Por lo general, los asesores reciben una cantidad muy pequeña de acciones en un cronograma de adjudicación más rápido que los fundadores y empleados (por ejemplo, 2 años), sin precipicio o un precipicio muy corto, y aceleración de “disparo único” tras la adquisición sin el segundo disparador de su despido. , suponiendo que serán despedidos porque la empresa adquirente tiene sus propias relaciones de asesoramiento.
Los únicos consejos y anécdotas que tengo es que los asesores suelen ser de corta duración, porque las necesidades de la empresa cambian con el tiempo y la empresa a menudo superará la relación de asesor. No espere demasiado trabajo real de los asesores, solo reuniones ocasionales, llamadas telefónicas, o incluso simplemente prestando su nombre y respaldo. Debe mantenerlos interesados en tareas y problemas que sean significativos y respetuosos con su tiempo. Idealmente, un asesor ha retomado la influencia que es uno o dos órdenes de magnitud más grande que los fundadores, alguien cuyo nombre en la página “acerca de nosotros” aumenta significativamente el peso de la empresa. Por estas razones, la mayoría de las subvenciones de capital de asesores son muy pequeñas (0.1% a 0.25% de capital) con subvenciones más grandes (0.5% a 1% o más) reservadas para personas que son especialmente útiles o bien posicionadas. Si crecen en un papel más cercano, siempre puede dar más existencias más tarde, o colocarlos en una base de consultoría paga. Muchas veces, un asesor es una posición de prueba para alguien que puede convertirse en inversionista.
En general, es mejor dar opciones que acciones al equipo extendido, porque no desea que muchos accionistas sigan el rastro. Un plan de opciones debe venir con una valoración 409 (a) antes de otorgar opciones. Mucha gente toma el atajo de saltear la valoración, y el problema es demasiado nuevo para saber qué tan arriesgado es eso, pero no lo haría. Si aún no tiene un plan de opción, siempre puede escribir su acuerdo de compromiso para prometer la concesión de la opción en una fecha posterior (siempre que el concesionario todavía esté con la compañía en ese momento).
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Con los asesores y todos los demás, los porcentajes son criterios, pero para evitar confusiones y falta de comunicación, las existencias realmente deben expresarse en el número exacto de acciones. Los porcentajes exactos fluctuarán con el tiempo a medida que cambie la tabla de límites. Definitivamente, desaliente a cualquiera de la noción de que sus porcentajes son fijos o que otorgar nuevas acciones a miembros del equipo e inversores merecedores es una mala forma de dilución.
No estoy seguro de lo que quieres decir con acuerdo de operación. Si tiene la intención de crecer, agregar miembros del equipo, etc., será una corporación Delaware C y no una LLC. Una LLC necesita un acuerdo operativo, pero las disposiciones de gobierno equivalentes en una corporación provienen de los estatutos, el certificado de incorporación, las resoluciones de la junta y, opcionalmente, un acuerdo de accionistas. Algunos abogados y empresarios prefieren tener un acuerdo de accionistas desde el principio, o un acuerdo de los fundadores para complementar estos documentos. Otros no lo hacen, o ponen las disposiciones equivalentes en los acuerdos de compra y empleo de acciones de los fundadores. Es una cuestión de preferencias y convenciones.
Además, no estoy seguro de lo que quieres decir con acuerdo de suscripción. La recaudación de fondos de ángeles tecnológicos, capitalistas de riesgo y amigos y familiares inversores de semillas generalmente se saltea un acuerdo de suscripción formal, la actividad previa al cierre mediante la cual todos los posibles inversores hacen compromisos duros hasta que tenga suficiente para el cierre inicial de la ronda. Por lo general, la mecánica de cómo se cerrará la ronda se maneja en un acuerdo de compra de acciones o en un acuerdo de compra de pagarés convertibles, a veces incluso en el propio billete. Eso da lugar al siguiente consejo, que es muy difícil lograr que los inversores ángeles se comprometan a hacer las cosas de manera oportuna u ordenada. Hay tres pasos enormes, cada uno de los cuales es un gran obstáculo y una operación de venta y cierre. Primero, haga que digan sí a la inversión. En segundo lugar, haga que realmente firmen los documentos. Y finalmente, haz que envíen el dinero. A menudo hay muchos retrasos y deslizamientos de un paso al siguiente, y cuantos más inversores se reúnan para una sola ronda, más probabilidades hay de que algunos de ellos no sigan adelante. Cuanto más baja en la cadena alimentaria de los inversores, más grande es este problema. Los inversores relativamente pequeños e inexpertos fuera de los principales círculos de inversión en tecnología a veces tienen tasas de abandono superiores al 50%, al igual que las organizaciones de financiación colectiva de inversores acreditados. Con diez inversores en una ronda, es bastante raro que todos cierren. Por esa razón, desea tener la posibilidad de tener múltiples cierres, y considerar la posibilidad de que la ronda final se cancele la suscripción y que tenga que cerrar una ronda más pequeña o encontrar una inversión adicional.
Si su abogado es muy respetado y atento, sabe todo esto y escuchará sus planes y tal vez no esté de acuerdo conmigo o me recomiende por qué su situación es diferente. Si todo esto es completamente ajeno a su abogado, lo más probable es que tenga un abogado muy bueno que simplemente esté llegando a cosas de una cultura empresarial diferente. Tenga cuidado con eso, algunas personas que son excelentes en negocios familiares, grandes empresas, inversiones no tecnológicas, etc., lo guiarán hacia una estructura que no se ajusta a las expectativas de la comunidad de riesgo / tecnología. O viceversa. Por lo tanto, debe saber en qué mundo operará y planificar en consecuencia.