Solo puedo hablar con las costumbres estadounidenses, no con las tendencias del Reino Unido. En los EE. UU. Sería inusual tener una ronda de semillas con VC pero solo acciones comunes, a menos que los VC invirtieran en billetes convertibles.
Si significan 2-3% de la capitalización total de la compañía, en forma de opciones, eso es inusualmente alto, probablemente el nivel de Director de Ingeniería a nivel semilla o CTO en la Serie A. Si significan 2-3% del plan de opciones, eso es más como 0.3-0.5% de la capitalización total, que sigue siendo significativa.
Cuando dicen 30-50% de descuento en la tasa de mercado, ¿es eso un descuento de las tarifas de consultoría típicas, o un descuento del pago anual que un empleado podría esperar? Un consultor que gana ￡ 80,000 por año puede cobrar una tarifa completa de ￡ 80-100 por hora en una gran asignación a largo plazo para dar cuenta de la falta de beneficios de empleo, seguridad laboral, necesidad de administrar su propio negocio de consultoría, etc. Esa sería una buena tasa de pago. Por otro lado, si significan que te pagan ￡ 40K por año o ￡ 20 por hora, eso es un descuento considerable. Una cosa sobre los consultores que descuentan las tasas a cambio de capital, es mejor que paguen a tiempo y no cuestionen la factura, eso sería grosero.
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El acantilado de 2 años / 6 meses está bien siempre que coincida aproximadamente cuando se espera ofrecer valor a la empresa. Si su proyecto de consultoría se realizará en 3 meses, no es bueno, porque podrían tomar su contribución y luego dejarlo ir antes de la fecha del acantilado. Por otro lado, si no entregará un trabajo completo antes de los 6 meses, y espera y espera quedarse por 2 años o más, es justo.
Los empleados, consultores y pequeños inversores generalmente no deberían obtener acciones preferentes. Esos están reservados para los principales inversores institucionales. Vienen con derechos que son dolorosos para la compañía (aprobación, información, puestos en la junta) pero que no son útiles para un accionista muy pequeño. Los inversores posteriores pueden objetar el hecho de que los pequeños accionistas poseen acciones preferentes y exigen una reversión de los derechos preferentes. Básicamente, si la empresa falla o si tiene mucho éxito, lo común y preferido valdrá lo mismo al final del día. Solo en un resultado intermedio, un aterrizaje suave, crisis, salida anticipada, etc., lo que prefiera podría valer un poco más que lo común. Por otro lado, 0.5% a 1% es una inversión externa sustancial y real, por lo que quizás merezca preferencia si lo hace con independencia.
No puedo especular sobre la UE, pero en los Estados Unidos, si se hace bien, es legal ofrecerle a un inversor un descuento en el precio de la acción. Otros inversores podrían quejarse y sentir que también merecen un descuento, pero si tiene una buena razón, por ejemplo, que era parte de un acuerdo temprano que implicaba trabajo de consultoría con descuento, podría pasar.
Una oportunidad para invertir, incluso con descuento, no es una gran concesión, a menos que tenga mucho dinero y considere invertir de todos modos. Ya está obteniendo algunas de sus acciones en lugar de pagar. 0.5% -1% suena como una cantidad sustancial de dinero, pero si le sobra dinero extra para inversión, mejor diversifíquelo e invierta en una compañía diferente. Entonces tendrá el 2-3% de esta compañía y el 0.5% -1% de una compañía diferente. Si alguno tiene éxito, estás en el dinero.