El comercio es como la felicidad. La felicidad es simple. Respira ahora y serás feliz. Sin embargo, lo simple no es fácil. ¿Cuánto (del Poder de) AHORA estaba en tu respiración? El comercio es simple: cantidad, costo de entrada, precio de salida, solo 3 variables. Entonces, ¿por qué el 90% + falla entonces?
- El precio es la única verdad.
El beneficio se produce cuando vende a largo plazo / compra para cubrir a un precio más alto / más bajo que lo que compra en largo / vende a corto. La pérdida ocurre cuando vende a largo / compra para cubrir a un precio más bajo / más alto que lo que compra a largo / vende a corto.
Repita el proceso con la suficiente frecuencia y se convierte en: cuánto y con qué frecuencia obtiene ganancias versus cuánto y con qué frecuencia pierde. En términos matemáticos: ventaja comercial = ganancia esperada = Win% * Win – Loss% * | Loss |
- ¿Por qué sigue siendo relevante el libro de Treacy y Wiersema, Disciplina de los líderes del mercado?
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Cada estrategia intercambiada se reduce a esta verdad definitiva.
- La aleatoriedad es dolorosa
Descargo de responsabilidad: mi mensaje a la policía religiosa políticamente correcta
Si el precio no fuera aleatorio, sería fácil y sencillo construir una ventaja comercial positiva.
El dolor es inevitable. Nuestra lucha para evitar el dolor crea nuestro propio sufrimiento. El precio es al azar. La aleatoriedad es dolorosa. Nuestra lucha por domar la aleatoriedad es la fuente de todas las construcciones abstractas que ponemos alrededor del precio.
Respira ahora y serás feliz. Si te mantienes presente en tu respiración, eventualmente encontrarás a Dios. Todos los místicos están de acuerdo en eso. Separe su respiración de su presencia y aparecerá el demonio. Todas las religiones organizadas lo saben.
Los análisis de factores fundamentales, técnicos, cuantitativos son intentos de domar la aleatoriedad. Como tal, crean una separación entre la verdad del precio y la inevitabilidad de su aleatoriedad.
- El análisis fundamental es un intento de predecir el precio de mañana leyendo las entrañas de hoy
- Valor es el significado que atribuimos a la valoración.
- El análisis técnico, particularmente el tipo predictivo como de Mark, Fibonacci, es un intento de llevar el orden divino al caos.
- El análisis cuantitativo es la ciencia de la incertidumbre previsiblemente incierta.
- El análisis factorial es un intento de ingeniería inversa de la sopa de ayer en el menú de mañana
Ninguna de esas obediencias predica la aceptación de lo que es: la aleatoriedad del precio. Todos creen que eventualmente podrán domarlo y, al hacerlo, son los arquitectos de su propia fragilidad. Mantenga los árboles de Navidad para diciembre, la teoría del caos para el pronóstico del tiempo y los cuentos fundamentales para la hora de acostarse para sus hijos.
- La complejidad es una forma de pereza
Hemos sido condicionados a creer que los problemas complejos requieren soluciones complicadas. Hay orgullo y vanidad elitistas en la confabulación de brebajes esotéricos.
Sin embargo, los problemas más complicados a menudo tienen soluciones simples y elegantes. Ejemplo: la trayectoria de un proyectil de movimiento rápido es, por definición, ciencia de cohetes. ¿Cuándo fue la última vez que la gran Serena Williams fue sorprendida resolviendo ecuaciones estocásticas al costado de la cancha? Bienvenido a mirar heurística
El punto es: cuando se enfrenta a un desafío, agregar complejidad es fácil. Cualquiera puede abofetear algo como una nueva métrica de valoración, un nuevo indicador, un nuevo factor. Solo recuerda que todo lo que te separa te separa aún más de la verdad del precio.
Es difícil sumergirse en la esencia de un problema y encontrar una solución simple y elegante. Requiere un cambio de perspectiva, paciencia, humildad.
Una verdad personal: una mejor entrada casi nunca es la solución, el tamaño de la posición, la salida y la gestión de pedidos a menudo lo son. Cada capa que despegas te acerca a la verdad del precio
- Adorando a los ídolos equivocados
La forma en que se enseñan las finanzas es directamente responsable del culto a la complejidad. Nadie recibe un premio Nobel por proponer la fórmula de expectativa de ganancia y los métodos para modificarlo. Sin embargo, muy pocos ganadores del Premio Nobel han puesto en práctica su teoría. ¿Confiarías alguna vez en un maestro de cocina que nunca haya pasado un día de su vida en la cocina de un restaurante? Entonces, ¿por qué molestarse con Fama French, Siegel?
Warren Buffet es el dios de muchos participantes del mercado. Los que más lo citan son a menudo los que tienen el peor desempeño. Si copias Warren Buffet, no aprendes de él. Piénselo racionalmente por un segundo, a pesar de las legiones de discípulos profesos, ¿cuántos han logrado replicar su éxito? ¿Podríamos simplemente estar adorando al dios equivocado? No aprendas del extraño, aprende de aquellos que lo modelaron exitosamente
- Gestión del dinero: los turistas apuestan a la granja. Los profesionales ordeñan la vaca.
En lugar de perder su tiempo en una mejor entrada, concéntrese en el módulo de administración de dinero. Aquí es donde se gana el dinero.
- Plan de salida:
¿Alguna vez te subiste a un autobús esperando nunca bajar? No suba al autobús si no sabe cómo bajarse. Es así de simple.
Stop loss: ¿correría en un automóvil sin frenos?
- El dinero es la raíz de todos los miedos.
