Es una buena pregunta ya que la respuesta es de gran importancia económica. Credit Suisse estimó que la riqueza total del mundo en 2015 era de $ 250 billones de dólares en su informe anual de riqueza global. Obviamente, ese número uno enorme tiene problemas para comprender.
Cómo medirlo no es tan simple como parece. Una opción obvia, elegida por Credit Suisse, es una moneda importante como el dólar estadounidense, pero eso no tiene sentido ya que no existen suficientes dólares. A partir de octubre de 2016, el total de acciones de dinero M2 de los Estados Unidos es de $ 13.1 billones.
Se podría decir, ¿por qué no aumentar la cantidad de dólares que existe?
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Una mejor respuesta es medir la riqueza global en términos del producto mundial bruto anual GWP. A partir de 2014, fue de $ 77.8T. Suponiendo una tasa de crecimiento anual de aproximadamente el 3%, obtenemos alrededor de $ 80T GWP para 2015.
Por lo tanto, la riqueza global es aproximadamente 3 veces el producto mundial bruto anual, lo que puede parecer sorprendentemente bajo, ya que la riqueza global, incluidos los activos permanentes permanentes como los bienes raíces, se ha acumulado durante mucho tiempo, ciertamente mucho más de 3 años.
Echemos un vistazo a los datos de EE. UU. Para obtener una imagen más detallada. El patrimonio neto total de hogares y organizaciones sin fines de lucro de EE. UU. Fue de $ 87T en el cuarto trimestre de 2015:
El PIB de EE. UU. Para 2015 fue de $ 18.2T en 2015. Por lo tanto, la proporción de patrimonio neto / PIB en EE. UU. Es casi 5X, que es más de 3X para todo el mundo, pero aproximadamente de un orden similar (de magnitud).
Uno podría tener la impresión de que los valores de los activos duros permanentes, como los bienes raíces, deberían ser mucho más, ya que se han acumulado durante largos períodos de tiempo, pero ese no es el caso, ya que el valor total del mercado inmobiliario de los EE. UU. Fue de $ 27.5T en 2014.
El valor de los activos duros no es tan difícil como se podría pensar, ya que fluctúa mucho en función de las condiciones financieras. Aquí hay un gráfico de la equidad de vivienda en los Estados Unidos:
Observe un fuerte aumento de 1997 a 2008, después del cual hubo una caída vertiginosa después de la Gran Crisis Financiera de 2008. El total se ha recuperado casi por completo a partir de 2016. En términos de valor general, no es tan grande como se podría pensar, y de hecho se redujo a solo $ 6T durante el GFC de 2008.
Uno puede preguntarse qué fue lo que causó estos cambios rápidos y la respuesta es bajas tasas de interés ya que los períodos de aumentos rápidos coinciden con las políticas de bajas tasas de interés impuestas por el banco o bancos centrales.
El patrimonio neto total en los EE. UU. Incluye hogares y organizaciones sin fines de lucro, por lo que uno puede preguntarse ¿qué pasa con las empresas de ganancias? Ciertamente tienen valor, pero es más difícil medir con precisión lo que es. No es solo el valor en libros de cosas como la construcción, las plantas y la maquinaria, ya que las grandes empresas como, por ejemplo, Google no valdrían mucho. Podríamos utilizar la capitalización de mercado, que es lo que los mercados piensan que valen, pero que se basa claramente en las proyecciones de ganancias futuras.
La última parte sobre el futuro es realmente clave, ya que el valor de todos los activos se basa en los supuestos sobre el futuro, reflejados en las condiciones financieras. Esta es la parte más sorprendente ya que la mayoría de la gente piensa que la riqueza se trata de cosas acumuladas en el pasado.
Ese no es realmente el caso, ya que las naciones ricas lo son debido a sus continuas grandes perspectivas futuras y no a las cosas acumuladas en el pasado, que ciertamente existen, pero que son solo una fracción de la riqueza general.
