¿Por qué los capitalistas de riesgo creen que las empresas de servicios con bajos márgenes y pequeños tamaños de mercado, como la limpieza del hogar, pueden ser inversiones tecnológicas escalables de miles de millones de dólares?

Porque piensan que la tecnología puede transformar los negocios en negocios de alto margen con grandes tamaños de mercado.

Mencionaste DogVacay en uno de los comentarios. (Divulgación: soy inversor en un fondo que invirtió en DogVacay).

Imagina que tienes una perrera local:

• Su mercado está limitado a su geografía inmediata.
• Tiene altos costos de capital porque posee o alquila una instalación grande.
• Tiene altos costos operativos porque necesita personal, seguros, servicios públicos, etc.
• Tienes que hacer tu propio marketing.
• Y, sus clientes temen venir a usted (nadie quiere poner un perro en una perrera).

Ahora imagina que eres DogVacay:

• Su mercado es todo Estados Unidos (y posiblemente internacionalmente). Con 73 millones de perros y creciendo, este es un mercado multimillonario.
• Tiene gastos operativos relativamente pequeños (porque en su mayoría es un servicio web y móvil).
• Los grandes costos de capital de la instalación de la perrera se han ido (porque este es un servicio P2P donde se alojan perros en los hogares de las personas).
• Sus clientes lo aman porque les está dando a sus perros una experiencia mucho mejor.
• Lo que conduce a un fuerte boca a boca y un alto efecto de red, reduciendo el costo de adquirir y mantener clientes.

Todavía es posible debatir qué valoración poner en la empresa y cuánto riesgo tienen, pero no es posible argumentar que este modelo de negocio tiene algo que ver con el funcionamiento de una pequeña instalación de perrera local.

Nota: no se sigue necesariamente que cada margen bajo, el negocio local se pueda transformar. Por ejemplo, estoy menos convencido de que se puedan encontrar argumentos tan convincentes como estos para servicios de limpieza como HomeJoy o Exec.

En DN Capital, invertimos en una empresa del mercado de productos de limpieza para el hogar (book-a-tiger en Alemania) y presentamos una hoja de términos para DogVacay, aunque Aaron (de quien creemos que es el mundo, por cierto) eligió Benchmark en su lugar. También tenemos inversiones en emparejar personas que desean enviar artículos voluminosos con LTL y compañías navieras similares, y tenemos una inversión en una compañía en el espacio de reservas de restaurantes. Además de varias otras compañías, aún en modo sigiloso, en mercados “aburridos”.

(aparte, esto no es todo lo que hacemos; también tenemos empresas que utilizan algoritmos de software de tecnología muy profunda para cambiar la forma en que las grandes empresas resuelven problemas muy complejos … ese no es un punto de discusión para esta publicación de quora, simplemente señalar que hay muchas formas en que los VC buscan ganar dinero, desde alta tecnología hasta baja tecnología)

Entonces, ¿cuál es el tema de inversión aquí, y por qué nosotros, y tantas otras empresas de capital de riesgo, buscamos invertir en y alrededor de industrias centradas en servicios de baja tecnología?

Aquí está la tesis general: el único recurso verdaderamente escaso a largo plazo es el tiempo mismo. Por lo tanto, existe una gran oportunidad para cualquier empresa que pueda ahorrar tiempo para un porcentaje suficientemente grande de la población.

Entonces, ¿cómo un mercado que conecta productos de limpieza con personas que desean servicios de limpieza ahorra tiempo?

Primero, alguien que ya estaba en el mercado en busca de un limpiador puede encontrar múltiples opciones, ya examinadas por ellas, en un solo destino en línea, en lugar de tener que buscar amigos, buscar recomendaciones, rastrear múltiples listas de craigslist y hacer un seguimiento con entrevistas en persona, etc.

En segundo lugar, un limpiador que busca maximizar sus ingresos comprando espacios de tiempo disponibles puede tener un solo calendario en línea, además de clientes potenciales que quieran ubicarse en espacios en ese calendario, sin que ese limpiador tenga que ejercer un tiempo y energía considerables tratando de encontrar clientes específicos para tiempos específicos. Un buen sistema puede incluso llegar a optimizar la logística para que el limpiador pase menos tiempo viajando entre trabajos

En tercer lugar, un sistema en línea puede tener facturación en línea a través de tarjeta de crédito o sistemas similares. Para un limpiador configurar esto, por múltiples razones, puede ser muy difícil. Y para el cliente, no tener que acordarse de salir corriendo al banco o tener grandes sumas de efectivo disponibles puede ahorrarle tiempo.

