Los fundadores son cerdos.
La única forma en que un fundador puede salir adelante es mediante la venta anticipada de acciones ordinarias (de ninguna manera es una práctica estándar) o mediante la obtención de un salario extravagante por encima del mercado. O, en un caso extremadamente improbable, la compañía sale inmediatamente después de recaudar dinero y no obtiene ganancias para el inversionista, lo que aún no es un resultado terrible para ella.
Un inversor experimentado, a través de encuentros anteriores con fundadores mal incentivados, aprende a ser gallina. Ella no invertiría en un fundador que no esté dispuesto a mantener “la piel en el juego” (es decir, diferir el salario a tasa de mercado). Por lo tanto, la situación de la que está hablando es probablemente rara, y lo más probable es que ocurra con inversores sin experiencia.
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Los inversores suelen tener acciones preferentes, mientras que los fundadores tienen acciones comunes. Esto significa que si el barco se hunde, los inversores son los primeros en retirarse (después de los acreedores bancarios). Los capitanes se hunden con el barco.
Como dicen en ingeniería ágil, “el pollo contribuye al desayuno, pero el cerdo está comprometido”.