En una nueva startup con dos fundadores, ¿cuál es una buena manera de dividir el stock inicial y cuánto (si corresponde) debería dejar en la propia empresa?

Hay un montón de cuestiones a considerar en esta pregunta (y probablemente debería dividirse en varias preguntas).

  • No hay acciones reales “en la propia empresa”. Si las acciones son propiedad de la compañía, entonces son propiedad proporcional de los accionistas. Emite acciones a entidades distintas de la corporación, y serán usted y su cofundador. Emite más tarde, y eso diluye a los accionistas existentes. Sus documentos de incorporación autorizarán una cantidad de acciones, pero en realidad no las emite hasta que tenga un tomador (como un empleado o inversionista).
  • Si se refiere a opciones, no debe tener un grupo de opciones (es decir, acciones en circulación y reservadas para el cumplimiento de las opciones de acciones de incentivos) hasta que un inversor lo obligue a hacerlo. Esta es una dilución prematura y ofrece pocos beneficios (¿no?) A los accionistas existentes como ustedes.
  • La cuestión de dividir la participación en el capital es una cuestión de opinión. El mío es que debes estructurar una empresa como un mini Singapur (una autocracia benevolente). Una persona debe tomar la decisión final, y hacer que una persona retenga una mayor participación en el capital es un sólido refuerzo de eso. Los “co-CEOs” prácticamente nunca funcionan, aunque los “cofundadores” con igual equidad pueden funcionar, si alguien es claramente el que toma la decisión final.
  • El tema de hacer que la participación en el capital refleje el riesgo es muy discutido y publicado en blogs. Paul Graham tiene algunos buenos ensayos, y hay otros. Reflejar el riesgo es una buena idea, pero también lo es reflejar una contribución futura a la compañía, antigüedad o posición en la compañía, y otros factores. No hay una respuesta correcta, pero si comienza a reducirse el riesgo financiero, el costo de oportunidad, la “importancia”, etc. en el proceso de división de acciones, probablemente ya esté en el camino equivocado.

Mi creencia es que una división uniforme de 50/50 no reconoce la realidad de la situación, porque es muy poco probable que realmente esté entrando con una contribución uniforme. Y si no puede ponerse de acuerdo sobre quién merece más (en principio), entonces probablemente ambos piensen que es usted mismo .

Y eso no es bueno.

Escribimos una publicación en CapGenius.com sobre cosas a tener en cuenta al dividir Founders Equity. Pegaré algo de eso a continuación y proporcionaré un enlace si desea leer el artículo completo (largo …).

Matt M. tiene razón en que no existe realmente una noción de “dejar” acciones en la Compañía. Puede tener acciones autorizadas pero no emitidas, y podría establecer un grupo de opciones sobre acciones, pero la primera generalmente se realiza en torno a eventos como rondas de financiación, y la segunda es algo que debe determinar DESPUÉS de dividir el capital de los fundadores (cada uno debe tomar un golpe proporcional en el grupo de opciones que acepta crear).

Aquí está el enlace: el núcleo del artículo se pega a continuación:

http://capgenius.com/2011/03/06/…

Entonces, usted y algunos otros han decidido dar el salto y encontrar un nuevo
puesta en marcha – felicidades !! Ahora solo tiene que decidir cómo dividir el
propiedad de capital. Fácil, verdad?

Si de manera predeterminada se divide en partes iguales entre los fundadores, usted
tal vez cometer un gran error, uno con un impacto a largo plazo en su trabajo
relación y por lo tanto el éxito de su negocio.

Con demasiada frecuencia vemos que los equipos fundadores deciden dividir el pastel
uniformemente cuando comienzan. Cuando les preguntamos por qué, a menudo admiten que lo hicieron.
no quiero crear un conflicto y decidí que sería más fácil compartir
Igualmente. Si bien ciertamente hay ejemplos de empresas exitosas
donde esto es exactamente cómo lo manejaron, sugeriríamos respetuosamente
adoptas un enfoque diferente.
En lugar de compartir la propiedad por igual, conviene en que esta es una parte crítica
de la decisión de fundar la compañía, luego siéntese para discutirlo en
detalle. Deje que cada persona represente su opinión personal sobre cómo el pastel
también conocido como empresa) debe dividirse y su razonamiento para esto. En el
situación descrita anteriormente, si la persona que toma las riendas del CEO es
se espera que mantenga ese rol a largo plazo, es lógico esperar que lo harían
poseer una mayor parte del negocio, tal como lo sería un vicepresidente de marketing
Se espera que posea una pieza más pequeña. Sí, cada situación es única en algunos
formas, pero por lo general no son tan únicas como para justificar una igualdad de equidad
dividido entre el CEO y VP Marketing, incluso si ambos son fundadores.
Entonces, ¿cómo lidiar con el conflicto que esto puede crear y garantizar que tenga
¿Una buena relación de trabajo desde el principio? Siempre tenemos lo mismo
responda: si no se siente cómodo en desacuerdo con sus cofundadores y
lidiando con los conflictos que un tema de tanta importancia, usted
debería reconsiderar iniciar una empresa con este equipo. Lo más probable es que lo harás
trabajen juntos durante varios años y durante ese tiempo correrán
en innumerables situaciones en las que no está de acuerdo con el mejor curso de
acción, o no están contentos con uno de sus cofundadores por alguna razón.
¿Qué mejor momento que ahora para averiguar si su equipo podrá
para trabajar juntos en estas situaciones y salir del otro lado
más fuerte por eso?
Para las empresas que han seguido nuestro consejo y han tenido el “duro”
discusión sobre la equidad por adelantado que sin duda hemos escuchado positivo
resultados del proceso (nota: esto no significa que todas las empresas
tuvo éxito al final). Invariablemente, las divisiones de capital no son iguales pero
cada uno de los participantes se siente cómodo con su propiedad y
El razonamiento detrás de esto.

Paso uno: Determine la propiedad de capital para cada persona si no fuera un fundador

Averigüe lo que un empleado contratado en cada uno de los respectivos

los roles fundadores probablemente recibirían en términos de propiedad de capital. Nosotros
Te recomiendo que pienses en esto como una empresa que acaba de cerrar una Serie A
ronda de financiación, y todas estas posiciones se están ocupando en el mismo
día.
Paso dos: haga ajustes específicos de la situación

Hay una serie de razones por las que puede ajustar a alguien hacia arriba o hacia abajo, y
debe pensar en estos posibles factores y luego sentarse a
discutirlos y acordar cuáles son relevantes y aplicables. Posible
Los factores a considerar pueden incluir la experiencia previa de cada fundador
incluido en el papel que desempeñarán en la empresa, el de cada persona
tiempo respectivo y compromiso financiero con el concepto antes del
fundación del negocio y la experiencia de dominio específica de cada persona
en el sector el negocio estará enfocado.

Paso tres: aplique la prueba de olfateo

Ahora piénselo un momento y vuelva a reunirse para revisar.
¿Estas divisiones se sienten bien? ¿Alguien se siente menospreciado? Hiciste
los ajustes correctos? Si necesita ajustar más, hágalo, pero si
cada uno de los fundadores puede mirarse a los ojos en este punto
y dicen que se sienten bien con el resultado y están listos para comenzar,
entonces felicidades, has superado un hito importante.