Permítanme descartar mis dos experiencias, porque creo que esta es una pregunta tan importante para pensar.
En mi primer inicio, vendimos la compañía después de 13 meses por $ 50 millones y no hicimos una Serie B. Incluso en esos tiempos difíciles (’02 -’03), teníamos más capital en oferta. Sin embargo, vender frente a la Serie B fue claramente lo correcto. Si bien teníamos $ 6 millones en contratos con clientes en solo nuestro primer año, bastante sorprendente, en retrospectiva, pero realmente no teníamos la capacidad práctica de cumplir con esos contratos. Incluso recaudar una tonelada de dinero no habría resuelto completamente el problema. Siendo realistas, no podríamos cumplir con esos contratos y habríamos terminado en un mundo difícil que el capital no podía resolver. Por lo tanto, vendimos a nuestro competidor directo, que pudo cumplir con esas obligaciones de inmediato y preservar su participación en el mercado. Claramente haría esto de nuevo, sabiendo lo que sé ahora.
En mi segunda puesta en marcha, vendimos por mucho más, pero después de más de 5 años. Y solo hicimos una modesta Serie B. Incluso podría ser una Serie A en el mundo de hoy 😉 Si bien estoy increíblemente orgulloso de cómo lo ha hecho el equipo con Adobe, de la misma manera, ha habido mucho crecimiento desde la adquisición (4x a fecha), eso obviamente – quedaba mucho dinero sobre la mesa, al menos en papel. Eso es solo un hecho. Ahora, si hubiéramos recaudado $ 20m- $ 30m o más en otra ronda, no solo habría habido una dilución mucho mayor, sino muchos cambios. Y después de más de 5 años, no todos quieren cambiar. El tiempo es tanto un enemigo como una bendición en SaaS. Los compuestos SaaS, por lo que cada año, sus ingresos aumentan. Pero también, es una rutina para gran parte del equipo. Entonces, aquí, realmente no sabíamos que era hora . Y tal vez, no lo fue. Los años en la silla de montar pueden sesgar su juicio, así que desafíese en cualquiera de las decisiones si ha estado en ello durante algún tiempo.
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>> Mi consejo si se encuentra en este escenario: Obtenga asesoramiento de pares de alta calidad. Tanto como puedas soportar. Especialmente si es una tracción post-inicial y más especialmente si es una escala post-inicial.
Hable con sus VC pero realmente no los escuche demasiado. Nada personal, pero no cuentan aquí porque no pueden ser objetivos. Ellos obtienen un voto, por supuesto, un voto crítico. Ellos pueden decidir junto con usted. Pero su consejo: no estoy seguro de lo valioso que es. Debido a que estarán sesgados de una forma u otra, ya sea Go Big y recaudar un Bajillion Dollars, o Take The Offer.
Hable con su equipo, por supuesto, tanto como se le permita, pero tampoco pueden ayudar a decidir las cosas por completo. También serán parciales, de una forma u otra, no es su culpa. Algunos se beneficiarán de una venta. Algunos menos. A algunos les gustará la idea solo como un concepto. Algunos no lo harán independientemente de la economía. Algunos estarán en áreas que serán más respetadas después de una adquisición (por ejemplo, ingeniería). Otros se encuentran en áreas que pueden verse como redundantes. Por lo tanto, es difícil resolverlo claramente con el equipo más amplio, a pesar de que su aporte es el más importante de todos.
Lo que debe hacer es hablar con personas que hayan tomado esa decisión exacta. Especialmente porque la emoción en estas situaciones puede nublar tu juicio. Puede pensar que las cosas son más brillantes de lo que realmente son. O puede ser demasiado negativo en sus perspectivas. No se cual. Pero dudo que lo tengas 100% correcto. Dudo que pueda ser 100% objetivo, o al menos tener claridad objetiva, en esta situación. Así que obtenga el tipo de ayuda adecuado para analizarlo con claridad y calma.
Además, tenga en cuenta que las fusiones y adquisiciones son episódicas. Es caprichoso. Es impulsado por las personas, y las prioridades cambian. Así que deja pasar un mal negocio e incluso un buen negocio si te va bien. Pero si lo hace, no espere que vuelva pronto, si es que lo hace.
