No estoy seguro de que sean reacios a admitir inversiones fallidas. La mayoría de los VC que conozco están bien para discutirlos si se les pregunta.
Pero …
Los borran.
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Lo que quiero decir es que, como VC, una vez que cancela por completo una inversión (y cancelará muchas) … de alguna manera se sale de la lista. Reduce sus devoluciones, sí, pero la compañía nunca se vuelve a discutir. No en las reuniones semanales de los lunes. No está en las revisiones de cartera (b / c ya no es parte de la cartera). Solo en una nota al pie en los informes anuales a los LP.
Ya no vale la pena un solo respiro (desde la perspectiva del administrador de dinero).
Entonces, los malos simplemente desaparecen de la historia, aparte del fantasma que, sin embargo, impactan los retornos. Y si el impacto en los rendimientos es pequeño (digamos <0.5-1% del fondo) … y ya hay suficientes ganadores para equilibrar la pérdida … se desvanecerá rápidamente de cualquier conciencia colectiva de capital riesgo.
Sequoia acaba de ganar más de $ 6 mil millones en su parte de WhatsApp. ¿Realmente te importa en qué arranque perdieron $ 5 millones en ese fondo? ¿Alguien recuerda quién fue esa startup? En el mejor de los casos, es completamente irrelevante.