Hay muchos de menor importancia, y definitivamente puede aumentar su estrés y responsabilidades, pero al final del día, suponiendo que no ceda el control de la junta (un gran problema, de hecho, porque entonces usted y el equipo puede ser despedido y reemplazado) … realmente hay una desventaja operativa importante:
Cuanto más aumente, menos opciones de liquidez terminará teniendo:
- Si recauda $ 2 millones en una publicación de $ 10 millones, realmente no puede vender por $ 10 millones. Necesita vender por $ 30m +.
- Si recauda $ 10m en una publicación de $ 40m, debe vender por mucho más de $ 100m. Solo hay entre 50 y 60 de estas adquisiciones por año, y probablemente solo unas pocas docenas están en punto. Vea la Diapositiva 8, Algunas reflexiones rápidas sobre las salidas para las empresas de tecnología de Mark Suster
- Si recauda $ 20m en una publicación de $ 150m, debe vender por $ 400m + para que las matemáticas funcionen. Hay muy pocas adquisiciones aquí.
- Si recauda mucho en términos absolutos, las empresas de capital privado no querrán comprarlo. Más sobre eso aquí: https://www.saastr.com/rise-priv…
- Incluso “peor” potencialmente, es que algunos VC ni siquiera le permitirán vender a los precios anteriores, incluso si recibe una oferta. Pueden bloquearlo, en algunos casos. Mala idea, las buenas siempre difieren del juicio de los fundadores, pero definitivamente sucede si te ven como una empresa atractiva que está más orientada al mercado que al fundador.
Dicho esto, también aumenta sus opciones de liquidez:
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Rare es la compañía de tecnología que sale a bolsa, o se vende por más de $ 100 millones, sin respaldo de capital de riesgo. Hay algunos, pero son una minoría. Es posible que no tenga ninguna esperanza de liquidez significativa sin capital de riesgo, en absoluto, o a cualquier precio decente. Personalmente, no tendría un centavo a mi nombre si no fuera por el capital de riesgo.
La mayoría de las empresas no tienen el lujo de obtener capital de riesgo (es estadísticamente difícil de obtener) o transferirlo (porque lo necesitan para crecer). Si tiene el lujo, es más complicado, y esta es probablemente la única vez en un arranque que necesita pensar detenidamente en sus posibles opciones de liquidez.