No estoy abordando negocios, inversiones u otras consideraciones aquí. Simplemente transfiera restricciones y artículos relacionados.
Las compañías pueden tener varias restricciones de transferencia a considerar en una inversión secundaria en una compañía privada de tecnología. Los principales incluyen:
- Derecho de tanteo. Este es el derecho de la compañía a comprar las acciones en los mismos términos que Mabod se las vendería a usted. Una vez que haya establecido los términos con el vendedor, usted y el vendedor deberán proporcionar un aviso de transferencia a la empresa (lo que debe figurar en el aviso de transferencia se prescribe en la sección ROFR de los documentos de equidad). La compañía tiene un número determinado de días (el mercado es de 30 días, pero puede ser más largo) para considerar el ROFR. La compañía puede renunciar al ROFR o ejercerlo. Después del período ROFR, expira el derecho y puede avanzar.
- Aprobación de la Junta o de la Compañía. Algunas veces, la compañía o su junta directiva tienen derecho a bloquear el acuerdo.
- Derecho de inversionista de primer rechazo. Además del ROFR de la empresa, los inversores principales (un término definido basado en umbrales de inversión establecidos) tienen un ROFR en caso de que la empresa no ejerza su ROFR. Este ROFR del inversor generalmente se aplica a los fundadores y otras personas clave (otro término definido, generalmente empleados tempranos o empleados con participaciones de capital importantes).
- Derecho del inversor de co-venta. Esto también se aplica generalmente a los fundadores y otras personas clave, lo que otorga a los principales inversores el derecho de vender el acuerdo en forma proporcional.
- También hay consideraciones de leyes de valores. Estos incluyen que el comprador es un inversor acreditado (dependiendo de la estructura de la venta) y el cumplimiento de la Regla 144 (ya que esta es una transacción en Valores restringidos).
Escribí una respuesta relacionada de Quora sobre dónde acechan esas restricciones de transferencia en los documentos. ¿Es cierto que algunos VC están haciendo tratos con cláusulas que prohíben a las empresas / empleados participar en mercados privados? (es decir, acciones publicadas / segundo mercado)
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Soy fundador de EquityZen , un mercado para inversiones privadas.