¿Suele ser más rentable ejercer una opción en lugar de venderla?
Bueno, ¿por qué alguien compraría una opción de usted en lugar de comprar la seguridad subyacente de otra persona?
Para concretar, suponga que el valor se cotiza a 12 y la opción tiene un precio de ejercicio de 10. Por lo tanto, pagar 2 por la opción es equivalente a comprar el valor, si el comprador vende de inmediato o si vende más tarde a un precio superior al precio de ejercicio : si el precio sube a 13, y venden el valor, ganan 1, y si el precio cae a 11 y venden, pierden 1 (si compraron la opción, ganan 3 o 1 en la venta, pero gastaron 2 en la opción). Pero si la seguridad se cotiza más tarde a las 9, preferiría haber comprado la opción y perdido 2, dejaron que expire sin ejercicio, que haber comprado la seguridad y perder 3. Entonces, en la práctica, la opción tendrá un precio ligeramente superior a 2 si existe la posibilidad de que el precio del valor disminuya por debajo del precio de ejercicio de la opción. Un precio justo para la opción combina la diferencia entre 12 y 10 con el valor supuesto de no perder mucho dinero si el precio del valor cae por debajo de 10.
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¡Es una seguridad rara cuyo precio no tiene posibilidades de disminuir! Entonces, si usted, el titular de la opción, desea dinero ahora y la opción está solo “en el dinero” (precio de ejercicio ligeramente por debajo del precio de mercado), o de hecho está “fuera del dinero” (precio de ejercicio por encima del precio de mercado), entonces el La opción vale más, y haría bien en venderla en lugar de hacer ejercicio. Lo que está vendiendo efectivamente es una póliza de seguro contra futuras caídas en el precio; esa política no le sirve porque no planea mantener la seguridad en el futuro.
Si el precio de ejercicio es muy bajo o está dispuesto a esperar su dinero, la opción vale tanto para usted como para cualquier otra persona. Quédatelo.
Consulte a su asesor fiscal primero. Seriamente. No solo escribo eso porque mi abogado quiere que lo haga. Al menos en los EE. UU., Y probablemente en otros lugares, el código tributario que se aplica a las opciones es extraño, y las personas se han quemado por descuido.