La mayoría de las otras respuestas aquí son generalmente correctas, pero pueden ser confusas para el lector casual porque no dan la imagen completa. Entonces retrocedamos y recorramos metódicamente todo el escenario:
“… al igual que los inversores que también lo administran”.
Por lo general, los inversores no dirigen nuevas empresas, los fundadores sí. Es decir, un emprendedor tiene una idea para una nueva startup y comienza a trabajar en ella. En un mundo ideal, la nueva compañía podrá iniciarse , lo que significa que no necesita capital externo. Por ejemplo, Steve Wozniak construyó la computadora Apple I a partir de repuestos en su garaje, y Mark Zuckerberg codificó la primera versión de Facebook en su dormitorio de Harvard.
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Si el fundador no tiene las habilidades necesarias para comenzar la compañía, el fundador a menudo encontrará uno o más cofundadores con habilidades complementarias, tal como Steve Jobs encontró a Steve Wozniak, Bill Gates encontró a Paul Allen y Mark Zuckerberg encontró a Eduardo Saverin y Dustin Moskovits.
El equipo fundador luego comienza a construir y administrar la compañía, a menudo trabajando sin salarios y probablemente invirtiendo parte de su propio dinero para ayudar a que la startup despegue. Entre ellos, dividen la propiedad (equidad) de la startup al negociar entre sí (una herramienta útil para ayudar al equipo con esto es la calculadora de equidad de cofundador de Gust). Algunos de los factores que entran en la discusión son: ¿Quién dirige el proyecto? ¿Quién tuvo la idea? ¿Quién está trabajando a tiempo completo? ¿Quién tiene la experiencia en el dominio? ¿Quién ha necesitado habilidades o experiencia? ¿Quién puede encontrar clientes? … y ¿Quién puede encontrar otros inversores?
Porque si la empresa comienza a tener éxito y los fundadores necesitan dinero para contratar a otros empleados y pagar los suministros y servicios, deberán recaudar los fondos de otras personas. Estos son los inversores , que proporcionan capital financiero a la empresa, pero generalmente no están involucrados en sus operaciones cotidianas. Para una discusión sobre quiénes son estos inversores y cuánto dinero proporcionarán típicamente, vea la respuesta de David S. Rose a ¿Cuál es el rango de capital que puede esperar de un Angel vs VC?
“Cuando un inversor proporciona x% del capital de una startup …”
De la discusión previa, puede ver que antes de que llegue el inversor, el 100% del capital de la compañía es propiedad de los fundadores. Pero dado que la nueva empresa necesita dinero para seguir creciendo, los fundadores deberán renunciar a parte de ese capital a cambio del efectivo que necesitan para operar la empresa. Por lo tanto, acuerdan con el inversor compartir parte de la propiedad con él o ella, a cambio de que el inversor deposite dinero en la cuenta bancaria de la empresa.
El porcentaje del capital de la compañía que recibirá el inversionista se determina a través de una negociación entre los fundadores y el inversionista, cuyo resultado es la valoración acordada antes del dinero de la startup: cuánto vale la compañía antes de realizar la inversión. . Digamos que el inversor está preparado para invertir $ 100,000, y ambas partes acuerdan que la compañía vale $ 900,000. El inversor deposita el dinero en la cuenta de la compañía, por lo que ahora vale (900 + 100) o $ 1 millón. Y dado que el inversor aportó $ 100k, el inversor posee (100 / 1,000) el 10% del capital, y los fundadores retienen el 90%.
Algunas de las otras respuestas han mencionado que los inversores suelen comprar acciones preferentes , mientras que los fundadores tienen acciones comunes . Esto es cierto, pero para el propósito de esta pregunta es irrelevante. El efecto principal de la diferencia común / preferida tiene que ver con el escenario específico en el que la empresa tiene una salida decepcionante, por lo que los inversores comienzan a recuperar su dinero antes que los fundadores. De lo contrario, si la empresa falla por completo, todos pierden todo. Y si la empresa tiene éxito según lo planeado, todos se benefician en proporción directa a su porcentaje de capital.
“… ¿ganan x% de las ganancias …?”
Entonces, sujeto a la nota anterior, en nuestro ejemplo el inversionista sería dueño del 10% de la compañía y los fundadores serían dueños del 90%, lo que significa que cualquier cosa buena que ocurra se dividiría entre ellos en esa proporción, ya sean ganancias de la compañía operaciones o ingresos de una venta de la empresa.
Sin embargo ,
En la práctica, como han señalado algunas otras respuestas, las startups rara vez distribuyen ganancias, ya sea a fundadores o inversores. Cualquier beneficio que obtenga la empresa se reinvierte en el negocio para ayudarlo a seguir creciendo. Esto se debe a que todos apuntan al mismo objetivo: hacer que el negocio sea tan exitoso que eventualmente se adquirirá por mucho dinero … en ese momento, el precio de compra se dividirá entre todos los accionistas.
Entonces, si la compañía se vende por, digamos, $ 10 millones, el inversor obtiene el 10% de esa cantidad, o $ 1 millón. Lo cual, dado que la inversión original fue de $ 100,000 significa que el inversor obtuvo un retorno de 10 veces sobre la inversión original.