De mis más de 20 inversiones ángel, tres han fallado hasta ahora. He visto tres formas completamente diferentes en las que esto se ha desarrollado, y se ha demostrado que es una experiencia muy valiosa, especialmente porque tengo más de 30 malditos inversores ángeles increíbles en mi empresa, Ometria – Startup de inteligencia de comercio electrónico del Reino Unido Ometria recauda $ 1,5 millones de semillas Ronda | TechCrunch
TL; DR: si los trata con respeto, con integridad absoluta, con total apertura, no solo no le sucederá nada, sino que saldrá con relaciones aún más fuertes.
Caso 1.
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Fundador de alto vuelo, no con experiencia en tecnología, sino con experiencia en la gestión de equipos grandes, con un perfil sólido, con excelentes y relevantes conexiones en la industria. Muy encantador, muy fácil con la gente, pero también acertado y capaz de obtener el respeto del equipo. Invertieron una cantidad significativa en la empresa, luego plantearon una ronda de semillas en la que participé. Tres personas en la junta: dos fundadores, un inversor.
Las relaciones con los inversores consistieron en actualizaciones no del fundador sino del inversor en el directorio. Los inversores fueron invitados a eventos muy elegantes, en restaurantes y clubes muy bonitos, y se les dieron regalos muy bonitos, y esa fue la oportunidad de pasar tiempo con el fundador y el equipo.
El mercado demostró ser demasiado competitivo, la economía de la unidad para la empresa no funcionó y se quedó sin efectivo sin poder aumentar la próxima ronda. Aproximadamente un mes antes de que eso sucediera, toda la comunicación a los inversores fue que todo estaba bien, que entraba dinero y que los inversores existentes seguirían. De repente, un día llegó un correo electrónico indicando que la empresa estaba en liquidación.
Hubo consecuencias totales absolutas. Los inversores amenazaron con demandar. E-mails enojados vinieron de todos. El fundador me llamó, realmente llorando, preguntando “¿por qué todos son así? Tomamos una decisión de la junta, una decisión difícil, y simplemente tuve que despedir a todo mi equipo. Es horrible. Hice todo lo que se suponía que debía hacer. la Ley”. Todas las relaciones fueron arruinadas. Nadie salió sintiéndose bien.
Caso 2.
Dos fundadores Jóvenes, enérgicos, exagerados. Literalmente se “vendió” la inversión a través del fundador que se acercó a LinkedIn. Algunas personas increíbles estaban invirtiendo en la ronda (una de las cuales ahora es absolutamente instrumental para Ometria), por lo que la prueba social estaba allí. Además, realmente me llevé bien con el fundador, un tipo increíble. La compañía se encontraba en un espacio “socialmente beneficioso”, lo que también facilitaba la inversión. No mucha tracción, pero para los inversores que invierten en personas, como yo, definitivamente valió la pena.
La compañía no fue a ninguna parte. El mercado no se materializó: los fundadores trabajaron duro en él, pero no tenían suficiente dinero para construir un equipo grande y fuerte, y se estiraron demasiado. Se introdujo una gran cantidad de inteligencia, pero sin el recurso, la mayor parte no se ejecutó por completo. La compañía se quedó sin dinero, trató de recaudar, pero no hubo una mejora en la tracción, por lo que no sucedió.
Resultó que un fundador (el que yo tampoco conocía) se mudó a un país diferente sin que nadie lo supiera. Habían estado trabajando remotamente durante meses. A medida que se acababa el dinero, el fundador que conocía bien envió un correo electrónico diciendo que renunciaría como CEO, entregando ese papel y sus acciones, al otro fundador, quien tomaría un recorte salarial. La sugerencia fue que esto les daría otros seis meses de pista y maximizaría las posibilidades de que la compañía no se retirara.
Todavía soy muy amigo del primer fundador y estamos involucrados en los negocios de los demás. Es un gran tipo y hará grandes cosas. Pero los inversores estaban confundidos, más que nada. Nadie estaba enojado como tal, pero estaba claro que los fundadores habían perdido toda la fe en la compañía, pero ese no era el mensaje que se retrató. Este paso parecía una manera fácil para el CEO de alejarse del inevitable desastre de liquidación, y una forma para que el otro fundador se diera más tiempo para decidir qué hacer a continuación. No hubo consecuencias importantes, pero las personas simplemente dejaron de preocuparse y quedaron en algún lugar entre la indiferencia y la pérdida de respeto.
Caso 3.
