¿Qué haces cuando tienes muchos inversores interesados ​​en invertir en la Serie A, pero ninguno en la etapa inicial?

Necesitas encontrar los inversores adecuados. Los VC tienden a tener “puntos dulces”. Estos son los mercados, los tipos de tecnología y las etapas de crecimiento en las que se sienten cómodos operando. El tamaño de los fondos que administran también se adapta a eso, por lo que puede ser difícil para ellos hacer que funcione cualquier cosa fuera de esa zona objetivo.

Si de hecho están realmente interesados, lo que esperan es que lleguen a un punto en el que puedan ingresar a su punto óptimo, y cuando lo hagan, tendrán señales positivas a las que pueden aferrarse. Si están haciendo introducciones, presumiblemente es para las personas que creen que podrían ser una combinación para ti, así que adelante con eso. Pero no confíes en ellos. Ve a buscar otros por tu cuenta, o mejor aún, encuentra una manera de arrancar (sé que esto no siempre es práctico, pero hazlo si puedes).

Encontrar los correctos es más fácil decirlo que hacerlo, pero puedes hacerlo. Aproveche sus redes y salga a las conexiones de conexiones según sea necesario. No hay una fórmula aquí, así que simplemente ataca de frente. Si ya tiene un buen producto, y especialmente algunos usuarios y crecimiento, debería poder recaudar dinero. ¡Buena suerte!

Escucha. Atención.

La situación en la que te encuentras es muy común. A los VC les gusta rastrear a las compañías desde una etapa temprana para una posible inversión futura. Definitivamente es positivo que esté recibiendo un interés entrante de los VC. Asista a las reuniones y pregúnteles qué hitos necesitará lograr para que se interesen en una inversión en el futuro. Esta es información valiosa.

Pero la respuesta a su pregunta básica es clara y no parece estar escuchando los VC. No quieren invertir en su nivel actual de desarrollo. Esa es una gran información y debería ayudarlo a enfocar sus esfuerzos salientes para atraer a un inversionista. Y si ha estado escuchando, parece que su enfoque no debería estar en la comunidad de VC.

Pregunte a los VC qué hitos necesita alcanzar para que estén dispuestos a invertir. Calcule cuánto dinero necesitará para alcanzar ese hito. Probablemente esté subestimando el tiempo / capital que necesitará, así que duplique su número. O tal vez pueda arrancar y lograr el hito con menos fondos y más tiempo.

Luego, comience una búsqueda enfocada de inversores que respalden a las empresas en etapa beta que han desarrollado un MVP pero que no tienen (o tienen) ingresos mínimos. Los posibles candidatos son inversores ángeles, pero existe una posibilidad externa de que también pueda encontrar un pequeño capital de riesgo local (el capital inicial no viaja lejos) que invierte en la etapa de MVP en su sector. Recomiendo contactar a los grupos de ángeles organizados locales que pueden agregar un grupo de inversores para hacer que la recaudación de fondos de ángeles sea más eficiente (ver enlace [1]).

Quizás pueda obtener algo de financiamiento de un cliente beta que esté dispuesto a pagar por adelantado para lanzar su producto.

Ser creativo.

Tienes tu respuesta pero puede que no hayas estado escuchando. Llegas demasiado temprano para los VC. Es posible que inviertan en el futuro y eso es genial, pero por ahora necesita investigar un poco y centrarse en encontrar inversores que quieran respaldar una compañía en etapa beta / MVP en su geografía.

Buena suerte. Parece que tuviste un gran comienzo. Gracias por el A2A.

Notas al pie

[1] Encuentra grupos y plataformas de ángeles

Con los inversores, en general, sí significa tal vez y tal vez significa no o probablemente no .

Mantenernos actualizados es muy fácil de decir, no cuesta nada y mantiene las opciones abiertas en caso de que se convierta en una buena oportunidad de inversión.

