¿Por qué poseer el 100% de nada cuando puedes poseer el 90% de algo?
En última instancia, la pregunta es un poco ingenua. La equidad no se valora como “gratuita” incluso al momento de unirse a una incubadora. Si YC toma el 6% y le da a su startup $ 20,000, entonces su empresa fue valorada en $ 333,333.33 no $ 0.
Las incubadoras toman una cantidad muy pequeña en una etapa muy temprana, YC generalmente toma alrededor del 6% [1]. Eso significa que una startup que tiene la opción de unirse a YC puede:
- ¿Cómo decidir el porcentaje de capital a proporcionar a cambio de una inversión? ¿Y cómo justifico el valor de la empresa para lograrlo?
- ¿Puede un inversor tomar el 70% del capital en la ronda de semillas y transferir ese capital a los fundadores con base en el KPI hasta que alcance el 30%?
- ¿Qué tipo de logística se requiere para establecer equidad para los empleados?
- ¿Cuáles son las ventajas de invertir en OPI?
- ¿Por qué no hay un "privilegio ateo"?
A) poseen el 100% de su inicio, no en una incubadora
B) posee el 94% de su startup y se une a YC
Si tomó la opción A y eventualmente recaudó $ 400k por 20%, eso significaría que vendió acciones a $ 20k por 1% ($ 400k por 20%).
Si tomó la opción B y en el Día de demostración recaudó $ 500k por otro 20%, vendió acciones a un valor igual de $ 20k por 1% ($ 520k por 26%).
Como puede ver, realmente no se necesita mucha creación de valor tan temprano para hacer que una pequeña pérdida de capital valga la pena, incluso cuando miopes miramos solo el valor de una incubadora para aumentar su próxima valoración.
En ese ejemplo anterior, incluso si YC no pudo:
1) Ayudarle a desarrollar un mejor producto / iterar más rápido
2) Ayudarte a hacer crecer tu equipo con más / mejor talento
3) Ayudarte a encontrar más / mejores mentores
4) Ayudarlo a recaudar fondos de diferentes inversores, los más adecuados para proporcionar valor más adelante
Entonces, todo lo que tendría que hacer para proporcionar un valor razonable para el capital es:
5) Ayudarlo a recaudar dinero con una valoración ~ 20-25% mayor.
Parece improbable que las startups que pasan por 500startups o YC no puedan obtener ninguno de los anteriores. Incluso podrían ayudarlo a obtener todo lo anterior.
En muchos casos, el proceso de incubadora bien vale el pequeño costo de equidad.
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[1] Preguntas frecuentes sobre Y Combinator: ¿Cuánto inviertes?
Generalmente $ 11,000 + $ 3000 por fundador. Entonces, $ 17,000 para dos fundadores, $ 20,000 para tres o más. Ocasionalmente invertimos más. El objetivo generalmente es darle suficiente dinero para construir un prototipo o versión 1 impresionante, que luego puede usar para obtener más fondos.
¿Qué obtiene Y Combinator de esto?
Stock en la puesta en marcha, del 2-10% de la misma. Por lo general, 6 o 7%.