Suponiendo que se refiera a los índices financieros de una empresa, depende de lo que esté buscando. Solvencia, crecimiento, eficiencia, madurez … Diferentes proporciones nos dicen cosas diferentes sobre la empresa.
Si fuera un inversor o un banco, comenzaría por observar la estructura de capital , el nivel de apalancamiento (cuanto mayor sea la relación deuda / capital (D / E) , mayor será el riesgo).
El costo de capital (WACC) da una idea del riesgo, tal como lo perciben los actuales accionistas y acreedores.
- Cuando los accionistas demandan a su empresa (por ejemplo, Theranos), ¿quién paga? Parece que se estarían demandando a sí mismos.
- ¿Qué compañía creó los famosos juegos slither.io y agar.io? ¿Por qué lo hicieron (parece sin fines de lucro y ni siquiera puedo saber a quién dar crédito)?
- ¿Qué empresas se llaman empresas fantasmas?
- ¿Alguien está trabajando para convertir la creación de compañías offshore en una aplicación?
- ¿Qué rol o persona en una empresa diseña aplicaciones?
A continuación, analizaría la liquidez, o Capital de trabajo neto , comparando los activos líquidos y corrientes (efectivo, cuentas a la vista, etc.) con los pasivos corrientes, para ver si la empresa tiene dificultades para pagar las cuentas, o al contrario, es saludable y tiene recursos gratuitos para administrar en caso de problemas, o para implementar su estrategia, etc.
Después, es interesante ver cómo le está yendo a la empresa entre los competidores, la declaración de pérdidas y ganancias tiene índices interesantes como el margen de beneficio, el margen operativo, etc., que indican la eficiencia operativa , y esto se puede comparar con otros pares en la industria. .
También son muy importantes las proporciones que miden la rotación del inventario o los días para vender el inventario, que relacionan el inventario con el costo de ventas. Da una idea de cuán líquido es el inventario, ya que a veces la valoración del inventario puede ser poco realista.
Lo mismo con la rotación de cuentas por cobrar , indica la calidad de la cuenta de cuentas por cobrar, es decir, si los clientes pagan las cuentas.
El rendimiento operativo está relacionado con los márgenes operativos, es decir, cuánto del volumen de ventas termina en los bolsillos de la compañía. Una empresa que tiene un know-how distintivo o una marca fuerte u operaciones suaves, disfrutará de mayores márgenes. Por ejemplo, un producto de marca de la misma calidad que uno sin marca se vende a un costo mayor. Esta diferencia aumentará los márgenes operativos. Las compañías de alta tecnología, los productos farmacéuticos, las compañías de tecnología o las marcas fuertes (refrescos) disfrutan de mayores márgenes operativos (en general) que las compañías que ofrecen productos sin marca, no diferenciados y son fáciles de copiar. Al observar estas proporciones y compararlas con sus pares, podemos ver cómo funciona la empresa y dónde pueden estar los problemas (por ejemplo, el costo de la deuda, la productividad laboral, etc.)
Finalmente, la relación precio / ganancias (g P / E ), es una de las medidas de valoración más populares utilizadas por inversores y analistas, es el precio de las acciones dividido por las ganancias por acción ( EPS ). determina el valor de las acciones, y la relación precio / ganancias se puede usar para comparar con compañías similares para que podamos ver las expectativas del mercado y la confianza del crecimiento futuro.
Al analizar los índices, es importante distinguir el beneficio regular de las operaciones, o el beneficio operativo, de los beneficios extraordinarios (por ejemplo, la venta de activos), o las singularidades contables, por ejemplo, cambios en los planes de amortización o cambios en la valoración de activos que pueden afectar en gran medida (o maquillaje) las cifras de beneficios y todas las proporciones asociadas a él. Como mi maestro solía decir ” beneficio, es una opinión, el flujo de caja es un hecho “.