¿Por qué es tan fácil para los empresarios que han tenido éxito anteriormente recaudar fondos de capital de riesgo para su nueva empresa a pesar de no tener experiencia en el campo?

Confiar en la experiencia técnica de un fundador puede ser una receta para el fracaso. Hay muchos factores que conducen al éxito de la startup y el “campo de experiencia” es solo uno de ellos.

¿Cuál es el factor más importante que conduce al éxito de una startup? Crear un producto o servicio que satisfaga una gran necesidad del mercado. Como maestro de lo obvio, he llegado a la sorprendente conclusión de que tener un producto que los clientes desean comprar es el factor más importante para tener éxito.

Con demasiada frecuencia, aquellos con gran experiencia en un campo se enamoran de su dominio de la tecnología y no se centran en el mercado. Esto es especialmente cierto para los académicos cuyo sistema de incentivos se basa en la publicación de grandes avances tecnológicos … no en vender cosas.

Numerosas veces en mi carrera he visto tecnología brillante en busca de un mercado. En algunos casos, he visto a las empresas alcanzar el éxito al reducir su tecnología para abordar una necesidad específica.

Los tecnólogos a veces quieren dictar lo que el mercado debería desear en lugar de escuchar lo que realmente quiere el mercado. Los tecnólogos a veces también pierden una oportunidad de mercado o se quedan sin dinero perfeccionando una tecnología cuando una versión menor podría haberse introducido con éxito en el mercado.

Los emprendedores en serie han demostrado que pueden llevar con éxito un producto al mercado. Un producto que el mercado quiere. Las startups tienen que abordar muchos problemas en su búsqueda del éxito, incluyendo:

• Desarrollo de productos
• Ventas
• Capital creciente
• Contratación

Y la mayoría de las cosas no salen según lo planeado. El producto no se ajusta a las necesidades del mercado. Las ventas no salen bien. Recaudar capital para mantener las ruedas en la empresa es difícil. Algunos empleados no terminan siendo buenos miembros del equipo.

Un emprendedor en serie ha demostrado que han podido navegar a través de los muchos problemas involucrados en el inicio de una empresa … ¡y han tenido éxito!

Un emprendedor en serie ha demostrado ser capaz de tener éxito con las probabilidades en su contra. Un tecnólogo solo ha demostrado la capacidad de crear tecnología, que es solo una pieza del gran rompecabezas que conduce al éxito de la startup.

Apostaría a un emprendedor en serie todos los días frente a un tecnólogo puro.

Depende de lo que quiera decir con experiencia en el campo. Por ejemplo: si desea construir un reactor de fusión, hay dos tipos de personas en las que puede apostar: expertos en fusión y no expertos.

A juzgar por su pregunta, parece que cree que los expertos en fusión tienen experiencia, los demás no.

Estoy en desacuerdo. Los expertos en fusión son expertos en NO construir un reactor de fusión. Su única experiencia es fallar. Los otros no tienen esa experiencia. Entonces hay esperanza. Inviertes en esperanza, no en fracaso.

Esto es cierto para cualquier problema nuevo: los “expertos” solo han demostrado que saben fallar. De lo contrario, ya no sería un problema.

Las personas externas que son inteligentes y decididas tienen muchas más posibilidades de éxito (ver todos los principales emprendedores tecnológicos). Contratan expertos, pero luego tienen que decirles cómo volver a imaginar e innovar.

Es mi paradoja personal de innovación: cuando se trata de diseñar lo desconocido, las personas con menos probabilidades de tener éxito son las que están en el campo correspondiente.

Los inversores en etapa temprana toman decisiones en condiciones de alta incertidumbre. La mayoría de las empresas fracasan, y es imposible predecir de manera confiable las excepciones que tienen éxito.

Los seres humanos odian la incertidumbre, por lo que se la ocultan inventando y aplicando reglas o fórmulas que pueden usar para hacer predicciones. Es psicológicamente más importante que la regla sea útil para hacer una predicción que para que la predicción que hace sea precisa.

En este caso, el OP está acusando a los VC de usar una regla (los fundadores que han tenido éxito antes volverán a tener éxito) que no logra hacer buenas predicciones.

