Todos los mercados están compuestos por bienes y servicios que son comercializados por vendedores y compradores dispuestos. Es el valor percibido de lo que se comercializa lo que determinará su valor. Las valoraciones de la empresa no son diferentes.
Tome un caso reciente que encontré. Un importante banco internacional tiene un producto muy bien desarrollado, factorización de cuentas por cobrar, que no genera mucho dinero en la mayoría de los mercados porque ha sido reemplazado por los más nuevos. Sin embargo, en India, nadie realiza esta forma de financiamiento porque la ley no reconoce el valor de la propiedad de las cuentas por cobrar. Por lo tanto, el banco ejerce presión sobre el parlamento y, en diciembre de 2013, se aprobaron leyes que reconocen las cuentas por cobrar como una propiedad que se negociará, creando el potencial para un segmento de mercado completamente nuevo en la India y potencialmente valioso para los accionistas del banco. Un año más o menos, el mercado de factoraje aún es pequeño pero está creciendo. Como puede ver, en un mercado había poco valor, pero en otro hay más debido a la competencia de productos, leyes y conocimiento. En los EE. UU., Un VC no le daría un alto valor a un negocio de factoring, pero en India ciertamente lo haría.
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