Lo que tiene que hacer es como todos los demás, construir el negocio por su cuenta con sus propios recursos (bootstrapping) o crear algo que sea una oportunidad para los inversores, lo que significa un equipo creíble, un mercado interesante, un buen ajuste del mercado de productos, tracción, y validación. Tener el MVP beta es genial; eso significa que estás cerca. Genere algunos hitos más alcanzados y buenos números, y si los factores anteriores se ven bien, entonces tiene algo que ofrecer a los inversores.

La respuesta corta:

Debe pasar un tiempo investigando el universo de inversores para identificar empresas de capital riesgo / grupos de ángeles / incubadoras / etc. que inviertan activamente en ofertas que coincidan con el perfil de su startup (MVP, pre-ingresos, antecedentes del equipo, ubicación, enfoque sectorial, etc. .) Piense en esto como encontrar el producto / ajuste del mercado, para robar una frase común entre las nuevas empresas.

La respuesta larga:

Usted sugirió que “muchos VC se acercaron” a usted. Me gustaría saber cómo te encontraron dado que estás en la etapa beta / MVP. Si quedaron impresionados por una presentación que le diste a una gran audiencia o impresionado por los números de uso temprano o los comentarios de los clientes extraídos de alguna fuente de datos públicos, entonces esa es claramente una señal positiva de que has tenido un buen comienzo.

En cuanto a los altos niveles de interés de los VC, es probable que deba retirar un poco más la cebolla antes de sacar conclusiones. Como sugirió otro escritor, a muchos VC no les gusta dar un “No” definitivo porque: (1) decir “Quizás más tarde” es más fácil que decir “No” (sin sentimientos heridos); y (2) muchos VC prefieren mantener la máxima opcionalidad. Los VC se reúnen con cientos de equipos fundadores talentosos cada año, pero solo respaldan un puñado que garantiza que van a perder algo grande en algún momento. En lugar de alienar al fundador con un rechazo rotundo, el VC a menudo prefiere mantener la puerta abierta a través de complementos e implicar interés en la etapa posterior.

Responder las siguientes preguntas debería darle una mejor idea de sus verdaderos niveles de interés:

• ¿Han invertido anteriormente en negocios de semillas? Puede verificar esto en las diversas bases de datos de financiación de capital riesgo o en su sitio web.
• ¿Con quién te encontraste? ¿Son tomadores de decisiones (socio general, socio, MD, etc.) o un profesional de inversión junior? ¿Cuánto tiempo pasaron contigo? ¿Has tenido más de una reunión en persona? Las reuniones múltiples en persona generalmente respaldan la idea de que están realmente interesadas, mientras que una llamada telefónica de 30 minutos con cero seguimiento no es el mejor indicador positivo.
• ¿Cumplieron con las presentaciones prometidas y qué tan receptivas fueron esas introducciones? Si lo conectaron a uno o varios fondos semilla que a menudo siguen, es una muy buena señal. Es posible que incluso desee solicitarles introducciones para financiar los fondos que ellos aprecian mucho.
• ¿Cuánto tiempo pasaron vendiéndote en su capacidad de agregar valor? Si están realmente entusiasmados con su equipo / negocio pero no pueden invertir hasta la A, entonces ya deberían estar vendiéndole con la idea de que son su líder ideal.

Independientemente de si están realmente interesados ​​en participar más tarde, en última instancia, debe centrar su tiempo y atención en los inversores con más probabilidades de invertir ahora. Hay miles de inversores enfocados en empresas (incluidos ángeles, incubadoras, capital de riesgo corporativo, capital de riesgo tradicional, etc.), pero solo un pequeño porcentaje de ellos realiza inversiones en negocios de la etapa MVP y solo un subconjunto de ese grupo podría invertir en su categoría comercial específica ( software móvil, de consumo, empresarial o lo que sea). Una vez que llegue a una lista razonable de “clientes potenciales calificados”, entonces debe encontrar una manera de obtener presentaciones cálidas a los tomadores de decisiones en esas empresas o a esa persona (si es un ángel). Una vez que establezca esas reuniones, venga extremadamente preparado. Aprenda todo lo que pueda sobre la persona con la que se está reuniendo (y su firma / estrategia / cartera si es relevante). Si todavía está vacío, entonces el mercado probablemente le esté diciendo que aún no ha pasado la etapa de desarrollo de “amigos y familiares” y / o bootstrap. Es posible que desee volver a algunas de las reuniones anteriores para comprender mejor lo que necesitarían ver (en términos de tracción, contrataciones, financiación, etc.) antes de considerar seriamente invertir.

