¿Quién debería comprar PayPal?

Soy un banquero, incluido haber trabajado en el directorio de un banco que cotiza en bolsa no hace mucho tiempo, pero ahora estoy más involucrado en el espacio de datos. Dicho esto, me gustaría responder desde un contexto más estratégico, aunque a través de los ojos de un banquero y sin la debida diligencia estratégica de PayPal realizada en preparación.

En cuanto a la pregunta sobre consolidación, estoy mal posicionado para responder eso.

Como introducción, la industria bancaria se dio cuenta del papel cada vez más crítico de los pagos globales probablemente a principios de este milenio, y muchos hicieron grandes inversiones en este espacio a partir de ese momento. En un mundo posterior a la recesión global, los márgenes de interés netos casi han desaparecido, por lo que los ingresos por comisiones, los ingresos generados por las transacciones que involucran el movimiento de efectivo han sido un gran jugador para mantener la rentabilidad de muchos bancos (además de los ingresos no comerciales). PayPal puede considerarse un motor de este tipo, aunque PayPal aún no está cerca de alcanzar su potencial en el espacio de pagos globales …

En el contexto de la creciente competencia en la industria bancaria, muchos minoristas importantes y compañías de telecomunicaciones tienen licencias bancarias. Muchos de estos aún no se han ‘desplegado’ por completo, mientras que todavía se han librado de la considerable carga regulatoria que implica tener una licencia. Mientras tanto, estos y otros minoristas ofrecen préstamos minoristas para ayudar a apalancar sus activos en efectivo (algunos sin la carga de una licencia bancaria), pero aún caen bajo estrictas regulaciones de servicios financieros. En este contexto, para minoristas verdaderamente globales, gigantes de las telecomunicaciones y similares, adquirir PayPal puede ser una opción para adquirir capacidades transaccionales para ayudar a construir su banco, si esa es su visión. Esto se ve ayudado por la amplia base de clientes de estas organizaciones, muchas de las cuales estarían felices de tener capacidades de movimiento de efectivo, especialmente en mercados subdesarrollados.

Dada la última oración del párrafo anterior, me vienen a la mente preguntas sobre la capacidad estratégica de PayPal. Como mencioné, no he llevado a cabo una debida diligencia estratégica de PayPal, pero sería estratégicamente ventajoso para PayPal tener exposición a grandes monedas en desarrollo como el renminbi, el real, el rublo y la rupia en los países BRIC, así como monedas como la rupia, la lira y la naira en los países MINT, suponiendo que PayPal ya cubra México. No estoy seguro si estos ya están dentro de sus 26? cartera de divisas.

Dado esto, además de los minoristas globales y las compañías de telecomunicaciones, el alcance global de Google ciertamente le otorga un poder fenomenal …

Y así sucesivamente a Google. Google ya tiene capacidades fenomenales de procesamiento de grandes datos. A su vez, la banca transaccional produce enormes volúmenes de datos. Los que están en la banca saben que los activos bancarios consisten en préstamos y * datos *, que en sí mismos tienen el potencial de crear oportunidades fenomenales de generación de ingresos, como yo mismo he demostrado en una iniciativa de big data de $ 100 millones en banca. Todos tienen Google en su teléfono inteligente … ¿qué tan grande será para Google ingresar al espacio global de pagos móviles mediante la adquisición de PayPal? En este contexto, Google también podrá aprovechar sus competencias de datos en el espacio global de movimientos de efectivo, cuya escala e implicaciones son realmente demasiado aterradoras para comprender …

Alibaba parece empeñado en expandirse a los Estados Unidos. PayPal podría funcionar bien junto con Alipay para ayudar a Alibaba a aumentar su red de pagos. Alibaba también estaría menos preocupado por agregar PayPal como método de pago a sus productos y servicios. Luego, siguiendo el nombre de confianza de PayPal, podrían entrar troyano en el mercado estadounidense.

Otra buena opción es Amazon. Durante bastante tiempo, Amazon no ha podido convertir su enorme cantidad de tarjetas de crédito en archivos en algo útil. Sus intentos de pagos fuera del ecosistema de Amazon, aunque se anuncian mucho desde su lanzamiento, aún no han tenido un impacto significativo en el mercado.

PayPal no solo le daría a Amazon un vehículo de entrega para sus tarjetas en el archivo, sino que probablemente quede suficiente fuera de la superposición para también agregar nuevos usuarios a su bóveda.

Si considera las capacidades de herramientas como bitcoin y pagos entre pares, Amazon también puede reducir sus costos de procesamiento en un 50% o más. Para una empresa que se ejecuta en márgenes delgados, esto podría ser una ventaja estratégica.

Mi hipótesis final es que PayPal no se compra. A través de algunas adquisiciones y reenfoque de esfuerzos, finalmente se propusieron construir la visión original de PayPal. Una red de pago global no denominacional. Podría ser su propia moneda y método de entrega. Una alternativa a las crujientes opciones de pagos internacionales de hoy. Bitcoin ha suavizado la opinión del público sobre la criptomoneda y sus capacidades. Quizás ahora es el momento de que PayPal se precipite y capitalice.

Nota: Aunque soy un ex empleado de eBay y un empleado actual de Google, esta respuesta es, por supuesto, mi opinión personal y no se basa en ninguna información privilegiada específica.

No puedo decir positivamente quién los comprará. Pero puedo asegurarle que Google no lo hará. Pueden considerarlo, incluso pueden hablar sobre ello, pero luego harían su debida diligencia y buscarían en la empresa. Google se daría cuenta de que la cultura de la compañía de PayPal es casi exactamente lo contrario de la cultura de Google. Se darían cuenta de que a la mayoría de los empleados de PayPal no les iría bien en la estructura de Google, que su base de código tendría que ser reemplazada por completo y que el liderazgo de PayPal no coincide con el tipo de personas que Google tiene.

Entonces, habiendo reemplazado a la mayoría de sus empleados, código y liderazgo, ¿con qué se quedaría Google? Un negocio considerable, pero con márgenes más bajos que los existentes de Google, y una buena marca. No está mal, pero nada por lo que Google probablemente pague cuando otros estén dispuestos a pagar el precio completo.

Las grandes compañías tecnológicas (Amazon, Samsung) con esfuerzos significativos en el área de pagos, pero pocos éxitos para hablar, pueden estar interesadas, pero no está del todo claro cuánto se beneficiarían Paypal y sus clientes.

Visa y Mastercard parecen relevantes y más relevantes que los grandes bancos (como JPM), pero no he mirado sus libros y es posible que no tenga conocimiento de los principales espectáculos.

Google o Samsung si creen que Apple Pay es una amenaza estratégica (aunque es un gran “si”)

Klarna

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