Aquí están mis aprendizajes hasta ahora:
1. El mayor desafío para el 70% de los VC es recaudar dinero. Los VC tienen sus propios inversores, los LP (socios limitados). El dinero que los LP asignan a la empresa se ha reducido en rgw en los últimos 8 años y, lo que es peor, gran parte se ha reasignado a Private Equity sobre Venture Capital. En el ’14, dada la solidez del mercado (y la solidez derivada en los rendimientos de los fondos de capital de riesgo), se está volviendo a invertir más dinero para invertir en los fondos de capital de riesgo, pero no una cantidad épica. Esto significa que los fondos más grandes y exitosos, además de fondos mucho más pequeños y geniales, están absorbiendo la gran mayoría del capital disponible. Si no tiene (x) una marca muy sólida y exitosa (y) retornos superiores del 20% sobre múltiples fondos, o (z) un nuevo pequeño / microfondo con una tesis emocionante (si no está comprobada) … entonces recaudar dinero es muy difícil hoy
En última instancia, gran parte del comportamiento de VC puede explicarse por sus relaciones con sus propios inversores. Los incentivos impulsan el comportamiento. Y si no puedes recaudar otro fondo, mueres. Aunque muy, muy, muy lentamente (porque los fondos tienen una vida útil de 10 años).
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2. Ruido . Hay muy pocas nuevas empresas realmente grandes, pero hay muchas prometedoras. Muchos hablan de “flujo de negocios”, pero suponiendo que tengan un flujo de negocios, el desafío más grande hasta ahora parece ser el ruido. Es difícil reunirse con más de 10 nuevas empresas prometedoras a la semana y proporcionar comentarios de calidad y ser receptivo y profundizar en 2-3 de ellos con más profundidad. Es por eso que probablemente quieras facilitarlo en VC a menos que estés súper caliente (si quieres ser financiado – Amigo, hazlo fácil por Jason M. Lemkin en SaaStr).
3. No es tan colaborativo . Si ha sido un CEO fundador exitoso, ha tenido un gran equipo debajo de usted y junto con usted. Ser un VC es una experiencia más individual, una experiencia más aislada. Si te gusta colaborar en equipo, es una transición desafiante. Como fundador, nunca me importó tanto lo que vendí, en qué producto trabajé. Me preocupaba principalmente el viaje, los clientes y el equipo. He descubierto que muchos CEOs fundadores que se han convertido en VC han tenido problemas aquí.
4. Toma mucho, mucho, mucho tiempo . Especialmente si usted es un VC en etapa inicial, toma mucho, mucho tiempo ganar dinero. Por ejemplo, Storm III terminará siendo un fondo muy exitoso, Top 10% (por ejemplo, Marketo, MobileIron, EchoSign, Sandforce, Appcelerator, etc.). Pero debido a que las inversiones están / fueron todas en una etapa tan temprana, el fondo puede tardar más de 8 años en obtener ganancias reales (devolviendo todo el capital invertido, más los gastos). Una vez que llegue allí, los retornos pueden ser buenos. Si invierte en una etapa posterior, puede obtener una rentabilidad más rápida. Pero incluso con un Unicornio o dos o tres, si está invirtiendo, digamos $ 200 millones en nuevas empresas de ingresos anteriores o muy tempranas … solo lleva un tiempo devolver todo ese dinero a los inversores y luego lograr un retorno 3x objetivo . Las nuevas empresas también tardan mucho, mucho tiempo. Pero no siempre. Simplemente no lo sabes. Hay más misterio allí para ayudarlo a través del viaje de 7-10 años.