Solo para tener en cuenta, el OP está haciendo lo mismo, proponiendo una regla simple: los fundadores con experiencia en el campo tienen más probabilidades de tener éxito.

Una de estas reglas puede ser más predictiva que la otra, pero ambas son simplificaciones que fallan con más frecuencia de lo que tienen éxito. El problema con este tipo de reglas es que ocultan cosas. Observa ejemplos que confirman la regla y no nota contraejemplos. Se te ocurren argumentos positivos sobre por qué tu regla debería funcionar “la experiencia es crucial porque …” “sin experiencia técnica, el producto no funcionará y nadie comprará …” Te encerras en una visión del mundo estrecha y binaria donde puede argumentar cómodamente uno contra el otro y nunca darse cuenta de las otras mil cosas que podrían entrar en un negocio exitoso.

Porque, aunque es arriesgado, apostar por los fundadores repetidos funciona. No necesariamente funciona mejor . Pero funciona. (Y la mayoría de las cosas en la empresa realmente no funcionan).

La gente que mira los datos le dirá que los fundadores que repiten no son necesariamente una mejor apuesta que los principiantes … lo que parece ser cierto. Mire a Marc Benioff, Mark Zuckerberg, Evan Spiegel, Bill Gates, Michael Dell, Airbnb, Stripe, Dropbox, etc.

Sin embargo, los datos son un poco engañosos. Porque lo que hace un fundador exitoso por segunda vez para un VC es quitar ciertos riesgos específicos de la mesa:

• Ellos (por segunda vez) saben cómo construir un equipo fuerte. Ya son buenos para reclutar, y de hecho, es probable que ya tengan los “huesos” de un gran equipo directivo ya en el día 1. Los principiantes tendrán dificultades aquí, por el contrario, durante muchos años.
• Saben cómo crecer rápidamente, una vez que se ajustan al mercado de productos.
• Ellos saben recaudar fondos.
• Saben cómo crear asociaciones estratégicas y obtendrán el beneficio de la duda aquí.
• Saben cómo cerrar grandes ofertas. Y saben cómo ir “empresa” desde el día 1.
• No “venderán demasiado pronto”. Si un fundador vendió por $ 150 millones la última vez, probablemente esté buscando $ 1b + esta vez. Esto se alinea bien con la economía de las grandes empresas de capital riesgo.
• Probablemente se puede confiar (con capital, etc.)
• Y lo más importante en algunos casos, tienen muchas pruebas sociales. Lo que puede hacer que sea mucho más fácil “hacer un trato” en muchas empresas de capital de riesgo. La prueba social importa.

Todos los riesgos anteriores existen con fundadores por primera vez en un grado mucho , mucho mayor que los fundadores por segunda vez.

Mire a Jet, o Yammer, o Workday: grandes historias de éxito de Second Timer. Comenzaron a funcionar, una vez que lograron el ajuste del mercado de productos al menos.

Entonces, si esos son los riesgos que te preocupan … entonces apostar por los segundos puede ser un buen camino a seguir. Incluso si las probabilidades matemáticas estrictas realmente no sugieren que sea una apuesta “mejor”.

Lo que no quiere decir que los novatos no tienen sus propios riesgos especiales. Ciertamente lo hacen. Gastan una tonelada más de dinero y creen que por arte de magia, el mercado de productos saldrá de la nada. Entre otros riesgos.

Una startup es mucho más que construir un producto. Se trata de construir un equipo, una empresa y, en algunos casos, un mercado. Tener un doctorado sin duda demuestra determinación y resistencia, pero no del mismo tipo que lo que se requiere para construir una startup exitosa. Para tener éxito, uno debe ser un operador, y las personas con startups exitosas han pasado por ese proceso.

Ahora no estoy seguro de lo que significa “experiencia de campo” aquí. Si quiere decir llevar una bolsa, nunca he llevado una bolsa, pero en mi primer inicio (y ahora), paso una cantidad desproporcionada de tiempo con los clientes que venden el valor de . Y vender en este contexto es muy diferente de ser una máquina de ventas basada en relaciones que funciona con monedas, porque se trata de vender la tecnología.

