¿Cuándo se acortaría una acción frente a comprar una opción de venta?

Excelentes respuestas de John Hwang y Mathew Lloyd. Depende de sus objetivos, mandato y tamaño de cuenta. Las opciones son menos riesgosas que las cortas, ya que la pérdida está limitada. También son más caros de rodar

Tamaño de cuenta:

Con una cuenta de margen pequeño, es mejor que haga opciones, porque usa menos de su cuenta de margen. Con una cuenta más grande, a los corredores no les gusta el riesgo de pin en la fecha de vencimiento de las opciones OTC. A menudo le pedirán una expiración dividida o le cobrarán por el riesgo.

Mandato:

Lo creas o no, algunas personas creen que las opciones son riesgosas y fruncirán el ceño ante tu uso de opciones. Estas son las personas que creen que asignar dinero a fondos mutuos caros con bajo rendimiento es una mejor política de asignación de activos que ETF …

Objetivos:

La gestión de la exposición es más difícil si tiene acciones largas y cortas a través de opciones de venta. Theta y Vega, o la introducción del tiempo tiende a complicar un poco las cosas.

Entonces, para los gerentes profesionales, quedarse corto tiene sentido para LT.

En mi caso, vendo opciones de venta para reducir el riesgo en corto. En otras palabras, soy bajo Gamma y Theta. Mi objetivo es reducir el riesgo en posiciones cortas vendiendo premium cuando espero suqeeze corto.

En pocas palabras: las opciones ofrecen muchas más dimensiones que las existencias en corto: tiempo, formulación precisa, etc.

Estoy escribiendo un libro sobre elling corto. Habrá una cuadrícula / matriz de estrategias de opciones según los objetivos. Suscríbase a mi sitio web: Alpha Secure Capital | Alpha Secure Capital

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Una opción de venta SIEMPRE es mejor que poner en corto una acción SI está comprando una inversión de dinero profunda donde el delta es -1 (es decir, el precio de la opción de venta se mueve centavo por centavo contra el precio de la acción) para una acción fuertemente negociada con suficiente liquidez . Por ejemplo, una opción de venta de $ 120 para Apple (que actualmente cotiza a $ 94) con un vencimiento dentro de 2 semanas equivaldría a acortar a Apple en todos los aspectos con algunas ventajas adicionales: no tendrá que pagar dividendos, incluso puede retenerlo una cuenta de jubilación (en la que no puede acortar el stock) y le costará menos margen. Además, nunca puede tener ganancias de capital a largo plazo con una posición corta en una acción, pero puede reclamar ganancias de capital a largo plazo con una Put suficientemente profunda en el dinero con un vencimiento de más de 12 meses (IRS hace no se define profundamente en el dinero, pero si su delta es -1, puede afirmar que está lo suficientemente profundo en el dinero bajo la regla “en riesgo”). Además, si la acción se mueve en su contra, es decir, Apple comienza a subir de precio, perderá menos con la opción de venta que con la acción porque a medida que el precio de la acción se acerca más y más al precio de ejercicio, su delta será menor que -1 y se moverá más lento que el precio de la acción. Hay más sobre esto en mi blog (si intercambia acciones, debe saber acerca de las opciones de “profundo en el dinero”).

Dicho esto, si está operando día y scalping, entonces el cortocircuito funcionará mejor que comprar y vender Puts, y costará mucho menos en comisiones.