¿Por qué Silicon Valley está tan centrado en la equidad? ¿Hay muchos negocios de flujo de caja que simplemente no conocemos?

• Muchas personas tienen expectativas infladas con respecto al valor de la equidad , y ha habido suficientes historias de éxito de alta visibilidad, particularmente durante los años de burbuja de finales de la década de 1990, cuando muchas compañías se hicieron públicas con valoraciones ridículamente infladas e insostenibles, que es difícil para muchas personas. descartar un gran día de pago de opciones sobre acciones como una posibilidad remota. Las expectativas retrasan la realidad.
• Prácticamente todas las personas muy ricas en Silicon Valley lograron ese camino a través de la equidad . Sí, hay otros en el Área de la Bahía, como magnates de bienes raíces, atletas profesionales y empresarios en negocios de la vieja escuela como los concesionarios de automóviles, pero no se parece en nada a otros lugares. En Nueva York, hay banqueros a quienes se les pagan bonos en efectivo de $ 15 millones en un año. En Los Ángeles, hay actores a los que se les paga $ 20 millones para protagonizar una película.
• Es un ciclo autorreforzante . Las compañías tecnológicas pagan menos de lo que tendrían que pagar porque ofrecen opciones sobre acciones. Esto es más cierto a nivel ejecutivo, vicepresidente y superior, donde los mejores perros solo ganan una fracción en la compensación en efectivo de lo que ganarían en un puesto equivalente en Fortune 500. Es autosuficiente para los empleadores aumentar el valor de capital alcista y continuar alimentando el ciclo de expectativas infladas.

Echa un vistazo a esta publicación destacada de Steve Blank: ” Bienvenido a la década perdida (para emprendedores, OPI y VC) ” – http://bll.la/BG

Hay un montón de vacas en efectivo. Sin embargo, los canales de noticias y las fábricas de rumores en Silicon Valley se centran en “valoraciones” y eventos de financiación de capital riesgo.

Si tiene un negocio rentable de arranque y veinte veces la cuota de mercado de su competidor respaldado por VC, el competidor respaldado por VC obtiene toda la cobertura de prensa en TechCrunch. También reciben todos los chismes sobre las puñaladas y valoraciones de la sala de juntas.

No es difícil ganar dinero en Internet, pero ser un negocio rentable o una fuente de ingresos no es noticia digna. Los negocios de flujo de caja tienden a mantenerse cerrados si de lo contrario se venderían por un beneficio múltiple inferior a 20, porque el propietario tendría que encontrar otros activos para invertir los ingresos de la venta (como acciones o bonos corporativos). Las redes publicitarias y las empresas de marketing de afiliación tienden a caer en este espacio.

Los negocios de flujo de caja se distribuyen en todo Estados Unidos en lugar de concentrarse en un solo lugar (como las empresas financiadas con capital privado). Las empresas de flujo de caja tienden a tomar menos VC o no VC. Las nuevas empresas de póker o juegos en línea y otras entran en esta categoría.

La realidad es que la gran mayoría de las empresas no reciben inversiones de capital privado y las empresas son generalmente rentables o están en bancarrota dentro de 2-3 años. Solo la mitad de las empresas que OPI han realizado una inversión de capital privado en una etapa temprana (en comparación con el capital de crecimiento).

Simplemente no escuchas sobre compañías rentables, porque tienen mucho menos drama que “Amigo, donde está mi modelo de ingresos”, VC respaldó a compañías como Digg, Reddit y Twitter.

Los VC se quejan de que las empresas basadas en suscripciones o con publicidad no son lo suficientemente rentables, pero existe un sesgo de selección, ya que los VC solo terminan con las empresas que no podrían ser rentables con un usuario diario de 100k y $ 3 / eCPM. Si es una empresa de 3 personas, puede crear un sitio web y obtener 500 mil ingresos anuales; probablemente no necesite inversión de capital privado y no estará en TechCrunch.

El flujo de noticias e información en Silicon Valley no tiene relación con los ingresos. Esa es probablemente la mayor razón por la que no escuchamos sobre estas compañías.

Sin embargo, si eres rentable y andas bromeando, como lo hizo el creador de Mafia Wars; la gente comienza a pensar “Este es un buen mercado” y Zynga o alguien más viene y copia su producto y lo entierra. Por lo tanto, si está ganando 10k por día en ingresos, pero comenzó su empresa para el ‘ePeen’ en lugar del dinero, andará bromeando sobre sus ingresos y terminará con 30 competidores “yo también”. Hay efectos de selección en el trabajo.