Hmmmm … Situación interesante. Aquí está mi análisis:

• Qué tan buena es su situación realmente depende de quién se le acercó. No me refiero a qué fondos, me refiero a qué personas dentro de los fondos. ¿Fueron estos profesionales de inversión en su mayoría jóvenes, como asociados o incluso pasantes de verano? Una cosa que he notado es que después de importantes eventos / hitos de relaciones públicas, los profesionales junior en muchos fondos envían a sus talentos más jóvenes para ponerse en contacto y “comenzar una relación” con los fundadores con la esperanza de estar en su radar y tener éxito. La semana pasada, un fondo que soy mentor y que está recaudando una ronda inicial muy modesta recibió el enfoque de un fondo que no realiza rondas de menos de $ 15 millones.
• Si ese es el caso, es decir, si se le acercó alguien en la parte inferior de la cadena alimentaria de capital riesgo, el aprendizaje aquí debería ser no perder demasiado tiempo en estas reuniones si claramente no pueden conducir a una inversión en el momento escenario.
• Sin embargo, si la mayoría de sus reuniones se organizaron a nivel de socios, bueno, esa es una historia diferente. Eso significa que su nombre ha estado circulando en la comunidad de capital de riesgo, lo que significa que ha hecho un buen trabajo creando algo de lo que la gente habla, y que el concepto de lo que está haciendo es algo en lo que las personas (inversionistas) ven valor. Eso es generalmente no es el caso.
• Están diciendo que no están invirtiendo en la etapa de semilla, lo que significa una o más de algunas cosas:

• Es el primer escenario del que hablé, es decir, solo los asociados que buscan oportunidades río abajo.
• Te están decepcionando fácilmente (una de las peores cosas que un VC puede hacer), pero realmente están decepcionados por lo que vieron. Si ese es el caso, la respuesta de Paul Cohn es tu amigo, escucha. Y cuando sienta que no está recibiendo una señal fuerte, haga preguntas.

Gracias por el A2A!

¿Por qué necesita inversores de etapa semilla?

• Ser contactado por muchos VC de la Serie A indica que te han identificado como un buen Fundador con un buen inicio potencial.
• Decir que desean monitorearlo es una indicación de que su visión aún no ha evolucionado completamente. Quieren monitorearlo para que sepan cuándo está listo.
• El capital de etapa de semilla no ayudará a que su visión evolucione (de lo contrario, ya habrían hecho esas introducciones), y la infusión de capital en ese momento podría destruir su potencial futuro. Asumiendo que todavía estás en los primeros años.

Para algunas startups, la única diferencia entre Seed y Series A es estar listos para la escala (es decir, una inversión agresiva). De todos modos, no está listo para escalar hasta la Serie A, por lo que todavía no requiere capital para empleados de tiempo completo o desarrollo de productos comerciales listos. Cualquier capital que recaudes entre ahora y entonces, probablemente se desperdicie. Lo que equivale a una gran porción de capital desperdiciado.

El escenario anterior no es aplicable a todas las startups, por lo que no quiero confundir a las personas. Pero este podría ser tu dilema.

Buena suerte.

¿Qué están diciendo?