El dinero no es la raíz de todos los males. La ignorancia es. El dinero es la raíz de todos los miedos. El dinero está conectado a todos los elementos a lo largo de la pirámide de Maslowe, excepto el más alto: la autorrealización. Los mercados tratan de manipular dinero: mover algo, ganar algo, perder algo. Por lo tanto, los mercados tienen un control férreo sobre nuestra identidad.
Los mercados lo embriagarán con un exceso de confianza eufórico. Esto se llama el efecto ganador. Los mercados también provocarán los miedos más profundos y oscuros en ti. El homo economicus se baña en productos químicos que pueden alterar tanto nuestra fisiología como nuestra personalidad. Los esteroides son tan potentes que son sustancias controladas en todo el mundo.
Los pilotos de F1 a veces dicen que lo único más difícil además de construir un auto de carrera es conducirlo. A continuación se presentan los rasgos necesarios de los participantes exitosos del mercado.
- Locus de control:
[Locus de control es un fuerte predictor de éxito en los mercados]
Los de bajo rendimiento tienen un locus de control externo:
- Creo que todos podemos estar de acuerdo en que si no tienes un sistema de negociación, no puedes esperar superar a alguien que sí
- Ahora, si confía en analistas, estafadores, a menudo conocidos como gurús del mercado, expertos, servicios de señales y boletines de basura para decirle qué hacer, adopta implícitamente su sistema de comercio
- Ahora, ¿vuelven a llamar cuando es hora de salir o se esconden debajo del escritorio? Vaya, ahora estás en problemas. Ha delegado todo su sistema comercial, su máquina de hacer dinero, a alguien que se niega explícitamente a asumir la responsabilidad. ¡Y luego te preguntas por qué pierdes!
Los que tienen un rendimiento superior tienen un locus de control interno. Son pensadores independientes. Toman sus propias decisiones y se hacen responsables de qué, cuándo y cuánto entrar y salir. Así es como desarrollan un sistema de creencias que se traducirá en un sistema comercial ejecutado a través de un sistema de hábitos.
- Proceso vs resultado: habilidad vs ego
[La orientación al resultado es un fuerte predictor de fracaso]
“Los ganadores se centran en ganar. Los perdedores se centran en los ganadores “ Connor McGregor, héroe nacional irlandés
La diferencia entre los mejores y mejores atletas no es física, es mental. Los mejores atletas se centran en el juego, otros se centran en la puntuación.
No puede esperar el resultado correcto si se concentra en lo incorrecto. Muchos participantes del mercado se centran en el rendimiento (resultado) en lugar del proceso de inversión. Vincular su identidad / ego a su actuación es una forma segura de explotar. Ejemplos clásicos: Ackman y Valeant, Corzine y MF Global, Fuld y Lehman Brothers
Lee mi post sobre la psicología del stop loss, es un post fundamental
- ARENA:
[Grit es el predictor reinante indiscutible del éxito en cualquier campo, en gran medida por encima del coeficiente intelectual]
El 80% del éxito está apareciendo … El 100% se muestra cuando no te apetece
Einstein fue considerado un alumno lento. Darwin fue considerado un perdedor. ¿Sabes por qué no hay un retrato del joven da Vinci? Hasta bastante tarde en su vida, fue considerado un perdedor sin remedio. Incluso pintó cadáveres para ganarse la vida. Todos tenían una cosa en común: GRIT crudo. El talento está sobrevalorado. GRIT está subestimado
Joaquín Cortés era analfabeto, superado en número, en territorio hostil desconocido. Quemó sus barcos y siguió su camino. La única salida es a través de
- La disciplina es voluble y el poder de los hábitos.
[La automatización es un fuerte predictor de durabilidad]
Steve Jobs usaba la misma camisa todos los días para salvar una rara y preciosa mercancía finita llamada fuerza de voluntad. La disciplina implica fuerza de voluntad consciente. La fuerza de voluntad consume mucha glucosa, combustible cerebral. Las disciplinas cansan el cerebro. El cerebro agotado no funciona bien. En pocas palabras, la disciplina es más que ineficiente, es contraproducente.
Los hábitos pasan por alto la conciencia. Los hábitos consumen poca glucosa. El cerebro no tiene que pensar en los hábitos, son automáticos. Los hábitos son efectivos. Los grandes operadores no son más inteligentes, tienen hábitos comerciales más inteligentes
- Apertura a la experiencia: el trabajo y crecimiento vs mentalidad fija
[La apertura al cambio es un fuerte predictor de adaptabilidad]
Para todos los gerentes activos atrapados en el “ser exactamente incorrecto o sobre el dilema correcto” (modelo de ganancias), “periodismo glorificado” (hablar con el analista), “turismo corporativo” (visitas a la empresa) y la “ruleta Maddoff” (alta convicción), solo recuerde esto: si no ha funcionado hasta ahora, hacer más de lo mismo significa que un ETF se hará cargo pronto.
Si la forma en que trabaja no funciona, cambie. Desafíe su sistema de creencias, su forma de trabajar, aprenda a vender en corto. Esto no es una elección. La resistencia al cambio es inútil. La evolución no toma prisioneros.
Conclusión
Solo hay una verdad: precio. Hay una medida: ventaja comercial. Su trabajo es inclinar su expectativa de ganancia. Hay un visualizador de borde comercial gratuito en mi sitio web. Suscríbase y descárguelo, es gratis. También publicaré pronto un clasificador de posición, algo que Scott Phillips dijo que es “demostrablemente superior a cualquier otra cosa”.
Trabaja en simplificar tus creencias. Tu proceso seguirá. Kaizen es cómo Toyota terminó venciendo a GM, Chrysler, una pequeña mejora a la vez