Escribí sobre Conceptos básicos de los mercados de capitales en LinkedIn. Pegando lo mismo a continuación:
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Descargo de responsabilidad: NO soy un experto en mercados de capitales; ¡Ni siquiera remotamente cerca!
¿Por qué se llama un “mercado”?
Porque compramos y vendemos allí. Donde compramos y vendemos “cosas” financieras, se llama mercado financiero. Un mercado financiero se divide principalmente en dos categorías: un mercado monetario y un mercado de capitales (aunque también hay mercados de productos básicos, mercados de derivados, mercados de divisas, etc., solo nos centraremos en el mercado de capitales para esta publicación).
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¿Por qué se llama mercado de ‘Capital’?
Cuando cualquier entidad quiere establecer o expandir su negocio o infraestructura, necesita dinero o capital. El mercado donde pueden comprar capital de entidades que venden se llama mercado de capitales.
¿Qué sucede cuando una entidad necesita un capital?
Digamos que Nick Fury quiere establecer una instalación privada para entrenar a “Los Vengadores”. Él usará este equipo de vengadores para traer la paz al mundo y, a su vez, será pagado por los gobiernos de todo el mundo (no vengas a buscarme, no tengo ni idea de dónde está Nick Fury ahora).
La infraestructura inicial necesitará una inversión de USD 100,000 y Nick solo tiene USD 50,000. Entonces, se acerca a sus buenos amigos (?) Capitán América y Black Widow.
Caso 1: el Capitán América tiene una reserva de USD 25,000, pero NO cree que el modelo de negocio sea rentable; por eso duda en darle su dinero a Nick. Nick promete al Capitán que, pase lo que pase, el Capitán obtendrá USD 28,000, es decir, USD 3000 más al final de un año. El Capitán acepta y hacen un vínculo.
Caso 2: Black Widow cree en Fury y le entrega 25,000 y, a cambio, le pide que se convierta en un socio en el negocio.
En el primer caso, incluso si la compañía NO obtiene ganancias, el Capitán recibe USD 28,000 (suponiendo que Nick NO engañará al Capitán). Esto es equivalente a Nick firmando un acuerdo (o emitiendo un bono) al Capitán que establece que el Capitán recibirá USD 28,000 al final del año y que el Capitán extenderá un préstamo a Fury. Debido a que este préstamo es una deuda para el negocio de Fury, se conoce como ‘Deuda’. También porque, el ingreso de USD 3000, para el Capitán, es fijo, se llama ‘Renta Fija’.
En el segundo caso, si la empresa NO obtiene ganancias, tanto Fury como Widow comparten el riesgo. Widow ahora es propietario de la compañía con una participación del propietario de = contribución de la viuda / (contribución total de todos los proveedores de dinero) (NO los proveedores de préstamos), es decir, 25,000 / (50,000 + 25,000) = 1/3. Entonces, Widow tiene una participación del 33% de la compañía. Debido a que representa un interés de propiedad, se conoce como ‘Equidad’.
En conclusión, el Capitán es un ‘Titular de Bonos’ de la compañía ‘; Nick y Fury son ‘Titulares de acciones de la empresa’.
¿Que pasa ahora?
La compañía obtiene ganancias y continúa sus operaciones. Nick quiere establecer una instalación para fabricar armas especiales y necesita capital para eso. Se acerca a Tony Stark. A Tony le gusta el plan e invierte USD 75,000 y se convierte en un titular del 50% del capital.
Después de 7 años de operaciones continuas y rentables, los propietarios deciden expandir el negocio para el cual estiman que necesitarán casi USD 1 mil millones. ¿Cómo acumular ese tipo de dinero? ¿Qué pasa si le piden a la gente común que les pague dinero? Pero, ¿por qué pagarán dinero a la compañía de Nick?
¿Cómo obtener dinero de la gente?
Los propietarios tienen dos opciones: pedir prestado a las personas y prometerles que devolverán su dinero con un porcentaje de interés sobre el dinero prestado, o vender un porcentaje de la propiedad de la empresa a cambio de dinero.
Si los propietarios optan por la primera opción
Los propietarios se reúnen con un asegurador (normalmente un banco de inversión) que fija los términos y condiciones de cómo la compañía tomará dinero prestado. Vienen con documentos de acuerdo personalizados, llamados bonos, que tienen el precio de ese papel y las tasas de interés y fechas de pago. Luego venden estos documentos del acuerdo al público en general a través de una IPO (oferta pública inicial). Quien los compre, en el precio establecido, presta esa cantidad de dinero a la empresa y luego recibe el interés declarado y el dinero original en las fechas de pago indicadas. Estos se denominan ‘Valores de deuda’ (Valores – Activos financieros negociables) ya que estos acuerdos están estandarizados y se negocian en el mercado de capitales. Esto es exactamente como en el caso 1 anterior donde la compañía está pidiendo prestado dinero.
Si los propietarios optan por la opción posterior
Aquí los propietarios otorgan a las personas en general propiedad de su empresa a cambio de dinero. Con la ayuda de un suscriptor (un banco de inversión), ofrecen un porcentaje de propiedad de su empresa. Cuando esto sucede, se dice que la compañía pasó de ser privada a pública. Este evento se conoce como, lo que todos decimos y sabemos, IPO (es decir, oferta pública inicial). Las acciones se emiten en el mercado de capitales, donde el público en general las compra a través de una OPV y obtiene una participación o propiedad en la empresa. Por eso son ‘Valores de renta variable’.
En el segmento del mercado de capitales donde el público en general compra títulos de deuda o acciones directamente de la propia empresa, se denomina segmento del mercado primario (normalmente a través de una OPV).
Después de que el público en general compra los valores en el mercado primario, ¿qué hacen con ellos? ¿Qué sucede cuando necesitan recuperar su dinero? Aquí es donde entra en juego el lado del mercado secundario del mercado de capitales. En un mercado secundario, el público en general puede vender y comprar valores entre sí (esta es la mayoría de las acciones que ocurren en el área del mercado de capitales donde las personas compran y venden durante todo el día; lo que comúnmente llamamos invertir en el mercado de acciones o intercambio de acciones).
El mercado primario y secundario constituye el mercado de capitales. Un mercado de capital regulado también se conoce como un intercambio (NSE, BSE, NYSE, etc.)
¿Cuándo sabe la compañía si quiere pedir dinero prestado o vender la propiedad de la compañía?
Bueno, me hubiera encantado escribir sobre eso, pero ya se está haciendo bastante largo, ¿eh …?
PD: Obtuvieron el capital y los negocios fueron buenos, hasta que el Dr. Banner vino a buscar a Romanoff. Pero, esa es una historia para un momento diferente …
