El dinero para el crecimiento de la empresa es como el agua para un árbol. Agréguelo en los momentos correctos y el crecimiento será constante. Da todo de una vez y las raíces de los árboles se marchitarán.
En una empresa de nueva creación, el proceso de extinción ocurre cuando los inversores invierten tanto dinero que los fundadores diluidos se sienten como ayuda contratada en lugar de propietarios. Sus salarios comienzan a tener más impacto material en sus vidas que el impacto potencial de vender sus acciones, la mayoría de las cuales dieron a los inversores demasiado pronto para ese dinero.
La startup que recauda demasiado dinero demasiado pronto a menudo será devorada por su competidor más hambriento pero más alineado a largo plazo.
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El inversor que invirtió demasiado a menudo venderá la inversión por sobrantes en una adquisición que salva la cara a dicho competidor, una vez que la inversión sobre-regada se haya retrasado mucho en el crecimiento.
Incluso obtendrá un retorno de la inversión debido a los acuerdos de acciones preferidas y su capacidad para vender el equipo en un mercado competitivo de talentos. Los fundadores, por otro lado, acaban de desperdiciar años de sus vidas al no darse cuenta de ningún retorno, a menudo cero, una vez que el competidor erosiona el valor de su empresa por encima de lo que valen el efectivo y el equipo.
Recaudar dinero debe seguir a la creación de valor.