Recaudar fondos para una VC significa encontrar socios limitados dispuestos a colocar dinero en uno de los nuevos fondos de la VC al inicio, a cambio de una parte del pago, menos cualquier comisión de administración, gastos cargados al fondo e intereses retenidos por la VC . Dependiendo del fondo, los inversionistas pueden ser individuos, oficinas de patrimonio familiar, compañías, “fondos de fondos” o entidades como compañías de seguros y planes de pensiones que necesitan supervisar grandes cantidades de efectivo durante un período prolongado. El dinero recaudado no se paga necesariamente por adelantado, sino que puede exigirse a los inversores del fondo a lo largo del tiempo a través de “llamadas de capital”, según sea necesario para los acuerdos.
La mayoría de los fondos son cerrados y no se actualizan. Eso significa que después de un período de suscripción inicial, no se traen nuevos inversores, no se garantiza dinero nuevo y, aparte de circunstancias extremas, los inversores existentes no se compran. El único movimiento son las llamadas de capital que entran y las distribuciones que salen de las inversiones a medida que pagan. Por lo general, el fondo no mantiene los rendimientos de cualquier inversión para aumentar su tamaño, eso sería algo llamado un “fondo de hoja perenne”, que no es común en el capital de riesgo.
Si las inversiones totales realizadas por un fondo son mayores que el monto de su suscripción, o está leyendo los números de la manera incorrecta o los números están equivocados. Puede ser que recaudaron más de $ 33.5 millones, o que son una de las raras excepciones que recaudaron dinero adicional después del inicio. Las inversiones realizadas podrían informarse en exceso, tal vez se informó una inversión pero nunca sucedió y ese dinero permaneció disponible, podrían haber acreditado al fondo con una ronda completa cuando solo era el inversor principal entre varios otros, o pueden estar agregando o atribuyendo erróneamente inversiones realizadas por otros fondos gestionados por el mismo VC.
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