From From Unicorn to Unicorpse: RetailMeNot Going for Discount en el blog One Million by One Million:
Siempre he sido escéptico acerca de las valoraciones vertiginosas que las VC aplican a las nuevas empresas a medida que avanzan en su loca carrera por financiar negocios. En su celo, ignoran la necesidad de un modelo de negocio sostenible y han financiado a muchos unicornios que se han estrellado y convertido en un unicornio *. El mercado de valores es un campo de juego completamente diferente y para las empresas mantener sus valoraciones bajo el escrutinio público es un juego de pelota completamente diferente. El dinero divertido ya no funciona. El sitio de cupones en línea RetailMeNot (Nasdaq: SALE) ya se ha dado cuenta de que no es una tarea fácil disfrutar de la gloria previa a la OPV una vez que comienza el escrutinio.
Finanzas de RetailMeNot
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RetailMeNot, con sede en Austin, Texas, se fundó en 2006 como Smallponds Inc. La compañía adquirió varias compañías más pequeñas en el transcurso de los próximos cuatro años antes de renombrarse como RetailMeNot para el año 2010. Obtiene ingresos a través de la publicidad y las comisiones de las ventas realizadas al por menor. sitios accedidos desde su sitio web. Los ingresos han aumentado de $ 16.9 millones en 2010 a $ 144.7 millones en 2012. La compañía también ha sido rentable desde 2010. Para el último año fiscal, los ingresos crecieron un 26% a $ 264.7 millones y terminó el año con un EPS de $ 1.03.
Fue financiado de riesgo hasta 2013 cuando se hizo público. Antes de cotizar, había recaudado $ 300 millones de inversores que incluyen Austin Ventures, Norwest Venture Partners, Adams Street Partners, Google Ventures, Institutional Venture Partners y JP Morgan. En julio de 2013 recaudó $ 191 millones en una OPV al vender 9.09 millones de acciones a $ 21 cada una. La compañía tenía un valor de $ 1.5 mil millones en el momento de su salida a bolsa.
Pero las finanzas se han deteriorado desde entonces.
El mes pasado, RetailMeNot informó sus resultados del tercer trimestre. Los ingresos del trimestre cayeron un 7% durante el año a $ 52.41 millones, pero se adelantaron al pronóstico de la calle de $ 48.58 millones. El EPS de $ 0.12 también fue superior a las ganancias proyectadas del mercado de $ 0.04 por acción.
Por segmento, los ingresos netos en tiendas y publicidad crecieron un 91% a $ 11.8 millones para el trimestre. Los ingresos netos de transacciones en línea móviles aumentaron un 55% a $ 4.9 millones y los ingresos netos de transacciones en línea de escritorio, que incluyen tabletas, cayeron un 24%, a $ 35.8 millones.
Entre las métricas operativas, el uso compartido de dispositivos móviles continuó mejorando. Durante el trimestre, las visitas a sitios móviles crecieron un 41% durante el año, mientras que la compañía informó una disminución del 19% en las visitas de escritorio. Las visitas totales al sitio cayeron un 1% a 159.7 millones con visitantes únicos móviles mensuales en 67.2 millones y visitas de escritorio en 92.5 millones.
Para el año en curso, RetailMeNot pronosticó ingresos de $ 240 millones a $ 242 millones, por delante del pronóstico de la calle de $ 236 millones. Espera terminar el trimestre actual con ingresos de $ 74 millones- $ 76 millones en comparación con el pronóstico del mercado de $ 74 millones.
Oferta de reembolso de RetailMeNot
La base de miembros de RetailMeNot puede estar disminuyendo, pero no es por falta de intentos. Para atraer a más usuarios, a principios de este trimestre, RetailMeNot anunció el lanzamiento de los descuentos de RetailMeNot. Como parte de esta oferta, la compañía se ha asociado con Snipp Interactive, Inc. e integrará el motor de procesamiento de Snipp en su proceso de verificación de recibos. A diferencia del método tradicional de reclamo de reembolso que lleva mucho tiempo, la oferta de RetailMeNot permitirá a los consumidores enviar una instantánea o un correo electrónico de un recibo y obtener su reembolso dentro de los cinco días hábiles para la verificación de la oferta. El consumidor podrá reclamar el canje en forma de tarjetas de regalo o dinero en una cuenta de PayPal en línea.
También está apoyando causas sociales a través de la campaña Save it Forward que permite a los consumidores usar los ahorros que obtienen a través de RetailMeNot como donación a otra persona. Los usuarios podrán donar los ahorros a través de un cupón Save-it-Forward que luego podrá canjear por la siguiente persona que realice el pago.
A pesar de sus movimientos, el desempeño de RetailMeNot en el mercado de valores continúa sufriendo. Sus acciones se cotizan a $ 10.16 con una capitalización de mercado de $ 532.5 millones. Tocó un máximo de 52 semanas de $ 21.68 en mayo y un mínimo de 52 semanas de $ 7.66 en agosto de este año. La compañía puede haber superado las expectativas del mercado, pero sus ingresos y tráfico decrecientes, márgenes estirados y capacidades de monetización débiles han terminado los gloriosos días de las acciones. RetailMeNot obtiene ingresos de socios minoristas que lo pagan por el tráfico dirigido a los sitios minoristas. Desafortunadamente, a los minoristas no les queda mucho para compartir con intermediarios como RetailMeNot después de que hayan dado grandes descuentos a sus consumidores. Esto deja poco en ganancias para RetailMeNot. Además, los sitios de cupones ven a los consumidores buscar cupones en dispositivos móviles, pero aplican el código de cupón en una página de escritorio separada, lo que hace que el sitio de cupones pierda ingresos, lo que a su vez resulta en una menor monetización del tráfico.
Además de los obvios problemas comerciales, RetailMeNot también ha visto a su inversionista Austin Ventures vender su participación. La salida de Austin Ventures se debe a su estrategia para salir de las inversiones de crecimiento en la etapa inicial, pero no pudo haber llegado en peor momento, ya que RetailMeNot continúa luchando para descubrir de dónde vendrá la próxima línea de ganancias.