Si nos fijamos en una lista de unicornios actuales, ¿cuántos tienen un caso creíble para unirse al club de $ 100 mil millones en la próxima década?
Siguiendo con las opciones de consenso, puede llegar a cinco, ninguna de las cuales carece de advertencias serias: Uber tiene profundos interrogantes regulatorios por delante; Airbnb y Xiaomi tienen límites de margen difíciles de manejar; y SpaceX se encuentra en uno de los mercados más riesgosos posibles.
Eso deja a Palantir. Para aquellos que están fuera de la escena de inicio, estamos hablando de una compañía que podría describirse como la hija de McKinsey y SAP: una firma de consultoría de datos que envía ingenieros en lugar de MBA.
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En pocas palabras, ayudan a los clientes a recopilar, estructurar y visualizar datos de una manera que permita soluciones más fáciles a problemas complejos y desordenados.
La mayoría de sus proyectos se dividen en una de tres esferas:
- Gestión de riesgos. Esto podría incluir permitir que los Marines pronostiquen mejor la ubicación de los IED, ayudar al FBI a derribar a Bernie Madoff o ayudar a los bancos a detectar patrones sospechosos de comercio y gasto.
- Identificación de oportunidades. Las ganancias de eficiencia a menudo se producen como resultado de examinar minuciosamente cantidades impías de conjuntos de datos dispares. Palantir utiliza sus herramientas PaaS y sus ingenieros de despliegue avanzado para permitir que sus analistas existentes hagan lo que mejor saben hacer: resolver problemas con presentaciones de datos claras y precisas.
- Optimización de descubrimiento . ¿Tiene una red de cámaras de tráfico, una docena de bases de datos de números de placa y una pequeña ventana para responder a la próxima Alerta Amber? No hay problema: si tiene las entradas de datos correctas, Palantir puede ayudarlo a introducirlas en una interfaz unificada fácil de usar.
¿Pero es su modelo patentado? ¿Su tecnología se ve bien en una trayectoria de tendencia? ¿Existen fuertes barreras para que el mercado los proteja? ¿Qué grupos tienen hambre de comer el almuerzo de Palantir?
¿El próximo IBM?
Si no es necesariamente en el sentido literal de servicios o alcance, Palantir es el heredero natural de algo más valioso: el estado como la única compañía en su espacio que usa el manto de “nadie es despedido por contratarlos”.
Aunque Joe Lonsdale (su cofundador fallecido) sugirió tan recientemente como el verano pasado que Palantir todavía es visto como un pariente ajeno por la comunidad de defensa, creo que es una declaración positiva en el balance.
A decir de todos, Palantir es más enfocado y rentable que las alternativas infladas como Booz Allen, según se informa por un margen significativo. Tienen una excelente reputación, habiendo comenzado como un contratista específico de la CIA antes de crecer para servir ahora a no menos de una docena de entidades gubernamentales, incluidos el FBI, DHS, NSA, Spec Ops y el Cuerpo de Marines. Sus herramientas incluso jugaron un papel en la localización de Bin Laden.
Más importante para su posición privilegiada, su software ahora se usa para ayudar a esos departamentos a compartir información, una capa de afianzamiento que les da una ventaja sobre los recién llegados que buscan replicar su éxito.
Si todavía son vistos como un extraño después de una década de resultados positivos, tarifas reducidas y sin grandes errores, ¿imagina lo difícil que es para una empresa competidora convertirse en un conocedor interno?
Un espacio propio
¿Quiénes son sus competidores? Eso se pone complicado. Hay una variedad de jugadores que ofrecen servicios similares en cierta capacidad, pero no coinciden exactamente.
- Las consultorías tradicionales (los “tres grandes”, Accenture, etc.) carecen tanto de la destreza técnica como del enfoque de nicho.
- Las compañías de datos de primera línea como IBM / i2 no pueden reducir su eficiencia lo suficiente como para competir realmente en el precio.
- Los contratistas militares (Booz Allen, SAIC, BAE Systems) ni siquiera tienen un vago interés en especializarse o ajustarse a un presupuesto.
Los aspirantes a competidores más grandes simplemente no son muy ágiles, no son muy amigables con el pivote en su ADN. Tienen legados y tradiciones y una amplia oferta de servicios. Pueden invadir Palantir, pero no puedo ver sus esfuerzos a medias desviando demasiados ingresos.
Si bien es cierto que hay algunas startups SV más pequeñas que ingresan a la escena general (como Ayasdi y Digital Reasoning), creo que están demasiado lejos para preocuparse. (Esos dos han recaudado alrededor de $ 160 millones combinados hasta ahora, en comparación con $ 2.4 mil millones para Palantir).
Esos peces más pequeños también enfrentan un problema de personal casi insuperable: Palantir es “la marca” en ese espacio, lo que viene con una gran ventaja de reclutamiento. También tienen el historial, el efectivo, las adquisiciones y el factor de confianza más importante. Esos no son obstáculos fáciles de superar, incluso en una línea de tiempo extendida.
