¿Cómo es posible que SalesForce una empresa que no es rentable tenga un flujo de caja libre positivo?

La forma más obvia no es exclusiva de Salesforce. De esa manera es a través de gastos no monetarios. Hay dos tipos de estos gastos, depreciación y amortización, que se cargan en el estado de resultados sin ser un desembolso efectivo real por parte de la empresa. Por lo tanto, el ingreso neto (beneficio) podría ser negativo con un flujo de caja real positivo al tener en cuenta estos gastos.

La depreciación es un costo que se toma contra el uso de activos duros como equipos y, a menudo, se realiza a través de métodos acelerados, lo que significa que la depreciación se toma en menos años (digamos 3, por ejemplo) que el equipo realmente se usa (que podría ser de 7 años) antes de ser reemplazado. .

La amortización es lo mismo, pero para activos blandos como activos intangibles y tierra.

Supongo que muchos de sus enormes costos de desarrollo se han capitalizado para que puedan gastarlos de una de estas maneras y ciertamente se están depreciando contra los costos de administrar y mantener todos sus servidores utilizados para ejecutar el programa en la nube. Su equipo es intensivo para ejecutar un negocio basado en la nube como un negocio SAAS.

Supongamos que vende un servicio, como cortar el césped. Su negocio contrata personas para cortar el césped una vez por semana y el precio habitual es de $ 5. Ahora un competidor le dice a su cliente: “Cortaré su césped por un año, y usted solo tiene que darme $ 50”. Eso suena muy bien para su cliente, así que aceptan el trato. El verano es de al menos 20 semanas, pero solo paga 10 semanas.

El competidor es rico en efectivo; tiene los $ 100 por adelantado. Pero ha perdido dinero. ¡Los $ 100 no serán suficientes para pagar a sus trabajadores 52 veces!

Cualquier negocio que tenga un rendimiento futuro puede ponerse patas arriba de esa manera.

(Por cierto, el cliente es tonto. Si un trato parece demasiado bueno para ser verdad, probablemente lo sea. El competidor ha prometido algo que no puede cumplir).

Dos razones por las cuales:

1.Usted está viendo los resultados contables, estos son el resultado de los gastos de ASC 718, depreciación, amortización, valor razonable para la negociación de valores, etc.

2. La compañía aún puede tener un buen flujo de caja y tener ganancias negativas desde el punto de vista de conversión de cuentas por cobrar.

Por último, es incorrecto juzgar el desempeño de una empresa por el estado de flujos de efectivo. Eso no lo ayudará a determinar: ganancias, flujos de ingresos, control de costos, ciclo de vida de IP, etc.

Ingresos diferidos .

Recuerde, son una compañía basada en SaaS que recolecta suscripciones anuales por año.

Esos deben ser diferidos y reconocidos de forma proporcional en ingresos durante el transcurso del período de suscripción.

Sus ingresos diferidos aumentaron $ 1 mil millones año tras año en 2016. Esos $ 1 mil millones recaudados en efectivo, pero no se reflejan en el P&L (ingresos, que mucho, si no la mayoría, llegarán a la cuenta de resultados).

Esa es la razón principal por la que tienen un flujo de caja positivo con ganancias negativas.

Una compañía que tiene muchos años de pérdidas a menudo necesitará pedir dinero prestado para pagar sus gastos.

El efectivo prestado puede aumentar el flujo de efectivo de la compañía, pero no afectará si la compañía tiene una pérdida.