Infibeam Incorporation Limited
Fecha de salida a bolsa – 21 al 23 de marzo de 2016
Sobre Infibeam
Infibeam es una empresa de comercio electrónico que desarrolla y proporciona una plataforma tecnológica basada en la nube y una infraestructura de comercio electrónico y soporte logístico para varios comerciantes, productos y servicios en la India. La compañía posee y opera los dos portales web en línea, Buildabazaar y Online Shopping India: tienda en línea para comprar móviles, libros, ropa y más
- BuildaBazaar es un mercado de comercio electrónico que ofrece escaparates en línea modulares y personalizables basados en la nube. Solutions Srl incluye aplicaciones móviles, catálogo de productos digitales, gestión de contenido, manejo de promociones y acceso a pasarelas de pago, así como servicios de cumplimiento para comerciantes.
- Compras en línea India: tienda en línea para comprar móviles, libros, ropa y más , un mercado de varias categorías similar a Flipkart, Snapdeal y Amazon para que los minoristas vendan productos en varias categorías, incluidos productos para el hogar y el estilo de vida, libros, accesorios para automóviles, electrónicos, relojes, equipos de salud, joyas, calzado, indumentaria, productos para bebés, películas , música, carteles, revistas, juguetes y regalos.
Positivos Claves
Detalles del problema
Valor nominal
Rs. 10
Ecuación actual Capital desembolsado
Rs. 42,5 millones de rupias
Post Eq. Capital desembolsado
Rs. 52,9 millones de rupias
Tamaño de emisión (cantidad) **
Rs.450cr.
Banda de precios **
Rs.360 – 432
Tamaño del lote
34 acciones
Mcap implícito posterior a la emisión **
En la banda inferior
En la banda superior
Rs. 1904 Cr
Rs. 2285 crore
Promotores con pre-emisión
56,24%
Promotores con Post-Issue
43,4%
Nota: ** en la banda de precios inferior y superior respectivamente
Librería
QIB
75%
No institucional
15%
Al por menor
10%
Patrón de participación posterior a la emisión
Grupo de promotores
43,4%
MF / Bancos / FIs indias / FIIs / Público y otros
56,6%
- Al 31 de diciembre de 2015, el negocio minorista electrónico incluía más de 15 millones de SKU (unidades de mantenimiento de existencias) de productos en 40 categorías de productos y servicios y 5000 comerciantes registrados en su plataforma.
- Al 31 de diciembre de 2015, la compañía posee 12 centros de logística en 11 ciudades y tiene la intención de expandir significativamente la red logística en el futuro para fortalecer sus capacidades de cumplimiento para Buildabazaar y Online Shopping India: tienda en línea para comprar móviles, libros, ropa y más.
- La compañía ha desarrollado una sólida relación con los clientes con marcas establecidas y grandes empresas como Unitech Amusement Parks Limited, Panasonic India Private Limited, Crossword bookstore limited, etc.
- La compañía utilizará los ingresos de la OPI para establecer un centro de datos en la nube y comprar una propiedad para cambiar y establecer una oficina registrada y corporativa de la compañía que cuesta alrededor de Rs.235.20 Cr, configurar 75 centros logísticos que cuestan Rs.37.50 Cr y la compra de software por valor de Rs.67 Cr.
Riesgos:
- Buildbazaar, la plataforma empresarial de Infibeam que permite a los comerciantes iniciar una tienda en línea con su propio nombre de dominio (.ooo), tenía 48,472 comerciantes registrados al 31 de diciembre de 2015.
- En Online Shopping India: tienda en línea para comprar móviles, libros, ropa y más negocios, la compañía tiene que competir con los mejores jugadores del mercado, como Amazon, Flipkart y Snapdeal, que tiene una amplia gama de categorías de productos y una base de clientes. Mientras que, en buildabazaar, la compañía tiene que enfrentarse a jugadores importantes como Create Online Store, Sell Online India, Build Ecommerce Website y Shopify en términos de tecnología avanzada y base de clientes.
- La compañía ha registrado pérdidas en la parte inferior durante los últimos 3 años consecutivos (FY-2012- FY15). El negocio de comercio electrónico toma años y años para ser rentable a nivel PAT.
- El EV / EBITDA de 95.73 y P / BV de 9.4x indica que la compañía está sobrevaluada en comparación con sus pares. La compañía tiene un alto EV / Ventas en comparación con Just Dial.
Tabla de comparación
Infibeam
InfoEdge
Sólo marque
EV / Ventas
6.49
11,53
5,56
EV / EBITDA
95,73
62,74
23.05
P / BV
9.44
6.17
6.78
Fuente: Asesoramiento, Capitaline.
Nuestra vista:
Se espera ampliamente que el debut de Infibeam sirva como un proxy para el apetito de los inversores en el mercado de valores por posibles ofertas futuras en el sector del comercio electrónico. Las valoraciones son ligeramente caras en comparación con sus pares. Además, la utilización de la parte de la OPI que recauda para la compra de propiedades para trasladar la oficina corporativa de la compañía es poco probable que aumente el crecimiento del negocio en el futuro. Sin embargo, recomendamos suscribirse a una IPO en la banda de precios más baja considerando el crecimiento potencial a largo plazo del sector.