Raramente lo hacen, porque los bancos generalmente no están en el negocio de tener acciones de compañías industriales (las acciones generalmente no son la clase de activo adecuada para la inversión propietaria de un banco), a menos que haya una razón estratégica para hacerlo.
Sin embargo, si un llamado canje de deuda y capital promete recuperar préstamos que han sido o necesitarán ser amortizados, los bancos generalmente lo harán, menos con el objetivo de controlar estas empresas, pero se centrarán principalmente en recuperar las pérdidas más tarde vendiéndolas después de Una reestructuración exitosa.
Por lo general, los canjes de capital de deuda se producen mediante aumentos de capital por consideraciones en especie. La consideración en especie es básicamente la exención de la obligación de reembolso de la compañía a cambio de las acciones recién emitidas. La ejecución técnica real puede variar según la ley aplicable y otros tecnicismos, pero ese es el principio básico.
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Ejemplo: la empresa A está en crisis y tiene 30 unidades de capital (de las cuales 5 son capital nominal y 25 son reservas de capital) y 70 unidades de deuda. Supongamos que una amortización de los activos de la empresa A en un área de 50 unidades es inminente. Esto realmente eliminaría el capital y probablemente haría que la empresa fuera insolvente. Digamos que la administración tiene un plan para darle la vuelta, lo que le gusta al banco, pero la empresa debe mantenerse a flote para que tenga éxito. En caso de un procedimiento de insolvencia formal, el banco probablemente solo recuperará una cantidad relativamente pequeña de su deuda pendiente.
Con base en este escenario, una valoración justa de la compañía probablemente esté en algún lugar de casi 10 unidades. La compañía probablemente necesita recaudar alrededor de 30-50 unidades de capital (20 para cubrir la pérdida inminente además de las 30 existentes y luego un poco más para que siga funcionando). Por lo tanto, si las partes (accionistas existentes, compañía y banco) llegan a un acuerdo, el banco puede suscribir un nuevo capital a valor nominal, contribuyendo, por ejemplo, a 35 una exención de 35 unidades de deuda por capital. Posteriormente, los antiguos accionistas se diluirán masivamente (el capital nominal era de 5, ahora es de 40, es decir, el banco posee el 87.5% de la compañía y el resto de 35 todavía es deuda pendiente con el banco).
Eso significa asumir un valor razonable de la compañía en 10 unidades, el banco acaba de convertir 35 unidades de préstamo en acciones por valor de ~ 9 unidades. Si todo va bien, es posible que luego pueda venderlos al doble o el triple de la cantidad. Al final, probablemente seguirán teniendo una pérdida, pero (junto con la deuda restante) podría ser más pequeña que simplemente desencadenar una insolvencia y probablemente llegar a estar por debajo de 50 (eso sería lo que se espera de la liquidación anticipada).
Los números aquí son totalmente arbitrarios y el banco también puede traer efectivo nuevo a la mesa, pero esencialmente funciona así en cualquier caso.