“Demerger” es un término amplio que puede cubrir un par de diferentes tipos de reestructuración con diferentes resultados.
En un tipo común de transacción, una empresa se separa de una división colocándola en una nueva empresa y dando acciones de esa empresa a los accionistas existentes. En ese escenario, sí, los accionistas de la empresa matriz terminan siendo propietarios de acciones de la nueva empresa.
En otra transacción común, la división se vende, lo que significa que se vende a otros inversores. La nueva compañía puede tener una IPO, o ser vendida a inversionistas de capital privado, o un socio estratégico, o cualquier combinación de los mismos. Esto es especialmente popular entre las empresas que están haciendo desapalancamiento (es decir, pagando deudas) o recaudando dinero para otras adquisiciones. Algunas veces la compañía tendrá un dividendo especial, pagando en efectivo de la venta a sus accionistas. En ninguna de estas variantes, el accionista de la empresa matriz termina con las acciones de la nueva empresa.
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Luego hay una variedad de enfoques menos utilizados, que incluyen ofertas de derechos o garantías u otros privilegios ofrecidos a los accionistas de la compañía original. Esencialmente, esto permite a los accionistas elegir si pagar o no las acciones de la nueva compañía.