¿Los VC están sobrecompensados ​​en comparación con los empresarios y los CEO? Los VC generalmente obtienen el 2% del fondo al año y el 20% de los rendimientos con bajo riesgo. ¿Es esto sostenible?

Piensas mucho en esto, en algún nivel, como emprendedor con respaldo de riesgo. Todos los VC están comiendo salmón salvaje para el almuerzo en Madera, conduciendo su Modelo S P85 a la reunión de la junta, descubriendo a dónde ir para la Semana de Esquí … y estás haciendo que los cacahuetes construyan una compañía para ellos.

Pero aquí está la cosa: todos estamos siempre un poco celosos, un poco escépticos … y un poco molestos después del éxito … de / con personas que trabajan en contingencias. Y esa parte del 20% (no la tarifa de gestión, sino el acarreo) es una contingencia. Si el VC no ofrece un gran rendimiento para ese fondo, no ganan nada, no recaudan otro fondo, y terminan y pierden su trabajo. Finalmente.

Es muy parecido a otras situaciones de pago contingente:

• ¿Ese vendedor que “no hizo nada” y cerró un trato de $ 10 millones y se llevó a casa un bono de $ 500k o $ 1m? Celoso y molesto.
• ¿Ese banquero de inversiones que apenas compró el trato, hizo cerca de 20 horas de trabajo real y tomó el 1% + de la economía del trato para su adquisición [inserte la compañía aquí / Yammer / Instagram lo que sea]? Molestias y escepticismo.
• ¿Ese reclutador que contrató, que se tomó 10 minutos para presentarlo a ese candidato a Director o Vicepresidente con el que se habría encontrado de todos modos, y luego tuvo que pagar más del 20%? Fargh

A veces, las personas pagadas de manera contingente parecen demasiado compensadas. Pero por lo general, es aproximadamente proporcional al riesgo. Hay una cadencia y un equilibrio natural en la economía contingente que favorece a los que cumplen (y los compensa muy bien) y destruye a los que no lo hacen.

De todos modos, sí, los VC pueden hacer más que los empresarios, especialmente el riesgo ajustado. De hecho, según mis cálculos, pueden ganar aproximadamente 2.5-6x. Puedes ver las matemáticas aquí: ¿Por qué si eres un VC deberías ser increíblemente rico?

Pero algo del problema en mi humilde opinión es que todos tenemos dificultades para hacer frente a los pagos y devoluciones contingentes. Siempre parecen demasiado caros cuando hacemos estos pagos … pero la persona que asumió el pago contingente tenía un alto riesgo de no hacer nada.