Si una empresa necesita fondos para fines de extensión y desarrollo sin aumentar su capital social, puede obtener préstamos del público en general emitiendo certificados por un período fijo de tiempo y a una tasa de interés fija. Tal certificado de préstamo se llama obligación. Las obligaciones se ofrecen al público para la suscripción de la misma manera que para la emisión de acciones de capital. La obligación se emite bajo el sello común de la empresa que acusa recibo del dinero.
Características de las obligaciones :
Las características importantes de las obligaciones son las siguientes:
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1. Los tenedores de obligaciones son los acreedores de la empresa que tienen una tasa de interés fija.
2. La obligación se amortiza después de un período de tiempo fijo.
3. Las obligaciones pueden ser garantizadas o no garantizadas.
4. Los intereses pagaderos sobre una obligación son un cargo contra las ganancias y, por lo tanto, es un gasto deducible de impuestos.
5. Los titulares de obligaciones no disfrutan de ningún derecho de voto.
6. Los intereses de las obligaciones se pagan incluso si hay una pérdida.
Las siguientes son algunas de las ventajas de las obligaciones:
(a) La emisión de obligaciones no da como resultado la dilución de los intereses de los accionistas, ya que no tienen derecho a votar ni a participar en la administración de la empresa.
(b) El interés sobre obligaciones es un gasto deducible de impuestos y, por lo tanto, ahorra el impuesto sobre la renta.
(c) El costo de las obligaciones es relativamente más bajo que las acciones preferenciales y las acciones de capital.
(d) La emisión de obligaciones es ventajosa en tiempos de inflación.
(e) Los intereses sobre obligaciones se pagan incluso si hay una pérdida, por lo que los tenedores de obligaciones no corren ningún riesgo.