Un fundador Inteligente, académico, había pasado años construyendo una startup, girando en torno a la búsqueda de un modelo de negocio. Amigo de la universidad. Muy pequeño equipo. Cuando se acercó a mí para la inversión, le dije que no, ya que no sentía que el producto estuviera listo. Sin embargo, muy rápidamente un fondo semilla y una incubadora bien conocida invirtieron dinero, y pensé que su DD se había hecho correctamente, y dado que ya conocía al fundador, era una buena oportunidad de inversión.
El año siguiente se gastó tratando de reclutar personas, tratando de aprovechar todos los procesos de inicio, desde Lean Canvass, hasta la ingeniería ágil, con el fin de obtener un ajuste del mercado de productos, que los inversores habían asumido originalmente que ya estaba allí. Durante la recaudación de fondos hubo clientes que pagan. Inmediatamente después, todos se fueron, el producto resultó ser defectuoso y el equipo resultó incapaz de solucionarlo. Para cuando llegó la siguiente ronda, no había más tracción y no había posibilidad de subir.
El fundador dio la alarma temprano. Extendió la mano para explicar la pista restante, explicando los problemas que habían sucedido con el producto y el equipo, y le pidió a cada inversor su opinión y asesoramiento. El consejo que recibió a veces tenía carga emocional, pero siempre era constructivo. Al final no había nada que se pudiera hacer.
Preguntó nuevamente, explicando que, a menos que pudieran recaudar más inversiones, la compañía tendría que cerrar, y explicó que ahora había hablado con todos los inversores actuales y con otros en el mercado, y estaba claro que no había oportunidades para recaudar fondos. Esta vez dijo que el único paso que quedaba era vender la IP y solicitó presentaciones relevantes.
Todos estos fueron seguidos, y hubo actualizaciones periódicas sobre el progreso. Algunas compañías estaban interesadas, pero el plazo resultó demasiado corto para cualquier venta realista. Al final, llegó un correo electrónico explicando que todas las compañías habían respondido y que no había ninguna opción para vender el IP, por lo que el único paso siguiente fue nombrar liquidadores.
Esto se hizo y el proceso fue manejado. Todos firmaron los documentos, incluidos los inversores, y la empresa se cerró. El fundador escribió un correo electrónico largo a todos los inversores, agradeciéndoles por ser parte del viaje y proporcionando un enlace a una publicación de blog que había escrito, detallando todos los aprendizajes que había extraído de la experiencia. Fue una publicación interesante, valiosa y genuina que salió del corazón. Si él lee esto, entonces tal vez lo compartirá en los comentarios a continuación.
Escribí un correo electrónico de vuelta, copiando en todo el grupo de inversores. Esto es, palabra por palabra, “realmente quería decirte qué tan bien manejaste este proceso. Has mantenido a todos informados en todo momento, has demostrado humildad y la capacidad de aprender y educar en base a la experiencia, y tienes No enajené a nadie en lo que claramente fue un proceso tenso e incómodo. Esta es una de las tres inversiones que no han tenido éxito para mí, y ustedes han sido mucho mejores que los otros fundadores para manejarlo. Espero ver qué has el siguiente.”
Casi todos los inversores respondieron, respaldando lo que dije y reiterando su apoyo al fundador. “Haz eco de tus pensamientos por completo. ¡Mucha suerte para tu próxima aventura!”. “Me hago eco de los pensamientos de Ivan también. Mantente en contacto y espero que nos volvamos a ver”. “¡Aquí aquí! +1”. “De acuerdo, muy profesionalmente jugado”. “Estoy seguro de que buscará ejecutar otra startup y utilizar esas lecciones aprendidas para avanzar”.
Siento que no tengo absolutamente ningún sentimiento negativo hacia ese fundador. En todo caso, me he ganado el respeto por él. Si alguna vez quiere una referencia, la tendrá, y será una buena. Las empresas fracasan. No podía hacer que este funcionara. Pero definitivamente hizo todo lo posible, y definitivamente manejó a sus inversores con absoluta integridad y respeto. Sí, perdimos dinero, pero dada la forma en que lo manejó, a ninguno de nosotros nos importa. Fue un riesgo que tomamos.
Es sorprendente lo diferente que los tres fundadores manejaron el proceso de falla, y cuán diferentes han sido los resultados. Hay una lección tan clara aquí. Trate a todos los inversores, minoritarios o no, con total respeto: manténgalos siempre informados, siempre pida su opinión y aporte, y obtendrá relaciones aún más fuertes, incluso si su empresa falla.
En serio, ¿qué crees que sucede? La compañía es una entidad incorporada en la que todos poseen capital, que ahora no tiene valor. Por lo tanto, la compañía se disuelve, todos pierden todo el dinero invertido y todos siguen su camino respectivo: 