Todo. Todo lo que genera efectivo para el negocio subyacente que se adquiere (a menos que, por supuesto, se excluya explícitamente según el acuerdo de compra de activos).
Eso incluye y no se limita a …
- La salsa secreta o el valor creado por el negocio para capturar y finalmente entregar valor al cliente
- Los conocimientos de marketing para obtener esos clientes
- Los sistemas / procesos mencionados anteriormente para crear / capturar / entregar valor
- Todo el personal, incluidos los miembros clave del equipo que el adquirido elige mantener
- Sí, propiedad, planta y equipo si están incluidos en la compra. Esencialmente, un comprador está comprando capacidad para brindar un servicio que genera efectivo (ya sea un negocio basado en servicios o un negocio basado en productos)
- Probablemente debería mencionar directamente cualquier propiedad intelectual, pero eso está incluido en el primer punto
Hay más, pero lo anterior es bastante completo.
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El gran escritor de fusiones y adquisiciones Tom McKaskill (con mucho, mi favorito) dice que un negocio compra otro por una de dos razones:
- Para explotar una oportunidad, o
- Minimiza en gran medida una amenaza o peligro
En consecuencia, esas dos características impulsan lo que una empresa está comprando cuando adquiere otra. Podría estar ganando un mercado más grande o más nuevo o una base de clientes, nuevas tecnologías, etc.
En consecuencia, comprar una empresa es más que simplemente hacerse cargo del balance de otra. Hay 1–2 cosas que el comprador valora mucho en el objetivo de adquisición, y son esas 1–2 cosas que adquiere cuando realiza la compra.
También debo agregar que lo anterior se aplica si la compra es una compra basada en activos o una compra de acciones. En consecuencia, mi respuesta anterior se centra en los aspectos prácticos subyacentes de lo que un comprador realmente obtiene una vez que se ejecuta una compra.