¿Qué hace a alguien genial en capital de riesgo?

Ellos escuchan.

Eso suena como una simplificación excesiva. En cierto modo lo es. La acción pasiva de escuchar está muy lejos de la sapiencia sabia que normalmente atribuimos a los principales VC. Y, desde luego, no hay duda de que, como VC, debe decir algunas cosas (entre las cuales, “sí”, “no” y “no”). Pero sin duda, el rasgo central que hace que los buenos VC sean excelentes es la capacidad de escuchar.

Escuchan de muchas maneras diferentes.

Estaban escuchando cuando hicieron lo que sea que los hizo aventurarse. Ya sea que hayan sido años de ser un operador, su tiempo al otro lado de una OPI como banquero o administrador de fondos de cobertura, o uno de los otros caminos típicos que conducen a la aventura, los grandes VC observaban y aprendían lecciones formativas que los guiarían. . Escucharon información y consejos que los empujaron a mercados por los que comenzaron a obsesionarse.

Escucharon grandes cosas sobre personas emocionantes y aprendieron a interactuar con ellos y a conocer a otras personas interesantes. Algunos aprendieron finanzas escuchando, otros los profundos sistemas técnicos o económicos que impulsaron los sectores en los que luego se enfocarían como inversores. Lo que aprendieron, sin duda estaban escuchando cuando llegó la oportunidad de pasar al capital de riesgo.

Cuando esos inversores se convirtieron en VC, continuaron escuchando. Idealmente, estaban emparejados como asociados con grandes socios generales o directores que estaban dispuestos a enseñarles. Algunos de estos VC senior dicen sus lecciones de diferentes maneras, y los grandes VC aprenden como VC junior cómo modificar cómo escuchan para adaptarse a personalidades únicas y fuertes. Este es un rasgo que les serviría bien “fuera de la cerca” cuando comenzaron su incursión en acuerdos de abastecimiento.

Más allá de los límites de la oficina de su empresa, escuchar es fundamental para obtener ofertas. Los grandes VC aprenden a escuchar las dinámicas y las fuerzas cambiantes del mercado, y como VC junior, esos grandes inversores aprenden a reunir la información necesaria para comprender lo que escuchan del mercado.

Por supuesto, obtienen esta información escuchando. Aplican las lecciones que han aprendido de sus gerentes y otros asociados (lecciones aprendidas de manera similar al escuchar, a veces en una cena tranquila u otras en medio de un club nocturno rugiente) para navegar por la miríada de personalidades fuertes dentro del C- nivel y comunidades fundadoras del mundo de inicio.

Se involucran con la gente lo suficientemente loca como para comenzar y dirigir una compañía de tecnología de crecimiento ultra alto. Escuchan lo que hacen esas personas, y si son realmente buenos, escuchan quiénes son esas personas: qué los asusta, qué los emociona, cómo lideran y con quién trabajan bien.

Algunas de esas personas recaudarán dinero. Algunas de las personas que recaudan dinero encajarán en el perfil de la firma de VC junior. Los grandes VC que toman la ruta larga para asociarse desde asociados comienzan aquí, aportando inversiones sólidas a la empresa que pueden devolver rendimientos a nivel de VC.

A partir de ahí comienza el largo ejercicio de investigación de una inversión potencial. Los grandes VC aprenden que este proceso es mucho más que unos pocos controles legales y buenas llamadas de clientes potenciales / actuales. Se trata de convencer a los jefes de los jóvenes VC de que vale la pena arriesgar su reputación.

El gran VC aquí aprende a mirar y escuchar cómo su pareja pasa por este proceso: cuáles son las preguntas que hacen y por qué las hacen. Este es un paso muy importante, especialmente si se encuentra en una empresa más grande con múltiples socios potenciales “líderes”.

Si todo va bien, esa gran empresa de capital de riesgo hace que la inversión y las puertas comiencen a abrirse. Este proceso de abastecimiento de empresas continúa una y otra vez hasta que ese VC comienza a hacerse una reputación. Si juegan bien sus cartas, podrían encontrarse como socios junior o director en unos pocos años.

