Al recaudar fondos a través de instrumentos de capital y deuda, ¿cuál es rentable para una empresa?

Si los promotores creen que los rendimientos son importantes, la inversión cubrirá el costo de la deuda y seguirá dando buenos rendimientos a los accionistas, la deuda es a corto plazo, entonces es mejor aumentar la deuda. La equidad, por otro lado, será un socio constante y compartirá todas las ganancias de la Compañía.

Hay dos tipos de capital, deuda y capital , y cada uno tiene beneficios y desventajas.

1. El financiamiento de la deuda es capital adquirido a través de préstamos de fondos que se reembolsarán en una fecha posterior. Los tipos comunes de deuda son préstamos y crédito. Los pagos de la deuda son generalmente deducibles de impuestos. La desventaja del financiamiento de la deuda es que los prestamistas requieren el pago de intereses, lo que significa que el monto total reembolsado excede la suma inicial.
2. El financiamiento de capital se refiere a fondos generados por la venta de acciones . El principal beneficio del financiamiento de capital es que los fondos no necesitan ser reembolsados. Los accionistas compran acciones con el entendimiento de que luego poseen una pequeña participación en el negocio. Luego, el negocio está sujeto a los accionistas y debe generar ganancias consistentes para mantener una valiosa valoración de las acciones y pagar dividendos. Debido a que el financiamiento de capital es un riesgo mayor para el inversionista que el financiamiento de deuda para el prestamista, el costo del capital a menudo es más alto que el costo de la deuda.

• La cantidad de dinero que se requiere para obtener capital de diferentes fuentes, llamada costo de capital, es crucial para determinar la estructura óptima de capital de una empresa.
• El costo del capital de deuda está representado por la tasa de interés requerida por el prestamista. Un préstamo de ₹ 100,000 con una tasa de interés del 6% tiene un costo porcentual de capital del 6% y un costo total de capital de ₹ 6,000. Sin embargo, debido a que los pagos de la deuda son deducibles de impuestos, muchos cálculos del costo de la deuda tienen en cuenta la tasa del impuesto corporativo. Suponiendo que la tasa impositiva es del 30%, el préstamo anterior tendría un costo de capital después de impuestos del 6% * (1 – 0.3), o 4.2%.
• El costo del financiamiento de capital requiere un cálculo más complicado, llamado modelo de fijación de precios de activos de capital, o CAPM. Este cálculo se basa en la tasa de rendimiento y la tasa libre de riesgo del mercado de valores, así como en el valor beta de la acción. Al tener en cuenta los rendimientos generados por el mercado más amplio, así como el rendimiento relativo de las acciones individuales (representadas por beta), el cálculo del costo del capital refleja el porcentaje de cada rupia invertida que los accionistas esperan en los rendimientos.

Encontrar la combinación de financiamiento de deuda y capital que produce el mejor financiamiento al menor costo es un principio básico de cualquier estrategia comercial prudente. Para comparar diferentes estructuras de capital, los contadores corporativos usan una fórmula llamada costo promedio ponderado de capital o WACC. El WACC multiplica el costo porcentual de la deuda, después de contabilizar la tasa de impuestos corporativos, y el patrimonio de cada plan de financiamiento propuesto por una ponderación igual a la proporción del capital total representado por cada tipo de capital. Esto permite a las empresas determinar qué niveles de financiamiento de deuda y capital son más rentables.