Sí, la segunda vez fue drásticamente más fácil, y Jason M. Lemkin lo golpeó en la cabeza.

La mayoría de las razones por las cuales las empresas fracasan tienen poco que ver con la experiencia del fundador en una vertical específica, sino más bien con la experiencia del fundador en la gestión de un negocio. Los empresarios por segunda vez han demostrado consistentemente tasas de fracaso más bajas que los empresarios por primera vez.

También hay una segunda pieza del rompecabezas, que es que las inversiones de capital de riesgo por su naturaleza son inversiones de alto riesgo, y hay un número muy limitado de formas de mitigar ese riesgo. Una de ellas es que los fundadores por segunda vez que han pasado por el ciclo de vida de una startup respaldada por una empresa están más familiarizados con la mecánica de los fondos de la empresa y es más probable que trabajen con el VC para asegurar la devolución del capital.

Finalmente, hay un sesgo en su declaración: ve a los empresarios en quiebra mientras los doctores brillantes no tienen fondos, pero es muy probable que la tasa de fracaso entre los doctores sea igual a la de los empresarios, si no mucho más.

Esta es la razón por la cual los mejores pares de fundadores de inicio son a menudo un fundador de inicio experimentado con un experto en la materia.

Porque es probable que sean “formidables”, demostrado por el historial.

Como dice Paul Graham, la mayor parte de esa coincidencia de patrones alardeados que hacen los VC es solo para encontrar fundadores formidables.

Cómo convencer a los inversores

“Pero la base para convencer a los inversores es parecer formidable, y dado que esta no es una palabra que la mayoría de la gente usa en las conversaciones, debería explicar lo que significa”. Una persona formidable es aquella que parece que obtendrá lo que quiere, independientemente de los obstáculos que se encuentren en el camino. Formidable es casi seguro, excepto que alguien podría estar seguro y equivocado. ”

Gran parte del capital de riesgo se trata de la coincidencia de patrones.

Y no debería sorprenderle que para emprendimientos de alto riesgo, el éxito pasado sea un gran indicador de éxito futuro, incluso sin experiencia en el campo.

¿Por qué? Porque casi invariablemente, ser un fundador exitoso = ser excelente para aprender cosas nuevas.

Y 99 de cada 100 veces, la curva de aprendizaje supera el conocimiento existente en términos de valor impulsado al iniciar una empresa. Al igual que el gradiente supera la intersección y en el valor de las funciones lineales.

Tiene razón en que hay algunos campos en los que el conocimiento preexistente requerido es tan grande (por ejemplo, compañías tecnológicas realmente profundas, como la farmacéutica) que la curva de aprendizaje simplemente no es suficiente. Pero en esos casos, el conocimiento en sí tampoco es suficiente, por lo que se ven muchos equipos de fundadores con múltiples talentos que complementan las habilidades de los demás.

El dinero sigue a la seguridad. Si los inversores tienen la sensación de que su dinero se está utilizando bien y también es seguro, darán mucho. No están tan preocupados por el producto como la persona. Los productos necesitan trabajo, pero si la persona es buena con los fondos, obtendrá más porque los inversores saben que los fondos son relativamente seguros.

Comenzar algo de la nada requiere un conjunto de habilidades muy específico, a menudo contradictorio. Académicos, ejecutivos corporativos de mucho tiempo, profesionales de servicio (p. Ej., Abogados, consultores): por lo general, simplemente no tienen la mentalidad ruda, rápida, atrevida, eso es lo suficientemente bueno como para joderlo.

Los emprendedores probados lo entienden. Eso es difícil de encontrar.

La experiencia de dominio, por otro lado, es fácil de contratar más tarde.

Porque el mejor indicador del éxito futuro es el éxito pasado.

Además: la experiencia en el campo, o realmente cualquier experiencia, tiene un valor limitado en la mayoría de las nuevas empresas. Es por eso que verá muchas startups exitosas fundadas y dirigidas por niños que no tienen experiencia comercial en absoluto.

Han establecido una relación y un nivel de confianza con los inversores.