¿Por qué Lending Club es más grande que Prosper? ¿Cuántos ingresos tienen? ¿Qué tan grandes pueden crecer estos negocios? ¿Cómo se siente la dinámica competitiva prospectiva?

La historia de Lending Club vs. Prosper (y los préstamos P2P más grandes) es realmente interesante.

Regresando una década a mediados de la década de 2000, los préstamos P2P eran una industria naciente que había comenzado a convertirse en una carrera de dos caballos entre Prosper (fundada en 2005) y Lending Club (fundada un año después en 2006). Como el primero en moverse en el espacio, Prosper había saltado al frente a fines de 2007, facilitando 10 veces el número de originaciones de préstamos como Lending Club. Pero 7 años después, Lending Club pasó a OPI en diciembre de 2014 y ahora tiene un mayor valor empresarial. ¿Entonces qué pasó?

La respuesta es la regulación gubernamental, que proporcionó a Lending Club una gran ventaja competitiva sobre Prosper en los primeros días de los préstamos P2P. La cuestión crítica que surgió en 2008-2009 fue si la SEC vería las transacciones de préstamos que Prosper y Lending Club estaban facilitando como pagarés, sin ningún requisito de presentación, o valores, que (en ese momento) tenían una presentación extensa y muy costosa requisitos

Prosper adoptó un enfoque más pasivo de “esperar y ver” en este tema regulatorio, esperando que los reguladores simplemente vean los activos subyacentes como pagarés y los dejen en paz. Lending Club, sin embargo, tuvo la previsión desde el principio para ver el peligro con este enfoque. Si la industria se viera obligada a presentar una solicitud ante la SEC, todos tendrían que cerrar durante 6 meses y someterse al largo y costoso proceso de registro. Como tal, Lending Club eligió adoptar un enfoque proactivo al ser los primeros en presentar la solicitud. Además, en realidad ayudaron a la SEC a dar forma a gran parte de la regulación en los préstamos P2P, lo que les proporcionó una gran ventaja a corto plazo sobre la competencia.

Tan pronto como Lending Club terminó su proceso de presentación, la SEC dictaminó que todos los demás mercados de préstamos P2P tendrían que hacer lo mismo. Esto significaba que salieron del proceso justo cuando todos los demás tuvieron que cerrar temporalmente durante 6-9 meses. Entonces, durante ~ 9 meses (tiempo que le tomó a Prosper salir del proceso) fueron efectivamente el único jugador en los préstamos P2P, justo cuando el mercado despegó por cortesía de los vientos de cola proporcionados por la crisis financiera.

Muchos de los otros jugadores tempranos esencialmente cerraron debido a los altos costos de la presentación y el tiempo perdido. Prosper logró salir del proceso, pero para entonces el daño ya estaba hecho. Con 9 meses de campo verde, Lending Club había construido ambos lados del mercado de dos lados, mejorado sus efectos de red y cautiverio del cliente y emergió como el jugador número 1 en préstamos P2P. Los últimos 5 años Prosper ha estado poniéndose al día lo mejor que puede. Por lo tanto, la regulación gubernamental cambió el juego desde el principio en los préstamos P2P.