A la mayoría de los médicos de cabecera se les paga después de haber devuelto el 100% del capital aportado por sus inversores LP hasta la fecha. Los fondos de PE también suelen tener un rendimiento de 6% a 8% de tasa de rentabilidad que los inversores deben alcanzar antes de pagar. Los fondos de capital de riesgo generalmente no tienen una tasa de rendimiento de obstáculo para los inversores.
Dado que el capital se contribuye con el tiempo, ya que el GP necesita el capital para inversiones y gastos, el GP puede ser elegible para obtener intereses antes de que los inversores contribuyan con el 100% de su inversión.
Por esta razón, las asociaciones incluyen una cláusula llamada clawback. El interés acumulado suele ser el 20% de las ganancias del fondo. Mayor para algunos fondos premium. Si el GP recibe un pago anticipado de intereses debido a un éxito temprano en la cartera, es posible que los GP terminen con más del 20% de las ganancias que el GP merece. El “reembolso” se calcula al final de la vida del fondo y el médico de cabecera tiene que devolver el dinero al fondo / a los inversores que se les pagó en exceso.
- ¿Cuánto capital debería obtener como empleado n. ° 1 en una startup en etapa temprana sin salario? La empresa aún no tiene fondos.
- ¿Cuáles son las mejores formas de aumentar el conocimiento del dominio de gestión de inversiones (renta variable, renta fija, ciclo de vida del fondo mutuo)?
- ¿Es posible obtener ganancias consistentes de F&O (derivados)?
- ¿Cuánto capital compartiré con mis socios para una nueva empresa? (Ver detalles)
- ¿Por qué el mercado de valores de la India está funcionando tan bien?
Por ejemplo, digamos que el fondo es un fondo de $ 100 millones y el GP solicita $ 10 millones para financiar las dos primeras inversiones. Venden una inversión rápidamente por $ 30 millones antes de llamar a cualquier otro capital. El GP es elegible para el 20% de las ganancias después de devolver los $ 10 millones a los inversores: $ 2 millones. El GP luego llama a los $ 90 millones restantes y lo pierde todo. Los inversores han perdido dinero, pero el médico de cabecera recibió $ 2 millones de intereses.
He visto algunas (muy pocas) asociaciones de capital de riesgo en las que el GP no tiene ningún efecto hasta que los inversores hayan recibido todo su compromiso, ya sea financiado o no.
Existen algunas variaciones de la respuesta anterior, pero la mayoría de las asociaciones de PE y VC funcionan básicamente de esta manera.