Entonces las cosas realmente comienzan a volverse locas.

A medida que ese VC envejece (o en el caso de un VC directo al compañero, entra en el ring), él o ella comienza a darse cuenta de que la mejor arma que tienen a su disposición es su capacidad de escuchar. La experiencia operativa comienza a perder importancia a medida que el gran VC continúa como inversor. Las tecnologías cambian, las mejores prácticas se desvanecen y los clientes con los que VC trabajó se desvanecen.

Lo único que escala con ese VC es su capacidad de escuchar. Se vuelven increíbles al escuchar quiénes son las personas adecuadas para informarles en el mercado. Se vuelven fantásticos al escuchar a esa audiencia selecta que les cuenta sobre los cambios en el mercado y, si tienen suerte, escuchan sobre algunas personas excelentes que están a punto de recaudar dinero.

Ya no solo en el lado de la investigación de la cerca, el gran VC brilla porque saben cómo escuchar lo que hace funcionar a un fundador. Ciertamente, la compañía, el producto y la administración de esa compañía son importantes. Pero aprender cómo las personas que dirigen esa empresa funcionan es lo que hace que los buenos VC sean excelentes, y el gran VC aquí ejemplifica la excelencia al poder determinar si esa gerencia y esa compañía tienen la ventaja de ayudar a impulsar su fondo más allá de la magia 3x CoC devuelve el perfil que todos los fondos de VC anhelan.

Por supuesto, la historia no termina aquí. El gran VC debe continuar apoyando al equipo y a la compañía en la que ha invertido. Sin embargo, no son operadores, y como tal, este VC necesita aprender a escuchar atentamente el funcionamiento interno de su nueva compañía de cartera. Escuchan atentamente las finanzas que salen durante las reuniones de la junta y en las actualizaciones mensuales y trimestrales. Escuchan atentamente al equipo que dirige esa compañía, y escuchan bien al CEO de esa compañía que les informa a ellos y al resto de la junta (suponiendo que sean miembros de la junta).

Esa relación CEO / inversor es crucial. Un gran VC sabe cómo escuchar mejor a sus CEO. Escuchan lo que el CEO dice verbalmente y no verbalmente a través de sus interacciones de acciones, y le brindan a ese ejecutivo todo lo que necesitan, ya sea más potencial para clientes potenciales, ayuda para recaudar fondos para una ronda posterior o incluso / especialmente apoyo personal y moral por eso constantemente bajo el arma ejecutiva.

Ahora hay mucho más que escuchan los grandes VC que no voy a profundizar en detalles extremos aquí. Por ejemplo, aprenden a lo largo de su carrera cómo trabajar mejor con la prensa. También aprenden a recaudar dinero bien y a gestionar sus relaciones con sus inversores, y aprenden a contratar y aumentar su personal en su empresa a medida que asumen posiciones de autoridad. Todo esto es importante.

Pero la base de lo que hace que los grandes VC realmente lleguen a descubrir, invertir y apoyar a los equipos que crearán soluciones a los problemas que enfrentan los mercados grandes y dinámicos. Hacer lo anterior magistralmente requiere un amplio dominio del arte de escuchar.

Excelente comprensión del tema. Excelente comprensión del mercado y de lo que hace la gente. Capacidad para detectar un buen negocio. ¿Es este un buen equipo? ¿Es un buen producto? ¿Es el mercado lo suficientemente grande? ¿Cuánto pueden capturar? ¿Tienen un buen plan? Capacidad para guiar a los fundadores y mantenerlos en el camino feliz, especialmente para los fundadores más jóvenes y menos experimentados. Capacidad para conectarlos con recursos: talento, oportunidades. Capacidad para negociar y obtener un buen trato. Tienen una buena red para obtener las mejores ofertas o detectar ganadores que otros pasan o se pierden.