No es común. Las empresas que pueden aumentar la deuda, en función de la solidez de sus operaciones y balances, probablemente deberían hacerlo en lugar de recaudar capital de riesgo. La deuda es “más barata” porque no tiene que renunciar al capital. Entonces, si la deuda es una opción, puede haber pocas razones para recaudar capital de riesgo.
Dicho esto, algunas startups con poco o nada de operaciones o activos reales aumentan la deuda. Otras startups respaldadas por capital de riesgo más tarde aumentan la deuda después de haberse estabilizado. El financiamiento de la deuda impide una mayor dilución de los accionistas.
Hay un par de opciones de financiamiento de bonos / deuda que he visto.
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1. Deuda de riesgo. Las empresas como TriplePoint Capital ofrecen financiamiento de deuda a las nuevas empresas, generalmente para comprar servidores, sillas y otros activos de capital (que luego podrían excluir si fuera necesario). YouTube y Facebook hicieron tratos con TriplePoint, pero estas compañías ya estaban bien establecidas cuando ejecutaron una opción menos costosa para capital de crecimiento.
2. Financiación del fundador. Un fundador acomodado, presumiblemente rico de una startup exitosa anteriormente, podría prestarle el dinero de su próxima startup y establecer los términos del préstamo él mismo. La startup (su startup) luego le pagaría un cupón del bono y eventualmente le devolvería el principio. Mientras tanto, podría usar el dinero para evitar tener que reunir capital de riesgo y diluir su propia participación. Esto es bastante complicado y necesitarías algunos buenos abogados para descubrir los detalles.