Bueno, creo que puedes estar malentendiendo algo. Obtendría algún tipo de ganancia neta si ejerce una opción. Creo que estás hablando del precio de ejercicio. Ese es el precio al que se realizará la transacción. Esto es mucho más fácil de entender con un ejemplo.
Considerar y opción de compra americana
Digamos que el precio de las acciones hoy está dado por S = $ 50
Y el precio de ejercicio es K = $ 40
Está preguntando sobre el ejercicio de la opción, por lo que no necesitamos saber la madurez (suponiendo que no haya expirado ya, por supuesto).
Una opción de compra estándar le da el derecho, pero no la obligación, de comprar 100 acciones de las acciones al precio de ejercicio en la fecha de vencimiento de la opción o antes.
Además, supondré que no desea poseer las acciones, solo desea beneficiarse de la opción. Si ejerce la opción, comprará 100 acciones a $ 40 por acción, luego venderá las 100 acciones al precio de mercado actual de $ 50 por acción.
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Entonces tendríamos:
Costo = 100 * $ 40 = $ 4,000
Crédito por la venta de acciones = 100 * $ 50 = $ 5,000
Beneficio neto del ejercicio = $ 5,000- $ 4,000 = $ 1,000
No haría una llamada cuando el precio de mercado esté por debajo del precio de ejercicio. Además, solo hay algunas situaciones en las que realmente ejercería la opción. En casi todos los casos, elegiría vender la opción en lugar de hacer ejercicio porque estaría renunciando al valor del tiempo de la opción si hace ejercicio. Espero que esto ayude.