La novedad en VC será mucho más matizada de lo que la mayoría de los motores de marketing de contenido de VC te harán creer
Para responder a esta pregunta, realmente tenemos que distinguir entre marketing y realidad.
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Por ejemplo, realmente no me gusta pedir prestado una cita de Vinod (la cita original era algo así como “90% no agrega valor” – vea Vinod Khosla: Tenga cuidado con los “consejos estúpidos”) para mostrar la diferenciación en la empresa .
Vinod no estaba hablando de que fuera diferente o único. Estaba hablando de cómo tomar ciegamente consejos operativos de personas que nunca han sido operadores no es necesariamente una gran opción de acción. Eso … tiene mucho sentido en realidad.
¿Pero eso significa que Vinod Khosla opera funcionalmente diferente o tiene una reputación contraria a otros VC?
En realidad no
Si bien no he trabajado directamente con él, muchos de mis amigos y colegas que no han señalado nada que Vinod haga funcionalmente diferente a cualquier otro GP de estreno en Silicon Valley.
Esto no es algo malo. La industria tecnológica de VC ha existido durante casi 40 años, y durante ese tiempo, muchos VC exitosos han ayudado a dar a sus contemporáneos y sucesores una gran cantidad de lecciones y mejores prácticas que (aunque a menudo no están codificadas) se entienden como buenas y malas maneras de ser un buen inversor.
Por ejemplo: Don Valentine, uno de los fundadores de Sequoia Capital, dijo lo siguiente más de una década antes de que Vinod fuera citado en Stanford:
“El mundo de la tecnología prospera mejor cuando las personas se quedan solas para ser diferentes, creativas y desobedientes”.
¿Suena familiar? Aquí, Don argumenta que un equipo necesita ser enfocado, dejado solo y autónomo, a veces incluso hasta el punto de ser ” desobediente”. Tal desobediencia y autonomía necesarias de (entre otras cosas) un inversor dominante no es diferente a lo que Vinod defiende. .
De hecho, ya sea que lo exprese como Don o Vinod, una de las partes importantes de ser un buen VC es saber cuándo callarse y dejar que el equipo haga lo que van a hacer. Esta no es una manera novedosa o única de ser un inversor, y saber cuándo presionar frente a saber cuándo sentarse es una habilidad muy difícil de adquirir que ha sido dominada por los mejores inversores del mundo.
Las organizaciones dirigidas por estudiantes como Free Ventures son un buen ejemplo de diferenciación operativa en términos de acceso. Como estudiantes de sus equipos fundadores, tienen un mejor oído en el terreno y una comprensión contextual / social de algunas de sus posibles inversiones que los VC más antiguos.
La diferencia / novedad funcional y operativa en VC existe. Pero, por lo general, no es tan ruidoso o descarado como el marketing de contenidos que todos empleamos (incluyéndome a mí: en este momento lo estás leyendo) para ayudar a las personas a comprender quiénes somos y qué hacemos / qué nos interesa.
En mi experiencia, encuentra esta diferenciación en una de tres formas diferentes:
- Diferenciación / innovación de acceso: se refiere a las empresas y / o socios que tienen acceso único a los empresarios en función de su experiencia personal, lazos sociales o membresía en un grupo de élite o inclusivo.
Por ejemplo, Free Ventures es una empresa de riesgo gestionada por estudiantes en UC Berkeley que se enfoca en respaldar a los equipos empresariales de estudiantes en Cal.
Este es un enfoque bastante innovador para el acceso, ya que los propios estudiantes, sus inversores, probablemente podrán descubrir a los estudiantes emprendedores de UC Berkeley más rápido y de una manera novedosa en comparación con otros VC (que probablemente tengan más de 4 años fuera de la universidad).
Hay otros VC que adoptan un enfoque novedoso en el enfoque geográfico, invirtiendo en equipos en una determinada geografía o conjunto de geografías que les da acceso único a equipos y empresas en esas áreas. Grandes ejemplos de esto son DCM y mi alma mater de GGV Capital, quienes tienen un profundo enfoque transfronterizo en invertir en equipos en los Estados Unidos y países de Asia y el Pacífico como Japón y China.
Esta es una propuesta muy difícil dada la cultura y las barreras idiomáticas de hacer negocios en ambos, lo que exige que los equipos de tales empresas estén bien versados en las culturas comerciales locales y dominen el idioma local. Al lograr esto, las empresas como DCM tienen acceso exclusivo a equipos y empresas en comparación con otras empresas no transfronterizas.
- Diferenciación / innovación del modelo: se refiere a empresas y / o socios que tienen una innovación única en el modelo tradicional de capital de riesgo: legalmente, en cómo la empresa genera rendimientos y funcionalmente cómo operan con la empresa y generan rendimientos.
Un gran ejemplo de diferenciación de modelos está en AngelList. Si bien AngelList no es un VC per se, su uso de Syndicates es una forma muy diferente y disruptiva de generar capital para inversiones (además de crear una estructura de inversionista única para las startups en las que han invertido).
- Diferenciación / innovación de enfoque: se refiere a empresas y / o socios que tienen un enfoque único o novedad en sus inversiones.
A veces este enfoque es novedoso / diferente en su especificidad. Por ejemplo, hay un pequeño escuadrón de fondos de capital riesgo nuevos que se centran exclusivamente en empresas de “tecnología dura” o ingeniería. Empresas como Data Collective, Engineering Capital y mi firma Amplify Partners operan “contra la corriente” al enfocar nuestras inversiones exclusivamente en tecnologías específicas que son áreas tecnológicas.
Todos tomamos un enfoque ligeramente diferente (Data Collective enfatiza sus inversiones en equipos de ciencia / gestión de datos, nos enfocamos en la infraestructura en su conjunto), pero esta diferenciación nos brinda algunas habilidades y herramientas únicas que podemos usar debido a nuestras economías de escala en nuestro específico Áreas de enfoque.
También hay algunos VC que toman un enfoque / enfoque alternativo con diligencia.
Por ejemplo, Correlation Ventures integra la ciencia de datos y el análisis cuantitativo de una manera que guía su mano en la inversión en ciertos equipos y empresas. In-Q-Tel, respaldado por la CIA, y la Unidad de Innovación en Defensa de DoD, Experimental (o DIUx) también se basan en la experiencia operativa de sus organizaciones matrices, dándoles acceso novedoso a información que puede no ser pública porque está clasificada.
TL; DR: Si bien los VC hablan mucho, las acciones son más fuertes que las palabras.
La novedad operativa sí existe en las empresas, pero generalmente se integra en el estatuto, la cultura o la estructura de una empresa en lugar de un solo socio que se vuelve “pícaro” y hace las cosas de manera diferente que el resto del mundo inversor.