Por lo general, ¿cuánto debe ganar una empresa por mes por cada ‘millón’ en valoración?

Los ingresos, como base de un múltiplo de valoración, se consideran ingresos anuales en lugar de mensuales.

Los ingresos no impulsan la valoración; Ni siquiera es el factor principal. Para las compañías de tipo respaldado por VC en una etapa temprana, la valoración es más una función de la probabilidad y el tamaño de las perspectivas de salida. Pero, los ingresos se correlacionan positivamente con la valoración. Y, los múltiplos de ingresos se pueden usar como una forma de comparar valoraciones entre compañías para decidir cómo se ve un rango “normal” para compañías similares.

Los múltiplos EBIT (ganancias) tienen más sentido. Pero a menudo las empresas en etapa inicial tienen un EBIT negativo, por lo que no se puede usar. Los ingresos son la siguiente métrica menos cruda fácilmente disponible. (Supongo que se trata de una empresa que aún no es rentable).

Los ingresos múltiples provienen de la tierra de PE, compañías mucho más tardías (no necesariamente mucho más grandes). No tiene mucho sentido en VC.

Los múltiplos, crudos como son, solo se usan para comparar compañías “comparables”. Modelo similar, industria, etc. Realmente no hay valores globales aquí.

También depende de lo que quiere decir con “ingresos”. La gente generalmente significa ingresos brutos, ingreso de dinero bruto. Los ingresos netos son brutos menos el costo de ventas. Para muchas startups tecnológicas, el costo de ventas es insignificante (¿hosting?). Esto no es cierto para un minorista de ropa o un sitio de viajes que realmente reserva el pasaje aéreo completo como ingresos brutos y el 90% que se destina a la aerolínea como costo de ventas.

Trataré de dar cualquier estadio, con todas esas condiciones. Para las compañías de Internet, que obtienen un primer capital de crecimiento, aún no rentable, de al menos $ 1M de ingresos anuales, creo que un múltiplo múltiple de 2x suena bastante bajo y un múltiplo de 10x suena bastante alto. La cuestión es … no son los ingresos los que causan esa valoración directamente. Acabo de dar cierto rango de correlación, ya que quería un número.

Tómelo con un gran grano de sal, ya que es probable que sea a la compañía a la que aplique esto, no se aplique.

Debido a que ESTÁ en todo el mapa, uno no puede generalizar, ni siquiera promediar. Mucho depende del modelo de negocio, la industria, las perspectivas de futuro, etc. ¡Lo sentimos!

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