En realidad, no estoy de acuerdo con Garrick Saito. Es una respuesta filosófica interesante, pero incluso con inversiones sin riesgo existe un costo de oportunidad. Es por eso que las inversiones sin riesgo (cuestionables ahora … pero las tesorerías) tienen retornos positivos. Entonces, en equilibrio, si el riesgo es cero, la recompensa ciertamente no es cero. Entonces, lo más interesante es el riesgo de riesgo premium (recompensa menos recompensa libre de riesgo).
Ravin Thambapillai tiene razón. Solo puede haber múltiples niveles de recompensa por el mismo nivel de riesgo si el mercado es imperfecto o no está en equilibrio. Algunas causas de imperfección son las ineficiencias causadas por la asimetría de la información. Por ejemplo, si tiene información privilegiada sobre alguna actividad futura (como una fusión o adquisición), tendrá una relación recompensa / riesgo mucho mayor.
Otros mercados son menos líquidos y no reflejan los fundamentos económicos, así como aquellos que son fuertemente negociados por las instituciones financieras. Además, hay muchos casos en que los mercados no son eficientes (lo que significa que algo tiene un precio incorrecto y, por lo tanto, los rendimientos esperados no son congruentes con su nivel de riesgo) [1]. En cualquier caso, la ineficiencia del mercado significa que hay casos en los que el riesgo no coincide con la recompensa.
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[1] Algunas críticas a la eficiencia del mercado derivan del campo de Behavioral Finance, que relaja los supuestos de racionalidad de los participantes del mercado: http://en.wikipedia.org/wiki/Eff…