¿Es la política del Banco Indonesia para aumentar su tasa de referencia contraria al objetivo fiscal del gobierno?

Para responder a esta pregunta, revisemos tres hechos importantes:

  1. Bank Indonesia es un banco central independiente con un único objetivo, es decir. Inflación baja y estable. Por lo tanto, la política monetaria del Banco de Indonesia (es decir, aumentar / reducir la tasa de referencia) es un esfuerzo por gestionar la inflación dentro del rango objetivo deseado, teniendo en cuenta una miríada de factores, incluida la política fiscal.
  2. Al ser independiente del gobierno, el Banco de Indonesia no tiene reparos en ser diferente / contrario a la política fiscal. Una vez más, el objetivo general del Banco Indonesia es una inflación baja y estable. Hará todo lo necesario para lograr el objetivo, incluso si va en contra de la política del gobierno.
  3. A pesar de ser independiente, el Banco de Indonesia mantiene una estrecha coordinación con el gobierno . Hay reuniones periódicas y foros oficiales para discutir la política de los demás y / o la política futura.

Ahora estamos listos para abordar la pregunta original.

En 2014, la inflación se disparó a medida que el Gobierno recortó los subsidios al combustible, la electricidad y el GLP. Imagínese eso: tres subsidios se levantaron al mismo tiempo.

Entonces, el banco central no tiene mejor opción que elevar la tasa de interés para combatir la inflación. Por supuesto, el banco central era consciente de que menos subsidio significa menos poder adquisitivo. En tal situación, lo que el público necesitaba era probablemente más dinero … no menos.

Pero es la inflación la que se convirtió en la preocupación dominante del Banco de Indonesia.

No. Porque el gobierno de Indonesia está tratando de reducir los subsidios y aumentó el precio del combustible el año pasado. Entonces, en el frente fiscal, Indonesia se está endureciendo.

El aumento de la tasa de política se considera un ajuste monetario. Además, cuando el gobierno disminuyó los subsidios, la inflación aumentó y una forma de manejar la inflación es elevar la tasa de política.

En conjunto, es una política coherente.

Si baja la tasa mientras la política fiscal se está endureciendo, entonces es todo lo contrario.