Las acciones ordinarias representan la propiedad directa del valor residual de la empresa. Al final del día, si la compañía se vende o se disuelve, los tenedores comunes dividen el valor restante después de pagar todas las obligaciones y el valor original de las acciones preferidas.
Las acciones preferentes se pagan primero en una salida o liquidación (es por eso que son “preferidas”) pero solo por la misma cantidad por la que se compraron en primer lugar.
A partir de estas explicaciones, puede ver que si fuera un inversor en una empresa de nueva creación, lo ideal sería tener su pastel y comérselo también.
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Es decir, si la empresa es un gran éxito y se vende a un precio más alto que su valor en el momento de su inversión, desea tener acciones ordinarias, porque luego puede compartir las ganancias al alza.
Por otro lado, si la compañía es una gran decepción y termina vendiéndose por menos de su valor cuando invierte, desea tener acciones preferidas, porque entonces recupera toda su inversión original antes de que alguien más vea un centavo.
¡Adivinanza! ¿Qué debe hacer un pobre inversor? Por suerte para ellos, los inversores iniciales (y sus abogados) son bastante creativos. Es por eso que prácticamente todas las inversiones de capital inicial no se realizan ni en acciones ordinarias ni en acciones preferentes. En cambio, crearon un tercer tipo de acciones.
Las acciones preferentes convertibles son el transformador del capital inicial.
Comienza Stock preferido, como arriba, para que se asiente en la parte superior de la cascada de liquidación. Esto significa que cuando la compañía cae en tiempos difíciles y llega el fin de los días, los inversores toman cada centavo de los ingresos hasta que recuperan el 100% de su inversión (más intereses, que en este caso se llaman dividendos) … después de lo cual los restos restantes, si los hay, se dividen entre los accionistas comunes.
Pero, ¿qué pasa si sucede lo contrario y Google decide comprar la startup por $ 100 millones? En ese caso, cuando llega el momento de dividir el pastel, los inversores sacan sus varitas de Harry Potter.
Encantaron “avarakedavera”, y mágicamente todas esas acciones preferidas se convierten en acciones comunes como si hubieran sido así desde el principio. Los inversores ahora extienden sus manos por su parte proporcional de los beneficios y se van ricos y contentos.
(Y luego, para los Draco Malfoys de los inversores, en realidad hay una magia aún más oscura: acciones preferidas convertibles participantes . Esta variedad es acciones preferidas, por lo que se devuelve en su totalidad desde el principio. Pero entonces, todos obtienen un caso inmediato de amnesia, olvida lo que sucedió, y luego el Preferido se convierte en Común y obtiene su parte completa de la ventaja.