¿Podría un fondo de capital fundador funcionar en la práctica?

Sin duda, es un concepto atractivo, y hasta cierto punto agrupamos nuestras fortunas y el riesgo de cobertura al invertir en otras compañías, pagar para ser parte de una universidad o club, tener leyes de bancarrota y bienestar social, mudarnos a una ciudad en particular o elegir un gobierno y uniéndose a los cofundadores. En todos estos hay algunas externalidades que funcionan en contra de los incentivos para la productividad: el Problema del Free Rider, por ejemplo, y Race to the Bottom. En el primer caso, una vez que es miembro de un grupo de fundadores, una persona está menos hambrienta, menos motivada por el miedo al fracaso, sabiendo que al menos uno en su grupo creará una compañía de mil millones de dólares y enriquecerá a todos en el grupo. En el segundo caso, aquellos que creen correctamente que son más inteligentes o mejores, o están mejor situados de lo que el grupo les da crédito, se negarán a unirse al grupo a menos que obtengan una participación mucho mayor. Los restantes son de menor calidad o más riesgosos, por lo que es más un grupo de perdedores.

La pregunta que creo es si la hipercompetencia es algo atractivo y útil para los fundadores de la compañía. Probablemente lo sea, si no fuera así, estarían tomando el camino seguro. Si desea participar productivamente en una startup sin arriesgar tanto, puede unirse como contratante anticipado en lugar de fundador.

Este es un concepto muy interesante, pero no estoy seguro de que finalmente funcione. La parte difícil es asegurarse en el momento de la agrupación de que todos los participantes estén en igualdad de condiciones en términos de probabilidad de éxito. Eso probablemente significaría que todos los participantes tendrían que estar en una etapa similar de su puesta en marcha (no se puede tener uno que haga $ 10M en la agrupación de ingresos con una empresa de etapa conceptual). Eso en sí mismo sería difícil sin tener en cuenta la parte de evaluación. Y finalmente está el factor de confianza. No puedo verme participando en un grupo con personas que no conocía y en las que confiaba.

Una forma en que esto podría funcionar es si las empresas salieran de un programa de incubadora como un YCombinator o 500Startups. Esto ayudaría con el proceso de investigación ya que estas incubadoras tienen estándares bastante altos. Además, todos los que ingresan a estos programas están relativamente en la misma etapa, por lo que todos están en igualdad de condiciones. Además, creo que la mejor manera de posicionar esto no es llamarlo “seguro”, que tiene la connotación de que, para que se pague, algo malo tiene que suceder. Llamarlo algo así como un fondo de cobertura o un club de inversión podría ser una mejor manera de hacerlo.

No estoy seguro de entender el modelo de Eric. Sin embargo, quiero contarle sobre un modelo que le permite calcular exactamente el número correcto de acciones para cada fundador. Desarrollé el modelo, llamado Grunt Fund (www.SlicingPie.com), que le permite crear una división de acciones perfectamente dinámica. El modelo le ayuda a calcular el valor razonable de las contribuciones de cada persona en relación con las contribuciones de los demás. Entonces, la persona que aporta el 30% del valor recibirá el 30% de la recompensa. Esto es justo y lógico.

Puede descargar una muestra de mi libro sobre el tema en SlicingPie.com. También tengo una hoja de cálculo de la calculadora de Grunt Fund en mi blog.

Simple, divertido y justo.

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