Cuarto, los servicios de limpieza en la mayoría de los países están sujetos a impuestos, entonces, ¿qué mejor manera de manejar este aspecto que a través de un sistema automatizado, en lugar del esfuerzo manual de ambas partes (o evitar y eventuales sanciones)?

Quinto, los servicios de limpieza pueden requerir un seguro especial, que lleva tiempo investigar y adquirir sin un sistema en línea.

Y así.

El retorno a tiempo es una de las métricas clave para el siglo XXI. En la medida en que la tecnología pueda ayudar a la persona promedio a mejorar el retorno a tiempo, los proveedores de esa tecnología serán recompensados. Así que piense en todas las cosas en las que pierde tiempo (llamar / esperar un taxi, preparar una comida, almacenar artículos, hacer gastos, organizar su armario, etc.) y encontrará una empresa existente respaldada por empresas que resuelve ese problema por usted , o una gran área de inversión nueva para su próxima puesta en marcha.

Vale la pena mencionar un último comentario, ya que esto es muy relevante si está estudiando cómo piensan los capitalistas de riesgo. Tenga en cuenta mi comentario sobre Aaron Hirschhorn de DogVacay. Los VC definen temas (como “la tecnología debería ayudar a la gente promedio a ahorrar tiempo”) pero luego respaldan a personas increíbles para las empresas dentro de esos temas. Una de las cosas sobre el capital de riesgo hoy en día es que grandes personas ahora están entrando en industrias que nunca han atraído ese calibre de personas en el pasado, porque los jugadores A saben que pueden atraer fondos de capital de riesgo para cambiar radicalmente cualquier industria. ¿Cuándo más podría tener empresarios de clase mundial que le digan que quieren comenzar un negocio de taxis, un negocio de limpieza de casas, un negocio de surfear sofás, un negocio de cuidado de mascotas?

Cuando pones a un emprendedor de clase mundial y capital suficiente contra una industria pesada y poco capitalizada con participantes de la industria que no están motivados para el cambio y / o no tienen el ADN para facilitar un cambio radical para mejor, ahí radica la creación de un billón de dólares interrupción del negocio.

Estas son empresas basadas en la confianza social y, en general, los inversores son terriblemente poco sofisticados sobre este tipo de cosas. (Aunque mejor que hace 10-15 años).

Por lo tanto, tome un negocio de productos básicos locales (limpieza en seco, lavado de alfombras), el tipo de cosas en las que principalmente necesita que la persona que viene a su mundo tenga buena reputación, pero probablemente no conozca a las personas que lo hacen esto profesionalmente y poner en línea específicamente lo que está comprando (confianza social). Por ejemplo, Yelp me conecta con mi dentista y otras personas que me conocen en la comunidad, que no se ponen en contacto conmigo para pedirme las recomendaciones de mi dentista, ver mi recomendación en Yelp y usar mi dentista.

La interrupción está realmente en el motor de reputación, no en el servicio. (David S. Rose da otros ejemplos).

A veces, terminas con algo como TaskRabbit que parece prometedor (aunque también parece que se está convirtiendo en un servicio de referencia de trabajo). LinkedIn es otro que comenzó como una interrupción: ¿en el cóctel? – pero terminó como una bolsa de trabajo.

Si está buscando este tipo de negocios, está comprando principalmente la certificación de conocimiento, suavizando las transacciones, la solidez frente a problemas de salud (por ejemplo, un servicio de limpieza o guardería) y reputación.

Esos son … esperen … activos intangibles (conocimiento, proceso, salud, confianza).

(Lo que REALMENTE desea ver en este momento es integrar ese tipo de interrupción, poner confianza en línea, con otros que pueden beneficiarse de él como parte de la gestión de la cartera. En cambio, está toda esa monetización mishugas. Pero ya sabe, déle 10 años ; la gente lo resolverá.)

Míralo desde el punto de vista de un mega fondo de capital de riesgo. Tienen miles de millones bajo administración. Necesitan desplegar 500MM cada año. S / w e internet no necesitan tanto capital. Por lo tanto, deben perseguir estas ideas híbridas que necesitan 100MM + de capital (como uber).

Una palabra, burbuja.