(Esa ventaja de reclutamiento es difícil de exagerar. Palantir, como McKinsey, puede contar con un flujo de reabastecimiento automático de los principales solicitantes con hambre de trabajar largas horas. Sus puntos fuertes en la incorporación y administración son tan importantes como sus habilidades técnicas).
¿Construído para perdurar?
Hay algunas pistas que podemos buscar al tener una idea de su trayectoria futura.
El ser más importante: ¿cómo es su cultura?
Si revisa GlassDoor (o una de las muchas, muchas respuestas de empleados anteriores aquí en Quora), encontrará que el 90% de las quejas sobre Palantir se reducen a: (1) el equilibrio entre la vida laboral y personal era pobre; (2) la gente allí tenía cualidades de culto. En general, la mayor parte de las revisiones son abrumadoramente positivas (en relación con los promedios de la industria).
¿Pero qué hay de esas quejas?
En cuanto a las largas horas, ese es exactamente el tipo de cosas que esperarías de cualquier compañía en ese espacio. No tengo idea de por qué la gente se tomaría el tiempo para comentarlo.
La segunda preocupación es más interesante, aunque no me parece terriblemente convincente. Todos los empleados de una startup caliente beben el Kool-Aid hasta cierto punto. Eso es parte del trabajo. Pensé que era mucho más revelador escuchar a la mayoría que consideraban que su trabajo era gratificante y desafiante en los mismos extremos, y que sus compañeros de trabajo tenían al menos el mismo talento que experimentaron en Facebook, Google, etc.
También noté con qué frecuencia capté referencias a cosas positivas como rechazar contratos de clientes que sus ingenieros consideraron poco éticos y su aparente compromiso con el trabajo pro bono.
Según todos los informes, aparecen a largo plazo, y parecen tener una base creíble para hacer el viaje intacto.
El camino hacia adelante
Enumeraría sus riesgos principales como triples:
- El próximo Snowden viene de dentro de sus filas en lugar de Booz Allen. (Esto parece poco probable debido a sus estrictos protocolos, pero el costo para su marca sería devastador si ocurriera).
- El público en general no tiene idea de que Palantir existe. Si su primer día real en los medios nacionales está vinculado a una disputa contra la privacidad, eso podría dañar sus esfuerzos de reclutamiento. (Al igual que nadie quiere decirles a sus amigos que trabajan para el IRS; la percepción es importante.) Dado que Minority Report-ish es parte de su trabajo, esto no está fuera del alcance de la posibilidad.
- Si bien tienen muchas ventajas significativas, los cisnes negros suceden. Un competidor podría decidir concentrarse demasiado en este espacio; uno de sus clones más pequeños podría tener alguna suerte de prensa que cambia la marea con los clientes minoristas; algunas proyecciones perdidas pueden exprimir el efectivo lo suficiente como para que su talento clave camine o se muevan más allá de su capacidad de escalar.
Incluso con esas posibilidades en mente, su camino hacia los $ 10 mil millones en ingresos anuales parece casi seguro. No hay cifras públicas recientes para confirmar, pero los rumores parecen ponerlos en aproximadamente $ 2 mil millones ahora, con una curva de crecimiento bastante pronunciada.
Y aún no han aprovechado el mercado minorista todavía. Teniendo en cuenta que acaban de adquirir Kimono (un conjunto de datos y semántica), uno debe imaginar que van a hacer una jugada para competir con jugadores como Diffbot para clientes no institucionales.
(Ver también: la respuesta de Jeremy Arnold a ¿Alguien está haciendo Palantir para Business Intelligence? TL; DR: Palintir parece preparado para inventar una nueva categoría que tenga un enorme potencial de mercado).
Pensamientos finales
No es solo que Palantir tenga la mejor tecnología para trabajar. Si ese fuera el único caso, podrían ser atrapados con bastante facilidad. La realidad es que simplemente son mejores para ayudar a los clientes a usar sus recursos internos para emplear sus datos existentes para lograr importantes ahorros de costos y mejoras de ingresos, especialmente en escenarios donde los datos serían inexpugnables para los consultores tradicionales.
Eso no es poca cosa. Puede ser un nicho en términos de alcance, pero no en términos de tamaño. En la economía moderna, la eficiencia lo es todo. Claro, existen otras soluciones para ese fin, pero son desordenadas y variadas. El modelo híbrido de Palantir, aunque no es propietario en lo más mínimo, está bien probado para ayudar a los clientes a obtener lo que quieren con una sola llamada y pagar con sus ganancias.
Ese es el tipo de modelo de negocio en el que me gusta apostar.
PD : Sí, Morgan Stanley redujo su inversión de Palantir en más de un 30% a principios de este año, pero solo tienen una participación de $ 45 millones y parecía más indicativo de su anticipación de una corrección del mercado que cualquier información privilegiada que perjudique específicamente a Palantir. DropBox, Snapchat, Flipkart y muchos otros vieron sus valoraciones recortadas en proporciones similares durante el mismo período.