El desafío conceptual aquí es darse cuenta de que lo que está renunciando y lo que está comprando la otra persona no son exactamente lo mismo.
Se vuelve un poco más claro una vez que comprende que lo que la nueva persona está comprando no son acciones que USTED ya posee, sino acciones adicionales de acciones que serán creadas y vendidas por la empresa en sí, aunque comience ser dueño de toda la empresa. El resultado es que su propiedad proporcional se reducirá, pero su propiedad absoluta seguirá siendo la misma, y el nuevo dinero no irá a usted, sino a la empresa para ayudarlo a crecer.
La matemática se resuelve de tal manera que tanto usted como el inversionista comienzan acordando cuánto vale la compañía en este momento, antes de realizar cualquier inversión, y luego haciendo que los números hagan el trabajo pesado. Aquí hay un ejemplo:
- ¿Por qué Toppr.com recaudó fondos externos incluso cuando el fundador Zishaan Hayath es un inversor semilla?
- ¿Cuál es el porcentaje de comisión para la obtención de fondos semilla?
- ¿Qué es un límite de valoración si una empresa nueva está tratando de recaudar fondos iniciales?
- ¿Es cierto que la recaudación de fondos de los capitalistas de riesgo diluye las acciones de los fundadores, mientras que la recaudación de fondos de una OPV no?
- ¿Debería tener una especialización en informática con especialización en contabilidad o finanzas?
Digamos que creo que su empresa de inicio tiene un gran futuro, y me gustaría invertir dinero a cambio de participar en su futuro. Estás dispuesto a aceptar mi inversión porque te das cuenta de que para crecer y tener mucho dinero, la empresa necesita contratar (y pagar) a más personas, comprar inventario, pagar a los contratistas, etc., todo lo cual cuesta más efectivo de lo que tienes … porque si bien puedes tener un gran futuro, aún no eres rentable.
Suponga que la obra comienza con la compañía que ha emitido 100,000 acciones, todas las cuales usted posee. Y digamos que tanto usted como yo estamos de acuerdo en que el valor actual de su compañía que actualmente no es rentable, pero el niño hace un gran futuro es de $ 1,000,000. Eso se llama la valoración “pre dinero”, y no necesariamente tiene nada que ver con la cantidad de dinero que ya se ha invertido (es decir, estamos hablando de “valor”, no de “costo”, por lo que es muy posible que usted había arrancado completamente la empresa y nunca tuvo que invertir dinero en efectivo).
Ha escrito un excelente plan de negocios que muestra cómo, si solo tuviera $ 1,000,000 en efectivo, podría aumentar rápidamente y hacerse cargo de todo su mercado. Estoy de acuerdo en que su plan tiene sentido, y estoy dispuesto a invertir millones de dólares.
La compañía (que usted, por supuesto, controla), por lo tanto, me emite 100.000 acciones adicionales , a cambio de lo cual pongo mis millones de dólares en la cuenta bancaria de la compañía , no en la suya. Entonces, ¿dónde nos deja eso?
La compañía ahora vale $ 2 millones (los $ 1 millones originales que ambos acordamos que valía ayer, más los $ 1 millones adicionales que ahora tiene en su cuenta bancaria hoy). Llamamos a esos $ 2 millones la valoración “post dinero”.
Cada uno de nosotros ahora posee 100,000 acciones (las suyas fueron las acciones originales de los fundadores, y acabo de comprar la mía a cambio de los $ 1 millón que pagué a la compañía) de un total de 200,000 acciones que la compañía ha emitido. Eso significa que cada uno de nosotros ahora posee 100,000 ÷ 200,000, o 50%, de la compañía. Como la compañía tiene un valor de $ 2 millones y usted posee la mitad, su parte todavía vale los mismos $ 1 millón que era ayer … pero ahora tiene un socio y la compañía tiene un millón genial en el banco.
Suponiendo que todo va de acuerdo con el plan, usted pone ese dinero a trabajar de inmediato (escuchando mis sabios consejos en el camino, porque, por supuesto, soy un inversor de ‘valor agregado’), y dentro de un par de años Google llama, ofreciendo adquirir la compañía por $ 20,000,000. ¿Que pasa ahora? Google compra las 200,000 acciones y cada uno de nosotros se retira con $ 10 millones. ¡Has hecho el tuyo como emprendedor a través de tu ingenio y trabajo duro (pero no necesariamente la inversión de dinero), y he obtenido el mío como un retorno de 10 veces sobre mi inversión de $ 1 millón en dicho emprendedor!
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Y ahora volvamos a su pregunta original: ¿por qué no estaría dispuesto a darle el millón de dólares, en lugar de ponerlo en la empresa? Bueno, en primer lugar, comenzamos diciendo que toda la compañía originalmente valía $ 1 millón, por lo que si quisiera tener la mitad de la compañía, solo te estaría dando $ 500K, ¿verdad? Pero incluso hay un problema con eso. Recuerde que la compañía todavía no está ganando dinero, y estoy invirtiendo debido al éxito que creo que podrá (a) lograr en el futuro , y (b) si tuviera un millón de dólares para trabajar .
Esto significa que lo último que quiero es que guarde el dinero en su bolsillo, lo que tendrá las dos consecuencias perjudiciales teóricas de (a) desincentivarlo para que continúe trabajando las 24 horas del día, los 7 días de la semana, para que la compañía valga $ 20 millones, y (b) no le damos a la compañía los recursos que ambos acordamos que necesitará para llegar al final del juego.