¿Por qué las compañías petroleras venden gas con pérdidas?

Una combinación de dos cosas:

  • Debido a que el flujo de efectivo para pagar la deuda y proporcionar dividendos para el capital es a menudo una prioridad más apremiante que obtener un retorno de la inversión corporativa.
  • Debido a que las refinerías, e incluso las compañías de refinación enteras, son tomadores de precios, no fabricantes de precios, y no tienen poder para influir en el precio del combustible determinado por el mercado en sus áreas operativas

En consecuencia, las refinerías de petróleo obtendrán ganancias cuando puedan y operarán con pérdidas cuando de otra manera se incluye la depreciación y el rendimiento del capital. La gente a menudo tiene la impresión de que las “compañías petroleras” siempre deben estar haciendo dinero entregando el puño, pero en realidad la refinación en particular es un negocio despiadado, de bajo margen, con altos niveles de inventario y un mercado de productos casi perfectamente competitivo. Las compañías de refinación de juego puro como Valero o Phillips 66 tienen una economía muy diferente a las compañías petroleras integradas o las compañías de exploración petrolera que se dedican a empresas de alto riesgo y alto margen.

El costo de apagar una refinería es extremadamente no trivial. La mayoría de estas refinerías operan con una cadencia extremadamente corta y un alto tacto para mantener los costos bajos. Para que dejen de vender gas, tendrían que apagar algo, una refinería, un taladro, un contenedor de compras. Simplemente detener las ventas de un bien estrictamente controlado requerirá despedir a un número no trivial de personas, algo que muchas compañías no están dispuestas a hacer.

Vender y distribuir por una pérdida ocurre por muchas razones por diferentes razones y para una variedad sorprendentemente amplia de minoristas y distribuidores y no significa que vayan a la quiebra. Por supuesto, en algún momento, tienen que obtener ganancias o se irán a la quiebra. El peor de los casos es que se produce una deflación al mismo tiempo que una caída de la demanda. Eso no es lo que está sucediendo ahora a las compañías petroleras, solo hay una deflación en los precios del petróleo, lo que está causando problemas a las compañías petroleras. Primero de todo algunos términos. Las compañías petroleras producen petróleo crudo, que sacan del suelo. Las empresas que fabrican gasolina y otros destilados a partir de petróleo crudo son refinerías. Algunas compañías son ambas. También hay distribuidores de gasolina, minoristas, consumidores, compañías de tuberías para transportar petróleo crudo y destilados, compañías navieras, etc.

Los refinadores tienen que vender gasolina al precio de mercado porque nadie les comprará a un precio más alto. Si el precio de mercado baja, entonces estas compañías tienen que bajar sus precios incluso si eso significa perder dinero por un tiempo. Piense en los refinadores como un eslabón en una gran cadena, una cadena de suministro , que se está moviendo y cada eslabón necesita que los otros eslabones se muevan o pronto tendrán que despedir empleados o incluso cerrar el negocio. Si la cadena de suministro se detiene, todos se van a la quiebra. La deflación puede causar que uno o más eslabones de la cadena de suministro tengan ganancias cero o negativas; Esto se llama ser exprimido . Esperemos que todos los eslabones de la cadena tengan las finanzas para sobrevivir a la compresión. La cadena comienza a romperse si la deflación se prolonga demasiado, pero si el financiamiento es bueno, la cadena puede seguir funcionando. Algunas empresas están integradas verticalmente, lo que significa que son toda la cadena, pero tienen el mismo problema.

Lo que sucederá cuando cese la deflación y los precios comiencen a subir nuevamente es que los suministros se habrán vuelto baratos y las cosas se volverán muy rentables por un tiempo. Con suerte, esto compensará todas las ganancias que se perdieron.

Porque estás fuera de los costos fijos de cualquier manera. No se recupera el costo hundido apagando la producción.

Supongamos que paga $ 1000 para alquilar un puesto de limonada en la feria. Llueve, y lo mejor que puede hacer después del costo de los bienes vendidos es $ 800, dejándolo en – $ 200 después de alquilar el espacio. ¿Debería trabajar duro por su – $ 200 … o cerrar la tienda y comer todo – $ 1000 en su lugar?