Escuche atentamente y asegúrese de no escuchar lo que quiere escuchar. ¿Dijeron “mantenerse en contacto y mantenerlos informados en progreso para la próxima ronda” o le hicieron un billón de preguntas a toda velocidad por un tiempo y luego le dieron resultados específicos de lo que considerarían un progreso exitoso y un estadio de cuándo retroceder y cuánto considerarían invertir para la Serie A? Porque esas son dos formas totalmente diferentes de decir “KIT” y tienen diferentes niveles de interés.

Quien lo esta diciendo?

¿Es un asociado menor o un socio? ¿Tomó un tiempo llegar a la reunión y es obvio que están muy ocupados (no falsamente ocupados) y que existen en su cartera y compañías reales que ELLOS MISMOS trajeron? Si es así y dijeron que seguirán interesados ​​si actúas, entonces eso es genial y probablemente estén interesados ​​porque han estado en el tiovivo el tiempo suficiente como para saber decir gracias, pero no para mí si ese es el caso. Si son jóvenes, probablemente tengan miedo de transmitir cualquier cosa, y puede que no signifique mucho porque dicen eso a todo lo remotamente decente.

Si realmente desea dicho inversor y realmente encajan bien y hay una buena química, pregúnteles qué hitos específicos considerarían un gran progreso para los que considerarían que la valoración aumenta y, por lo tanto, asistan a la próxima reunión y asegúrese de alcanzar esos hitos.

Al igual que cuando la persona a la que pides una cita dice “tienes muchas promesas, me interesaría si tuvieras más personalidad, equilibrio, seguridad en ti mismo, independencia y, en general, crecieras”.

Por supuesto, hablarán con usted si se ajusta a su tesis de inversión.

Así que crezca e intente nuevamente, lo que quiero decir es que tendrá que ser una empresa más grande con más tecnología, ventas, equipo, pruebas y eliminación de riesgos para poder jugar en esa liga. Eso es difícil de hacer, pero es parte del viaje de inicio. Si sinceramente desean hacer presentaciones, es una muy buena señal, acéptenlos. Y manténgalos actualizados sin ser una plaga: algunos VC que rechazaron mi propia empresa realmente nos han brindado favores, presentaciones y consejos.

¡Si está listo, tendrá el lujo de rechazarlos porque múltiples VC podrían estar cortejándolo en lugar de al revés! Pero con gracia, por favor.

Esto aparece en 9 de cada 10 conversaciones que tengo con startups en etapas tempranas. Para mí, significa que el inversor de la “etapa posterior” ideó una buena manera de decir: “lo que tienes ahora apesta y no invertiremos, pero si puedes tener éxito, hablaremos contigo”. Bueno, ¿no es eso especial? Sí, quieren ser amables y sí, quieren dejar la puerta abierta, pero hacer esto causa más mal que bien. Falso sentido de esperanza, conversaciones engañosas con potenciales inversores del primer día, convicciones innecesarias, etc.

Una de dos cosas:

1. En realidad, no invierten en la etapa de semilla. Si está buscando una ronda de semillas de ~ 300k y es un fondo de 200m, es probable que no estén interesados ​​hasta su próxima ronda.
2. Esa fue la mejor manera en que se les ocurrió decir “no interesado”

Créeme. No están interesados ​​en invertir en ti en la Serie A. Solo dicen eso, así que seguirás proporcionándoles información.

Las introducciones de VC que te dejaron pasar son venenosas. “¿El VC invirtió en ti?” “No.” “¿Entonces te presentaron a mí para sacarte de encima y hacerte creer que son un buen tipo?”

Obtenga la introducción de todos modos, y vea si alguna de sus introducciones invertirá.

Algunos pueden ser honestos, algunos probablemente solo preservando la opcionalidad.

Pero, si te gustan y realmente nunca hacen rondas de semillas (ver Crunchbase), toma sus introducciones SI te gustan las personas (provisionalmente) a las que harían introducciones.

De lo contrario, es peor que encontrar tu propio camino hacia las mismas personas.