La principal ventaja de un fondo de mercado neutral es que es neutral a los movimientos del mercado. El concepto es que los administradores de inversiones invertirán el 100% del capital del fondo a largo y el 100% del capital del fondo a corto. Al hacerlo, las fluctuaciones del mercado hacia arriba y hacia abajo se niegan y se genera un administrador alfa “puro”.
Un gerente neutral del mercado intenta comprar acciones que subirán y vender acciones cortas que bajarán. Por lo tanto, el fondo gana la diferencia en el rendimiento de los dos grupos de acciones. Por ejemplo, el fondo ganará un 10% si el grupo largo de acciones sube un 5% mientras que el grupo corto cae un 5% (ignorando las tarifas). Como los grupos de acciones generalmente están correlacionados con el mercado, un escenario más probable es que las acciones largas suban / bajen un 5%, mientras que las acciones cortas suban / bajen un 3%, lo que le da al fondo MN un retorno del 2% independientemente de si el mercado sube o baja .
Si bien no preguntó, las desventajas de los fondos neutrales en el mercado generalmente son sus altas tarifas, los costos de los préstamos y la utilidad en un mercado generalmente en aumento. Los honorarios de administración generalmente son más altos porque requieren un conocimiento especial y la capacidad de administrar un fondo neutral en el mercado. Vender acciones en corto requiere pedir prestado las acciones para venderlas de antemano, lo que requiere pagar el costo de hacerlo, junto con la administración de administrar el proceso del préstamo. Por último, y quizás lo más importante, a medida que los fondos neutrales en el mercado intentan obtener la ganancia neta entre el lado largo y corto de la cartera, generalmente no se beneficia de un aumento general de los precios, que a largo plazo es más frecuente. Algunos gerentes han tratado de superar este último obstáculo ofreciendo 130/30, 150/50 u otras combinaciones de inversiones largas y cortas.
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